每周監管資訊(2025年第43期)

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　　管

　　動(dòng)

　　態(tài)

　　中國證監會(huì )出臺保護中小投資者政策措施進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)中小投資者保護機制

　　近日，中國證監會(huì )研究起草了《關(guān)于加強資本市場(chǎng)中小投資者保護的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干意見(jiàn)》)，并正式發(fā)布。

　　《若干意見(jiàn)》按照“針對核心關(guān)切、力求務(wù)實(shí)管用、于法有據”的思路，聚焦中小投資者關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題，圍繞強化發(fā)行上市過(guò)程中的中小投資者保護、營(yíng)造有利于中小投資者公平交易的制度環(huán)境、壓實(shí)經(jīng)營(yíng)機構中小投資者保護責任、嚴厲打擊侵害中小投資者利益的違法行為、深入推進(jìn)證券期貨糾紛多元化解機制建設、更好發(fā)揮投資者保護機構職能作用、健全終止上市過(guò)程中的中小投資者保護制度機制、強化中小投資者保護的法治保障等八個(gè)方面，提出了二十三項具體措施。相關(guān)措施有利于健全投資者保護機制，增強資本市場(chǎng)內在穩定性，有效保護中小投資者合法權益，有力提振市場(chǎng)信心。

　　《若干意見(jiàn)》作為落實(shí)中央政治局會(huì )議要求的重要成果，明確了當前和今后一個(gè)時(shí)期中小投資者保護的總體思路和政策舉措，是資本市場(chǎng)投資者保護領(lǐng)域的一部綜合性政策文件。下一步，中國證監會(huì )將會(huì )同有關(guān)方面持續強化工作協(xié)同，推動(dòng)《若干意見(jiàn)》各項舉措落實(shí)落地，切實(shí)保護好投資者特別是中小投資者合法權益。

　　點(diǎn)評

　　《若干意見(jiàn)》從發(fā)行定價(jià)、信息披露到糾紛化解，系統構建了中小投資者保護體系。通過(guò)壓實(shí)中介責任、強化違法打擊、優(yōu)化賠償機制，直擊市場(chǎng)痛點(diǎn)，彰顯“強監管防風(fēng)險”決心。此舉將提升市場(chǎng)公平性與投資者信心，助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

　　國家金融監督管理總局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)養老理財業(yè)務(wù)持續健康發(fā)展的通知》

　　日前，金融監管總局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)養老理財業(yè)務(wù)持續健康發(fā)展的通知》(下稱(chēng)《通知》)。

　　《通知》共二十二條，包括穩步擴大養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)、不斷完善養老理財產(chǎn)品設計、探索提供多樣化養老金融服務(wù)、持續完善內部管理機制、積極支持養老產(chǎn)業(yè)發(fā)展、切實(shí)加強風(fēng)險管理等六方面要求。

　　《通知》穩步擴大養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)。自《通知》印發(fā)之日起，養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)地區擴大至全國，試點(diǎn)期限三年。試點(diǎn)機構擴大至符合開(kāi)業(yè)滿(mǎn)三年、經(jīng)營(yíng)管理審慎等條件的理財公司。試點(diǎn)額度提高至各試點(diǎn)機構上年末凈資本扣除風(fēng)險資本后余額的五倍，金融監管總局可以根據審慎監管原則進(jìn)行調整。

　　《通知》堅持投資于物和投資于人緊密結合。支持理財公司投資與養老特征相匹配的長(cháng)期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，加大對健康產(chǎn)業(yè)、養老產(chǎn)業(yè)和銀發(fā)經(jīng)濟的支持力度。支持理財公司完善養老理財產(chǎn)品設計，豐富產(chǎn)品形態(tài)，為投資者提供養老理財賬戶(hù)、養老理財顧問(wèn)咨詢(xún)、信息查詢(xún)等多樣化養老金融服務(wù)。支持理財公司在風(fēng)險可控前提下，綜合考慮養老理財產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征與投資者的風(fēng)險偏好，實(shí)現經(jīng)濟效益與社會(huì )效益相統一。

　　《通知》壓實(shí)理財公司風(fēng)險防控主體責任。在產(chǎn)品端，加強產(chǎn)品信息披露和風(fēng)險提示，完善收費模式，增強投資者投資體驗。在投資端，堅持審慎穩健的投資策略，健全風(fēng)險化解機制，促進(jìn)產(chǎn)品穩健運行。養老理財產(chǎn)品和個(gè)人養老金理財產(chǎn)品信息披露、信息交互和數據交換應當通過(guò)銀行業(yè)理財登記托管中心理財行業(yè)平臺進(jìn)行。

　　下一步，金融監管總局將加強督促指導，抓好《通知》貫徹落實(shí)工作，推動(dòng)理財公司做好養老金融大文章，滿(mǎn)足人民群眾多樣化養老需求，助力銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，確保黨中央國務(wù)院相關(guān)決策部署落到實(shí)處。

　　點(diǎn)評

　　《通知》聚焦于促進(jìn)養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)健康發(fā)展，立足理財公司行業(yè)實(shí)際，順應養老金融發(fā)展規律，針對前期試點(diǎn)發(fā)現的堵點(diǎn)痛點(diǎn)，精準發(fā)力，重點(diǎn)施策，推動(dòng)理財公司做好養老金融大文章，為人民群眾提供高品質(zhì)多樣化養老金融產(chǎn)品和服務(wù)，為銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供長(cháng)期穩定資金支持。

　　中國證監會(huì )印發(fā)《合格境外投資者制度優(yōu)化工作方案》

　　近日，中國證監會(huì )印發(fā)《合格境外投資者制度優(yōu)化工作方案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《工作方案》)。

　　黨的二十屆三中全會(huì )明確提出優(yōu)化合格境外投資者制度。合格境外投資者制度是我國資本市場(chǎng)最早施行的開(kāi)放制度之一，推出以來(lái)總體保持運行平穩，是境外投資者投資中國的綜合性資產(chǎn)配置渠道，在擴大資本市場(chǎng)對外開(kāi)放方面發(fā)揮了積極作用。

　　《工作方案》以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，深入貫徹落實(shí)二十屆三中、四中全會(huì )，中央金融工作會(huì )議精神，堅持統籌金融開(kāi)放和安全，堅持市場(chǎng)化、法治化、國際化方向，以?xún)?yōu)化準入管理、便利投資運作等為著(zhù)力點(diǎn)，力爭用兩年左右的時(shí)間，推動(dòng)落實(shí)優(yōu)化合格境外投資者制度機制的改革舉措，增強制度對境外中長(cháng)期資金的吸引力，形成在岸與離岸渠道協(xié)調互補、配置型與交易型資金平衡發(fā)展、境內外證券基金期貨機構良性互動(dòng)的開(kāi)放新格局。

　　下一步，中國證監會(huì )將推動(dòng)《工作方案》提出的各項開(kāi)放優(yōu)化舉措盡快落實(shí)落地，并在此基礎上進(jìn)一步深化對合格境外投資者制度的研究，不斷豐富提升對外開(kāi)放制度吸引力的改革舉措。

　　點(diǎn)評

　　《工作方案》優(yōu)化合格境外投資者制度，是加速資本市場(chǎng)高水平開(kāi)放的關(guān)鍵舉措。通過(guò)簡(jiǎn)化準入、便利投資等市場(chǎng)化改革，有望提升制度吸引力，引導更多境外中長(cháng)期資金入市，促進(jìn)在岸離岸市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步鞏固中國金融市場(chǎng)的國際競爭力。

　　觀(guān)

　　點(diǎn)

　　聚

　　焦

　　李揚：“好監管”是管住風(fēng)險并留有空間

　　10月27日至30日，以“創(chuàng )新、變革、重塑下的全球金融發(fā)展”為主題的2025金融街年會(huì )在北京金融街舉行。國家金融與發(fā)展實(shí)驗室理事長(cháng)、中國社科院原副院長(cháng)李楊在金融法治論壇上表示，在數智化時(shí)代，傳統監管手段已無(wú)法適應鏈上數據和AI技術(shù)的發(fā)展，需在關(guān)鍵環(huán)節和領(lǐng)域跟上技術(shù)步伐，并在整個(gè)生態(tài)鏈條中抓住要點(diǎn)。李揚認為，應當注意數據建設的協(xié)調，在數據層面如何建立共享機制，包括AI模型的開(kāi)源等是非常重要的任務(wù)。要建立可解釋的算法的機制，確保監管的有效性和透明度。有關(guān)金融監管與創(chuàng )新的平衡問(wèn)題，李揚認為，我們要求的是好監管，好監管的含義是管控風(fēng)險，同時(shí)也給金融創(chuàng )新留下充足的空間，以促進(jìn)金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和國民經(jīng)濟發(fā)展。

　　(和訊網(wǎng))

　　潘功勝：加快完善中央銀行制度，健全科學(xué)穩健的貨幣政策體系

　　近日，在十四屆全國人大常委會(huì )第十八次會(huì )議上，受?chē)鴦?wù)院委托，中國人民銀行行長(cháng)潘功勝作了國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報告。潘功勝表示，要持續深化金融供給側結構性改革。加快完善中央銀行制度，健全科學(xué)穩健的貨幣政策體系，持續暢通貨幣政策傳導機制。健全覆蓋全面的宏觀(guān)審慎管理體系，不斷拓展宏觀(guān)審慎管理的覆蓋范圍。大力發(fā)展債券市場(chǎng)“科技板”。

　　(中國金融新聞網(wǎng))