今日導讀

　　近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新能源消納和調控的指導意見(jiàn)》。其中提出，到2030年，協(xié)同高效的多層次新能源消納調控體系基本建立。

　　自11月10日24時(shí)起，國內汽、柴油價(jià)格（標準品）每噸分別上漲125元和120元。

　　11月11日，有1只新股可申購。南特科技發(fā)行價(jià)8.66元，市盈率13.6倍，主營(yíng)精密機械零部件。

　　上證精選

　　國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的若干措施》，提出13項政策舉措。其中包括，引導民間資本有序參與低空經(jīng)濟領(lǐng)域基礎設施建設。在商業(yè)航天頻率許可、發(fā)射審批過(guò)程中，一視同仁對待民間投資項目，優(yōu)化衛星通信業(yè)務(wù)準入政策。

　　國家發(fā)展改革委等10部門(mén)印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)物流數據開(kāi)放互聯(lián) 有效降低全社會(huì )物流成本的實(shí)施方案》，深化物流行業(yè)數字化轉型和智能化改造，推動(dòng)物流基礎業(yè)務(wù)線(xiàn)上化、可視化、數據化。

　　據上海有色網(wǎng)，11月光伏組件排產(chǎn)預計下降，上周已有部分組件企業(yè)下調開(kāi)工，本月組件產(chǎn)量預計將減少接近2GW。

　　據信達證券（601059）測算，主動(dòng)權益類(lèi)基金整體倉位仍維持在歷史相對高位，但邊際加倉動(dòng)力有所減弱，整體呈現高位整理態(tài)勢。反映出基金經(jīng)理在當前點(diǎn)位下更趨謹慎，操作以消化前期漲幅、優(yōu)化持倉結構為主。

　　企查查App顯示，近日，智元機器人關(guān)聯(lián)公司智元創(chuàng )新（上海）科技有限公司發(fā)生工商變更，企業(yè)名稱(chēng)變更為智元創(chuàng )新（上海）科技股份有限公司，同時(shí)企業(yè)類(lèi)型由有限責任公司（外商投資、非獨資）變更為股份有限公司（港澳臺投資、未上市）。

　　近期國際市場(chǎng)油價(jià)波動(dòng)運行，根據11月10日的前10個(gè)工作日平均價(jià)格與10月27日的前10個(gè)工作日平均價(jià)格對比情況，按照現行成品油價(jià)格機制，自11月10日24時(shí)起，國內汽、柴油價(jià)格（標準品）每噸分別上漲125元和120元。

　　上證聚焦

　　○大消費板塊集體活躍 A股站上4000點(diǎn)

　　11月10日，A股三大指數震蕩分化，滬指、深證成指午后雙雙翻紅。截至收盤(pán)，上證指數報4018.60點(diǎn)，漲0.53%；深證成指報13427.61點(diǎn)，漲0.18%；創(chuàng )業(yè)板指報3178.83點(diǎn)，跌0.92%。滬深北三市全天成交21944億元，較上個(gè)交易日放量1742億元。

　　盤(pán)面上，全市場(chǎng)超3300只個(gè)股上漲。大消費板塊集體活躍，食品飲料、免稅、旅游酒店等多個(gè)方向上漲，中國中免（601888）、首旅酒店（600258）、舍得酒業(yè)（600702）等近20股漲停；化工板塊延續強勢，澄星股份（600078）走出3連板；券商股午后拉升，東北證券漲停；鋰電池板塊持續活躍，孚日股份（002083）錄得3連板。

　　算力產(chǎn)業(yè)鏈整體調整，勝宏科技（300476）一度跌近8%，工業(yè)富聯(lián)（601138）跌超6%，尾盤(pán)跌幅顯著(zhù)收窄。

　　海通國際研報分析認為，短期內大盤(pán)或仍維持震蕩向上的節奏。行業(yè)配置方面，隨著(zhù)12月份政策預期持續升溫，年內表現落后的消費與地產(chǎn)板塊具備相對較大的補漲空間�？萍蓟卣{整理完成后，仍有機會(huì )再創(chuàng )階段新高，尤其是當前漲幅落后的國產(chǎn)算力方向，具備政策催化預期和摩爾線(xiàn)程等IPO刺激。若后續市場(chǎng)成交量顯著(zhù)放大，三季度業(yè)績(jì)高增長(cháng)、漲幅仍有限的券商板塊也有望迎來(lái)補漲行情。

　　產(chǎn)業(yè)情報

　　○快遞行業(yè)旺季特征逐步顯現 市場(chǎng)規模加速增長(cháng)

　　據國家郵政局消息，2025年10月中國快遞發(fā)展指數為475.5，同比提升2.4%。其中，發(fā)展規模指數、服務(wù)質(zhì)量指數和發(fā)展能力指數分別為616.4、705.2和240.7，同比分別提升5.6%、0.2%和1.7%。10月，行業(yè)旺季特征逐步顯現，市場(chǎng)規模加速增長(cháng)。網(wǎng)絡(luò )運行質(zhì)效提升，業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，為保持消費市場(chǎng)活力、促進(jìn)經(jīng)濟向好發(fā)展發(fā)揮積極作用。

　　研究機構認為，行業(yè)需求維持韌性增長(cháng)，2025前三季度件量增速17.2%。價(jià)格方面，在“反內卷”推動(dòng)下，單票價(jià)格第三季度環(huán)比已出現改善。

　　○兩部門(mén)發(fā)布關(guān)于促進(jìn)新能源消納和調控指導意見(jiàn) 儲能產(chǎn)業(yè)迎發(fā)展機遇

　　近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新能源消納和調控的指導意見(jiàn)》。其中提出，到2030年，協(xié)同高效的多層次新能源消納調控體系基本建立，持續保障新能源順利接網(wǎng)、多元利用、高效運行，新增用電量需求主要由新增新能源發(fā)電滿(mǎn)足。新型電力系統適配能力顯著(zhù)增強，系統調節能力大幅提升，電力市場(chǎng)促進(jìn)新能源消納的機制更加健全，跨省跨區新能源交易更加順暢，滿(mǎn)足全國每年新增2億千瓦以上新能源合理消納需求，助力實(shí)現碳達峰目標。到2035年，適配高比例新能源的新型電力系統基本建成，新能源消納調控體系進(jìn)一步完善。

　　研究機構認為，儲能作為調節性資源，在促進(jìn)新能源消納方面作用不容小覷，儲能將受益于光伏風(fēng)電裝機高增。目前從多個(gè)省份的實(shí)際情況來(lái)看，基于容量電價(jià)/容量補償、峰谷套利、輔助服務(wù)等收益，儲能已具備較高的經(jīng)濟性。此次兩部委明確大力發(fā)展新型儲能，挖掘新能源配建儲能調節潛力，健全完善新型儲能容量電價(jià)機制。各省份儲能容量電價(jià)或補償政策有望陸續出臺，國內儲能需求或超預期。

　　公告快遞

　　○邁威生物公司9MW3811注射液用于病理性瘢痕適應癥的II期臨床試驗申請，獲得國家藥品監督管理局批準，臨床試驗擬于2025年底啟動(dòng)。9MW3811是公司自主研發(fā)的靶向人IL-11人源化單克隆抗體，研發(fā)進(jìn)度全球同類(lèi)靶點(diǎn)領(lǐng)先，是該適應癥首個(gè)進(jìn)入臨床階段的IL-11靶向藥物。

　　○中貝通信（603220）與廈門(mén)弘信電子（300657）科技集團股份有限公司簽訂算力綜合服務(wù)框架協(xié)議，弘信電子及其子公司因自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬與公司合作開(kāi)展算力資源服務(wù)業(yè)務(wù)合作，向公司采購高性能算力資源服務(wù)及相關(guān)服務(wù)。本次算力綜合服務(wù)金額為10億元，期限為協(xié)議生效后60個(gè)月。

　　○贛鋒鋰業(yè)（002460）阿根廷薩爾塔省礦業(yè)和能源秘書(shū)處已為PPGS鋰鹽湖項目一期頒發(fā)了《環(huán)境影響評估報告》，標志著(zhù)該項目取得關(guān)鍵進(jìn)展。PPGS鋰鹽湖項目計劃于2026年上半年向阿根廷政府提交大型招商引資制度（RIGI）申請。根據技術(shù)報告，整合后的PPGS鋰鹽湖項目擁有約1507萬(wàn)噸LCE探明+控制資源量，將成為最大的未開(kāi)發(fā)鋰鹵水資源之一。

　　○凌志軟件擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金的方式購買(mǎi)凱美瑞德100%股權，并募集配套資金。交易完成后，凱美瑞德將成為凌志軟件的全資子公司，有助于提升公司對國內金融機構在核心系統國產(chǎn)化與數據安全需求方面的響應能力，增強公司在金融信創(chuàng )領(lǐng)域的綜合服務(wù)能力與市場(chǎng)競爭力。

　　○超穎電子（603175）全資子公司泰國超穎擬在泰國巴真府304工業(yè)園建設AI算力高階印制電路板擴產(chǎn)項目，預計總投資14.68億元人民幣，項目建設期限為12個(gè)月。項目旨在加速公司在路由器、AI服務(wù)器、交換機、AI加速卡等應用領(lǐng)域高端印制電路板產(chǎn)品布局，提升國際競爭力。

　　資金觀(guān)潮

　　○機構席位凈買(mǎi)入酒鬼酒

　　11月10日交易公開(kāi)信息顯示，酒鬼酒（000799）獲機構席位凈買(mǎi)入3763.54萬(wàn)元，占總成交額比例1.82%。

　　西南證券研報表示，公司與胖東來(lái)合作開(kāi)發(fā)聯(lián)名產(chǎn)品，成功開(kāi)拓新零售渠道，是公司在渠道創(chuàng )新上的重要突破。此外，公司推進(jìn)“兩低一小”（低端、低度、小酒）產(chǎn)品戰略，以迎合當前消費趨勢。市場(chǎng)方面，公司持續深耕湖南大本營(yíng)，通過(guò)“掃雷”行動(dòng)等精細化管理措施，提升終端覆蓋與動(dòng)銷(xiāo)效率。

　　渠道方面，公司堅定推進(jìn)BC聯(lián)動(dòng)，打通從分銷(xiāo)到動(dòng)銷(xiāo)的鏈路，同時(shí)依托實(shí)際控制人中糧集團的資源，拓展與央企的合作機會(huì )。公司作為行業(yè)內較早開(kāi)始深度調整的企業(yè)，報表風(fēng)險釋放領(lǐng)先，隨著(zhù)渠道庫存逐步回歸良性，以及創(chuàng )新產(chǎn)品的增量貢獻，有望率先迎來(lái)反彈。

　　○機構席位凈買(mǎi)入萬(wàn)潤科技

　　11月10日交易公開(kāi)信息顯示，萬(wàn)潤科技（002654）獲機構席位凈買(mǎi)入1.31億元，占總成交額比例5.04%。

　　萬(wàn)潤科技近日與軟通動(dòng)力（301236）在北京舉行戰略合作簽約。雙方將圍繞戰略協(xié)同、業(yè)務(wù)合作與AI創(chuàng )新等重點(diǎn)方向，構建“戰略+業(yè)務(wù)+AI”多維合作體系，共同推進(jìn)在硬件制造、存儲技術(shù)、市場(chǎng)資源等方面的優(yōu)勢互補與深度融合。此外，萬(wàn)潤科技近日在互動(dòng)平臺表示，公司投資設立的全資子公司深圳萬(wàn)潤存儲科技有限公司，正在加快建設先進(jìn)存儲模組制造項目。

　　機構調研

　　○驕成超聲在功率半導體領(lǐng)域，公司有超聲波端子焊接機、超聲波PIN針焊接機、超聲波鍵合機、超聲波掃描顯微鏡等全工序超聲波解決方案，并均已實(shí)現批量出貨。在半導體先進(jìn)封裝領(lǐng)域，公司大力推動(dòng)先進(jìn)超聲波掃描顯微鏡以及超聲波固晶機（超聲熱壓焊機）等新產(chǎn)品設備的研發(fā)和推廣，其中可應用于半導體晶圓級封裝、2.5D/3D封裝、面板級封裝等產(chǎn)品檢測的先進(jìn)超聲波掃描顯微鏡，成功獲得了國內知名客戶(hù)正式訂單并完成交付。超聲波固晶機（超聲熱壓焊機）已獲得客戶(hù)正式訂單。

　　○萊特光電始終以技術(shù)突破與產(chǎn)品落地為核心，圍繞紅綠藍三色發(fā)光材料及前沿技術(shù)推進(jìn)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，目前已形成清晰研發(fā)路線(xiàn)：Red Prime、Green Host、Red Host材料均完成國產(chǎn)化突破，可穩定供應下游客戶(hù)并為營(yíng)收增長(cháng)提供支撐；Green Prime材料與藍光材料已進(jìn)入下游客戶(hù)驗證評測階段，預計明年有望相繼實(shí)現國產(chǎn)化導入。同時(shí)，公司正積極推進(jìn)新一代窄光譜Dopant材料研發(fā)，持續布局疊層器件連接層CGL材料、藍色磷光材料、窄光譜高色域MRTADF材料等前沿技術(shù)，持續加強技術(shù)創(chuàng )新與迭代，加速推動(dòng)OLED材料國產(chǎn)化替代。

　　新股日歷

　　○1只新股11日申購

　　南特科技發(fā)行價(jià)8.66元，市盈率13.6倍，申購上限167.32萬(wàn)股，主營(yíng)精密機械零部件。