近日，國際投行相繼上調多只中國股票目標價(jià)，阿里巴巴、騰訊、百度、比亞迪（002594）等企業(yè)均獲看好。

　　與此同時(shí)，國際資本也在積極加倉中國科技板塊，其認為，在A(yíng)I、機器人、生物科技等前沿領(lǐng)域，中國已具備全球競爭力，股市估值修復窗口正在打開(kāi)。

　　18日，高盛發(fā)布最新觀(guān)點(diǎn)，稱(chēng)維持對A股和H股的超配評級，并預測未來(lái)12個(gè)月兩個(gè)市場(chǎng)的潛在上行空間分別為8%和3%。

　　高盛：維持中國股市超配評級

　　當前市場(chǎng)屬于盤(pán)整而非反轉

　　9月18日，高盛研究部首席中國股票策略分析師劉勁津及團隊發(fā)表最新觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，維持對A股和H股的超配評級，預測未來(lái)12個(gè)月兩個(gè)市場(chǎng)的潛在上行空間分別為8%和3%；建議投資者逢低吸納，看好“中國民營(yíng)企業(yè)十杰”、AI、反內卷及股東回報等主題。

　　高盛表示，本輪由估值及流動(dòng)性驅動(dòng)的股市上漲在全球資本市場(chǎng)均有所體現。長(cháng)期看上漲需要盈利支持，但“流動(dòng)性”是所有上漲趨勢的必要條件。當前，A股形成向上趨勢的條件較此前更好。本輪中國市場(chǎng)的上漲中，基本面支撐也是貢獻因素之一。中國主要指數的盈利在今年及明年仍將維持中高個(gè)位數增長(cháng)趨勢。

　　作為衡量境內風(fēng)險偏好的綜合指標，高盛構建的A股散戶(hù)情緒指標顯示，當前市場(chǎng)更多屬于盤(pán)整而非反轉。估值方面，多數指標顯示大盤(pán)股并未被高估，指數市盈率處于中段區間。

　　資金面上，高盛認為，數據顯示中國和外國機構投資者是本輪反彈的關(guān)鍵流動(dòng)性提供者。據高盛測算，中國居民財富對股票資產(chǎn)的潛在配置規�？蛇_數萬(wàn)億美元，但這一配置轉移將是漸進(jìn)且長(cháng)期的。同時(shí)，若境內機構持股比例從目前的14%提升至50%（新興市場(chǎng)均值）/59%（發(fā)達市場(chǎng)均值），潛在買(mǎi)入規�？煞謩e達32萬(wàn)億元/40萬(wàn)億元。

　　多只中國股票獲上調目標價(jià)

　　近期，以阿里巴巴、騰訊控股、百度為代表的一批中國股票迎來(lái)國際投行集體上調目標價(jià)。

　　高盛在最新發(fā)布的研報中稱(chēng)，中國AI基礎設施、模型與應用層面近期取得多項重要進(jìn)展�；�于對阿里云2026財年后續季度增長(cháng)假設上調至30%-32%，高盛將阿里巴巴美股目標價(jià)從163美元升至179美元，港股目標價(jià)從158港元上調至174港元，維持買(mǎi)入評級。

　　花旗9月17日就騰訊控股發(fā)布研報稱(chēng)，預計騰訊控股將轉化AI能力以提升核心業(yè)務(wù)貨幣化，或加速云端、業(yè)務(wù)服務(wù)收入增長(cháng)，這得益于中國企業(yè)全球化及國際企業(yè)對其云端等服務(wù)的信任提升�；ㄆ炀S持騰訊買(mǎi)入評級，將目標價(jià)定為735港元。

　　杰富瑞發(fā)布研報表示，百度近期的AI發(fā)展吸引市場(chǎng)關(guān)注，包括簽署多個(gè)大型AI合作客戶(hù)、在A(yíng)I云端收入市場(chǎng)份額及大型客戶(hù)滲透率方面均獲評為關(guān)鍵企業(yè)等。該行維持百度買(mǎi)入評級，將其美股目標價(jià)由108美元升至157美元；港股目標價(jià)由104港元升至152港元。

　　9月17日，里昂證券就比亞迪股份發(fā)布研報稱(chēng)，隨著(zhù)價(jià)格因車(chē)輛功能強化而漸趨穩定，加上競爭對手的新產(chǎn)品周期逐步結束，公司有信心未來(lái)市場(chǎng)將向有利方向發(fā)展。該行重申對比亞迪H股高度確信跑贏(yíng)大市評級，目標價(jià)為140港元。

　　大和證券9月17日就中國生物制藥發(fā)布研報稱(chēng)，對公司2025至2027年收入上調1%至6%，每股盈利預測上調56%至106%，反映創(chuàng )新藥銷(xiāo)售預測上調，以及其他收入預測上調。該行維持中國生物制藥買(mǎi)入評級，升目標價(jià)至10港元。

　　國際資本加倉中國科技股

　　站在當下時(shí)點(diǎn)，聯(lián)博基金市場(chǎng)策略負責人李長(cháng)風(fēng)發(fā)表公開(kāi)觀(guān)點(diǎn)表示，中國股市正迎來(lái)估值修復的關(guān)鍵窗口。隨著(zhù)新“國九條”、反內卷等政策持續發(fā)力，中國股市估值相對其他市場(chǎng)長(cháng)期偏低的狀況有望得到結構性改善。

　　“長(cháng)期來(lái)看，中國股市的估值一直低于全球其他主要市場(chǎng)；舉例來(lái)說(shuō)，滬深300指數即便經(jīng)歷近期的反彈，其滾動(dòng)市盈率約13.5倍，相對美國S&P 500指數的21倍左右仍有明顯差距�！崩铋L(cháng)風(fēng)稱(chēng)。

　　摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅在研報中表示，中國在人形機器人/機器人技術(shù)以及生物科技/藥物研發(fā)等科技領(lǐng)域，已處于全球領(lǐng)先地位，使得投資中國市場(chǎng)成為必然選擇。

　　海外投資者對中國科技股的信心也體現在近期的資本動(dòng)向中。

　　富途數據顯示，截至9月15日，中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF-KraneShares資產(chǎn)規模為94.07億美元，相較于8月底的83.23億美元增長(cháng)13%，繼續向百億美元大關(guān)進(jìn)發(fā)。

　　該ETF前兩大重倉股分別是騰訊控股和阿里巴巴。從騰訊控股與阿里巴巴的最新財報可以看出，AI業(yè)務(wù)已在互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)們的戰略布局中占據重要地位，成為拉動(dòng)其業(yè)績(jì)持續增長(cháng)的關(guān)鍵引擎。

　　9月15日，光伏行業(yè)龍頭協(xié)鑫科技迎來(lái)知名國際投資機構無(wú)極資本（Infini Capital）的戰略投資，雙方達成戰略融資協(xié)議，通過(guò)定向增發(fā)方式募集資金總額約7億美元；微盟集團也在近日與無(wú)極資本訂立了認購協(xié)議，成功融資2億美元，所得資金主要用于A(yíng)I研發(fā)以及國際化布局。

　　無(wú)極資本創(chuàng )始人、首席執行官兼首席投資官錢(qián)濤在接受上海證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，AI研發(fā)需要耐心資本支撐，無(wú)極資本作為國際長(cháng)線(xiàn)基金，其耐心屬性與AI商業(yè)化周期高度契合。相較短期股價(jià)波動(dòng)，其更關(guān)注企業(yè)在前沿領(lǐng)域的技術(shù)卡位，且堅信中國AI龍頭將引領(lǐng)下一代科技革命浪潮。

　　“我們在港股市場(chǎng)中看好一些新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的企業(yè)，雖然其大多數仍然處于技術(shù)創(chuàng )新的高投入期，但是在政策紅利的支持下，我們欣喜地發(fā)現，他們在商業(yè)化、貨幣化的努力上陸續有超預期的進(jìn)展，而且很多都受益于國家層面的政策支持，例如機器人產(chǎn)業(yè)�！备贿_基金經(jīng)理張笑牧發(fā)表公開(kāi)觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)。