【導讀】證監會(huì )、財政部公布《證券結算風(fēng)險基金管理辦法》

　　證券結算風(fēng)險基金，最新調整來(lái)了！

　　11月7日，證監會(huì )、財政部公布《證券結算風(fēng)險基金管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》），自2025年12月8日起施行。

　　根據《證券法》，證券登記結算機構應當設立證券結算風(fēng)險基金，用于墊付或者彌補因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結算機構的損失。

　　據悉，《管理辦法》于2000年制定，并于2006年修訂，是規范風(fēng)險基金管理和使用、保障證券登記結算系統安全運行、防范和化解證券市場(chǎng)風(fēng)險的規范性文件。為進(jìn)一步完善風(fēng)險基金管理制度，適應證券市場(chǎng)發(fā)展和結算風(fēng)險防控需要，證監會(huì )會(huì )同財政部對《管理辦法》進(jìn)行修訂。

　　具體修訂要點(diǎn)如下：

　　首先，《管理辦法》調整了計收范圍和交納比例。調整風(fēng)險基金計收范圍的表述，明確為證券登記結算機構采用多邊凈額擔保結算方式的證券交易品種（業(yè)務(wù)），提升規則包容性。

　　交納比例方面，《管理辦法》根據品種（業(yè)務(wù)）風(fēng)險程度，對風(fēng)險基金的交納比例實(shí)行差異化調整。權益類(lèi)品種由成交金額的十萬(wàn)分之三下調至百萬(wàn)分之九，固定收益類(lèi)品種現券交易由十萬(wàn)分之一下調至百萬(wàn)分之三，質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)交納比例不變。將證券登記結算機構提取風(fēng)險基金的比例由按照業(yè)務(wù)收入、收益的百分之二十調整為百分之九。

　　其次，完善風(fēng)險基金規模相關(guān)規定。將原設定的三十億元規模上限調整為“本基金凈資產(chǎn)總額不少于三十億元”。增加動(dòng)態(tài)評估規模條款，要求證券登記結算機構定期動(dòng)態(tài)評估論證風(fēng)險基金所需規模，并向證監會(huì )和財政部報告。

　　第三，優(yōu)化風(fēng)險基金投資、存放及使用。將風(fēng)險基金投資范圍在原僅限于銀行存款的基礎上，新增購買(mǎi)關(guān)鍵期限國債、證監會(huì )和財政部批準的其他資金運用形式，并要求風(fēng)險基金在銀行的存款余額不得低于上月末凈資產(chǎn)總額的百分之七十。簡(jiǎn)化使用程序，落實(shí)國務(wù)院關(guān)于取消行政許可審批事項的安排，將動(dòng)用風(fēng)險基金由事前報批改為事后報告。

　　第四，增加風(fēng)險防范、內部管理規定和追償追責安排。明確結算參與人和證券登記結算機構內控要求。要求結算參與人制定完善的風(fēng)險防范制度、內部控制制度等，有效防范風(fēng)險；要求證券登記結算機構制定內部管理制度，明確風(fēng)險基金的計收、管理、使用等事項，并向證監會(huì )和財政部報送年度情況報告。補充細化因墊付、彌補違約交收損失以及技術(shù)故障、操作失誤情形下動(dòng)用風(fēng)險基金涉及的追償追責等安排

　　值得一提的是，目前風(fēng)險基金凈資產(chǎn)總額已超過(guò)三十億元，對于已交納風(fēng)險基金滿(mǎn)一年的結算參與人，不會(huì )因本次修訂觸發(fā)新增交納。

　　以下為《管理辦法》全文：

　　證券結算風(fēng)險基金管理辦法

　　第一條 為了防范和化解證券市場(chǎng)風(fēng)險，保障證券登記結算系統安全運行，妥善管理和使用證券結算風(fēng)險基金，根據《中華人民共和國證券法》《證券登記結算管理辦法》有關(guān)規定，制定本辦法。

　　第二條 本辦法所稱(chēng)證券結算風(fēng)險基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本基金”）是指用于墊付或者彌補因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結算機構的損失而設立的專(zhuān)項基金。

　　第三條 本基金來(lái)源：

　�。ㄒ唬┌凑兆C券登記結算機構業(yè)務(wù)收入、收益的百分之九提��；

　�。ǘ�）對于證券登記結算機構采用多邊凈額擔保結算方式的證券交易，結算參與人按照以下標準逐日交納：

　　1.權益類(lèi)品種，按照成交金額的百萬(wàn)分之九；

　　2.固定收益類(lèi)品種現券交易，按照成交金額的百萬(wàn)分之三；

　　3.質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，按照：1天期回購成交額的千萬(wàn)分之五、2天期回購成交額的千萬(wàn)分之十、3天期回購成交額的千萬(wàn)分之十五、4天期回購成交額的千萬(wàn)分之二十、7天期回購成交額的千萬(wàn)分之五十、14天期回購成交額的十萬(wàn)分之一、28天期回購成交額的十萬(wàn)分之二、91天期回購成交額的十萬(wàn)分之六、182天期回購成交額的十萬(wàn)分之十二。

　　第四條 本基金凈資產(chǎn)總額不少于三十億元。

　　每一財政年度終了，本基金凈資產(chǎn)達到或超過(guò)三十億元的，下一年度證券登記結算機構不再按照本辦法第三條第（一）項規定提取資金，已交納本基金滿(mǎn)一年的結算參與人不再按照本辦法第三條第（二）項規定交納。對于新加入結算系統的結算參與人，應當自加入結算系統后，按照本辦法第三條第（二）項交納本基金，交納本基金的時(shí)間不得少于一年。

　　每一財政年度終了，本基金凈資產(chǎn)總額不足三十億元的，應當自下一年度起，繼續提取、交納本基金。

　　第五條 證券登記結算機構應當根據市場(chǎng)發(fā)展和風(fēng)險防控需要，定期動(dòng)態(tài)評估論證本基金所需規模，并向中國證監會(huì )和財政部報告。

　　中國證監會(huì )會(huì )同財政部可以根據市場(chǎng)風(fēng)險情況，適當調整本基金規模、資金提取和交納方式、比例等。

　　第六條 證券登記結算機構負責本基金的日常管理和使用。

　　第七條 對本基金的管理應當遵循安全、穩健的原則，保證基金的安全性和流動(dòng)性。

　　本基金的資金運用限于銀行存款、購買(mǎi)關(guān)鍵期限國債，以及中國證監會(huì )和財政部批準的其他資金運用形式。

　　證券登記結算機構應當通過(guò)競爭性方式或者詢(xún)價(jià)方式選擇國有商業(yè)銀行作為本基金的存款銀行。

　　本基金在銀行的存款余額不得低于本基金上月末凈資產(chǎn)總額的百分之七十。

　　第八條 本基金資產(chǎn)與證券登記結算機構資產(chǎn)分開(kāi)列賬，證券登記結算機構應做好賬務(wù)記錄、定期對賬等。

　　本基金資金運用所產(chǎn)生的各種收益（含孳息）歸屬本基金。

　　第九條 本基金最低支付限額為兩千萬(wàn)元。證券登記結算機構應當規定動(dòng)用本基金的程序。證券登記結算機構按照規定動(dòng)用本基金后，應當及時(shí)向中國證監會(huì )和財政部報告。

　　第十條 因結算參與人違約導致出現第二條所列情形時(shí)，應當按照以下次序動(dòng)用本基金：

　　（一）違約結算參與人按照本辦法第三條第（二）項的規定交納的資金；

　　（二）其他結算參與人按照本辦法第三條第（二）項的規定交納的資金；

　�。ㄈ�）按照本辦法第三條第（一）項的規定提取的資金。

　　第十一條 證券登記結算機構應當依照有關(guān)法律、行政法規、部門(mén)規章的規定，建立和完善業(yè)務(wù)規則、內部管理制度及結算參與人管理制度，最大限度地避免風(fēng)險事故發(fā)生。

　　結算參與人應當嚴格依照有關(guān)法律、行政法規、部門(mén)規章的規定，制定完善的風(fēng)險防范制度、內部控制制度、風(fēng)險應急預案以及投資者適當性管理制度，并建立符合中國證監會(huì )和證券登記結算機構要求的結算業(yè)務(wù)相關(guān)技術(shù)系統、業(yè)務(wù)連續性管理及容災備份機制，有效防范風(fēng)險。

　　第十二條 因墊付或者彌補違約交收損失動(dòng)用本基金后，證券登記結算機構應當采取處置違約相關(guān)資產(chǎn)和擔保資產(chǎn)、提起民事訴訟、申報破產(chǎn)債權等措施向有關(guān)責任方追償，追償款轉入本基金。證券登記結算機構應當制定追償工作管理制度，保障追償及時(shí)有效。

　　因技術(shù)故障、操作失誤動(dòng)用本基金的，證券登記結算機構應當制定相應制度，明確對導致技術(shù)故障、操作失誤的行為主體的追償程序、對本基金的賠付機制和追責制度。

　　動(dòng)用本基金，不影響證券登記結算機構對違約結算參與人結算財產(chǎn)享有的優(yōu)先權利。

　　第十三條 本基金作相應變更、清算時(shí)，由中國證監會(huì )會(huì )同財政部另行決定本基金剩余資產(chǎn)中退還有關(guān)結算參與人、證券登記結算機構的比例和數額。

　　第十四條 本基金的財務(wù)核算與管理辦法由財政部制定。

　　第十五條 證券登記結算機構應當按照本辦法的規定，制定本基金的內部管理制度，明確本基金的計收、管理、使用等事項。

　　證券登記結算機構應當對本基金的計收、管理、使用情況進(jìn)行記錄和保存，并在每一財政年度終了后六個(gè)月內，向中國證監會(huì )、財政部報送年度情況報告。

　　第十六條 本辦法由中國證監會(huì )會(huì )同財政部解釋。

　　第十七條 本辦法自2025年12月8日起施行。2006年6月16日中國證監會(huì )、財政部發(fā)布的《證券結算風(fēng)險基金管理辦法》（證監發(fā)〔2006〕65號）同時(shí)廢止。