早間必讀：美國參議院已通過(guò)《持續撥款與延期法案》（11月12日）
【隔夜海外行情動(dòng)態(tài)】
1、美股三大指數漲跌不一，道指漲1.18%，標普500指數漲0.21%，納指跌0.25%。蘋(píng)果漲2.16%，微軟漲0.53%，英偉達跌2.96%，特斯拉跌1.26%，Meta跌0.74%，谷歌A、亞馬遜接近持平。
2、WTI原油下跌0.03%,報60.97美元/桶；布倫特原油上漲1.61%,報65.09美元/桶。
3、截至發(fā)稿，現貨黃金上漲0.42%,報4143.97；截至發(fā)稿，現貨白銀上漲1.55%,報51.28美元/盎司。
【昨日國內行情回顧】
1、A股三大指數集體下跌，截至收盤(pán)，上證指數跌0.39%，深證成指跌1.03%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.4%，北證50跌1.02%。滬深京三市全天成交額20139億元，較上日縮量1805億元。全市場(chǎng)超2700只個(gè)股逆勢飄紅。板塊題材上，培育鉆石、乳業(yè)、光伏設備、燃氣、氟化工、電池、醫藥商業(yè)板塊漲幅居前；海南自貿區、AI語(yǔ)料、CPO、能源金屬、保險板塊跌幅居前。
2、港股收盤(pán)，恒生指數漲0.18%，恒生科技指數漲0.15%。港股科技ETF跌0.35%，恒生港股通ETF跌0.35%。板塊方面，容器與包裝、客運航空公司板塊漲幅靠前；生命科學(xué)工具、燃氣板塊跌幅靠前。
3、ETF收盤(pán)漲跌不一，港股汽車(chē)ETF領(lǐng)漲2.38%，港股通汽車(chē)ETF漲2.23%，香港汽車(chē)ETF漲2.01%，通信ETF領(lǐng)跌3.11%，創(chuàng )業(yè)板人工智能ETF國泰跌2.93%，通信設備ETF跌2.88%。
4、截至11月10日，上交所融資余額報1.26萬(wàn)億元，較前一交易日增加32.50億元；深交所融資余額報1.22萬(wàn)億元，較前一交易日增加44.20億元；兩市合計2.48萬(wàn)億元，較前一交易日增加76.70億元。
5、人民幣兌美元中間價(jià)較上日調降10點(diǎn)至7.0866。
【重大新聞匯總】
1、歐盟委員會(huì )擬迫使成員國逐步剔除華為、中興電信設備；中國外交部回應，此舉無(wú)依據、損害公平競爭，敦促歐盟提供非歧視營(yíng)商環(huán)境。（環(huán)球網(wǎng)）
2、美國商務(wù)部宣布2025年11月10日至2026年11月9日暫停實(shí)施出口管制穿透性規則，被列入“實(shí)體清單”企業(yè)持股超50%的關(guān)聯(lián)公司暫不被追加制裁；商務(wù)部稱(chēng)這是落實(shí)中美吉隆坡經(jīng)貿磋商共識的重要舉措，后續安排將繼續討論。（商務(wù)部）
3、美國參議院已通過(guò)《持續撥款與延期法案》，結束自10月1日起已持續41天的政府停擺。（央視新聞）
4、特斯拉計劃在得州超級工廠(chǎng)新建專(zhuān)用設施，2027年啟動(dòng)人形機器人Optimus量產(chǎn)，目標年產(chǎn)能1000萬(wàn)臺；弗里蒙特工廠(chǎng)試點(diǎn)線(xiàn)年產(chǎn)能100萬(wàn)臺。（科創(chuàng )板日報）
5、上緯新材公眾號稱(chēng)將發(fā)布1.88米全尺寸機器人，公司證券部表示未掌握相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)信息，營(yíng)運方向部門(mén)獨立運作。（21財經(jīng)、第一財經(jīng)）
6、央行發(fā)布2025年第三季度貨幣政策執行報告，提出實(shí)施適度寬松貨幣政策，保持流動(dòng)性充裕，降低社會(huì )融資成本，并構建多層次養老金融體系、完善房地產(chǎn)金融制度。（央行）
7、國家發(fā)改委已向證監會(huì )推薦18個(gè)民間投資項目，其中14個(gè)項目已上市，募資近300億元；主任鄭柵潔召開(kāi)民營(yíng)企業(yè)座談會(huì )，聽(tīng)取“十五五”服務(wù)業(yè)發(fā)展建議。（新華財經(jīng)、國家發(fā)改委）
8、多地投資者被要求補交2022、2023年度境外投資收益個(gè)稅，追溯范圍由近3年調整。（第一財經(jīng)）
9、軟銀與OpenAI達成修訂協(xié)議，追加投資225億美元。（財聯(lián)社）
10、墨西哥總統辛鮑姆推遲對中國進(jìn)口商品加征高額關(guān)稅計劃至12月；中國外交部反對單邊保護主義，將堅決維護自身權益。（環(huán)球網(wǎng)）
11、美軍“福特”號航母打擊群進(jìn)入加勒比海，執行打擊跨國犯罪與毒品恐怖主義任務(wù)；五角大樓在加勒比部署規模創(chuàng )30多年新高。（央視新聞）
12、中汽協(xié)數據：1-10月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達1301.5萬(wàn)輛和1294.3萬(wàn)輛，同比增逾三成；10月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占比首次突破50%；同期出口201.4萬(wàn)輛，同比增長(cháng)90.4%。（央視新聞）
13、上海藥監局印發(fā)《上海市藥品現代物流指導意見(jiàn)》，要求新開(kāi)辦藥品批發(fā)企業(yè)建立符合GSP的現代物流體系與信息化追溯系統。（上海市人民政府）
14、國地共建人形機器人創(chuàng )新中心等機構發(fā)布“智算中樞”AI算力大小腦一體化控制器，核心零部件100%國產(chǎn)化，為人形機器人提供邊緣算力。（第一財經(jīng)）
15、俄羅斯發(fā)布首款國產(chǎn)AI人形機器人“艾多爾”，具備對話(huà)、情緒識別能力，可離線(xiàn)獨立運行。（央視新聞）
16、永貴電器（300351）與智元機器人簽訂框架合作協(xié)議，共同探索連接器及線(xiàn)束在人形機器人上的應用，預計對今年業(yè)績(jì)無(wú)重大影響。（公司公告）
17、小米宣布截至11月11日23:59:59，全渠道累計支付金額突破290億元。（公司發(fā)布）
18、杭州銅師傅文創(chuàng )集團向港交所提交上市申請書(shū)。（港交所文件）
19、美國會(huì )領(lǐng)導人就臨時(shí)開(kāi)支草案達成協(xié)議，特朗普稱(chēng)取得“重大勝利”。（社交媒體）
20、CME“美聯(lián)儲觀(guān)察”顯示，12月降息25個(gè)基點(diǎn)概率67.6%，明年1月累計降息25個(gè)基點(diǎn)概率53.2%。（CME）
21、現貨白銀突破50美元/盎司，日內漲幅3.94%。
22、美國政府停擺致航空系統持續混亂，11日全美6%航班取消，13日起削減比例將升至8%。（央視新聞）
23、中國石油新疆油田呼圖壁儲氣庫啟動(dòng)第十三周期采氣，首日超500萬(wàn)立方米天然氣注入管網(wǎng)保障今冬明春供應。（新華社）
24、今年以來(lái)港股IPO募資總額超2400億港元，87只新股上市，16家A股公司完成H股上市，排隊企業(yè)超80家。（中證報）
25、泰國總理阿努廷宣布不再遵守泰柬和平聯(lián)合聲明四點(diǎn)內容，將自行決定行動(dòng)方針并全力支持軍隊。（央視新聞）
【公司公告】
| 公司名稱(chēng) | 事項 |
|---|---|
| 上緯新材 | 公司近期開(kāi)展的具身智能機器人業(yè)務(wù)處于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)階段 |
| 11天10板合富中國 | 公司股票流通換手率出現較大波動(dòng)情形，擊鼓傳花效應明顯 |
| 天際股份 | 控股股東3996.5萬(wàn)股股份質(zhì)押 |
| 香農芯創(chuàng ) | 股東深圳新聯(lián)普質(zhì)押0.27%公司股份 |
| 萬(wàn)科A | 深鐵集團向公司提供不超過(guò)16.66億元借款 |
| 同興科技 | 簽訂32億元投資框架協(xié)議 |
| �？菩略� | 與香河昆侖新能源材料股份有限公司簽署戰略合作協(xié)議 |
| 4連板孚日股份 | 由于下游鋰電行業(yè)的恢復仍面臨著(zhù)不確定性，孚日新能源仍然面臨虧損的風(fēng)險 |
| 真愛(ài)美家 | 控股股東簽署股份轉讓協(xié)議暨控制權擬發(fā)生變更 |
| 寧波方正 | 部分控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人擬減持不超過(guò)3%公司股份 |
| 四方達 | 公司關(guān)注到近期市場(chǎng)對于培育鉆石、超硬材料概念關(guān)注度較高，公司在定期報告中披露了公司在相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)情況及面臨的風(fēng)險等 |
| 秦安股份 | 控股股東協(xié)議轉讓5%股份 |
| 匯源通信 | 籌劃控制權變更停牌 |
| 雷迪克 | 擬共同出資設立合資公司 |
| 常山北明 | 資產(chǎn)置換暨關(guān)聯(lián)交易完成 |
| 節能?chē)?/td> | 擬以5000萬(wàn)元-1億元回購公司股份 |
| 上海凱寶 | 公司獲得藥物臨床試驗批準通知書(shū) |
| 德科立 | 擬啟動(dòng)境外發(fā)行股份并在新加坡交易所上市 |
| 沃爾德 | 公司金剛石微鉆用于PCB 板孔加工領(lǐng)域，產(chǎn)品尚處于研發(fā)及測試階段，未形成收入 |
| 邦基科技 | 終止購買(mǎi)山東北溪農牧有限公司等全部100%的股權等事項 |
【券商觀(guān)點(diǎn)】
| 研究機構 | 核心觀(guān)點(diǎn) |
|---|---|
| 華泰證券 | 3Q25通信板塊營(yíng)收/凈利同比+5.2%/12.3%，延續穩健。展望4Q25-2026：全球AI算力投資加碼，光通信凈利高增可期；運營(yíng)商盈利穩健，云計算、數據中心受益AI應用；ICT/IDC隨互聯(lián)網(wǎng)Capex擴張；銅連接產(chǎn)能釋放、液冷2026需求放量；空芯光纖、海纜、DCI成光纖光纜看點(diǎn)。重點(diǎn)布局光模塊/芯片龍頭、運營(yíng)商、ICT設備龍頭及銅連接、液冷產(chǎn)業(yè)鏈�！揪劢诡I(lǐng)域：通信】 |
| 中金公司 | 10月乘用車(chē)零售微降0.8%，批發(fā)+7.6%，廠(chǎng)商主動(dòng)去庫；新能源滲透率升至55.3%，出口同增27.7%，新能源出口占比44.2%。預計2026年前國內新能源銷(xiāo)量維持雙位數增長(cháng)，但需關(guān)注補貼退坡影響。建議關(guān)注商用車(chē)（重汽H/A、宇通、中集車(chē)輛）、全球化汽零（敏實(shí)、福耀、伯特利）、機器人鏈（三花、拓普、浙江榮泰）及整車(chē)吉利、零跑�！揪劢诡I(lǐng)域：汽車(chē)及零部件】 |
| 天風(fēng)證券 | 9-10月REITs指數跌3.8%，成交萎縮，跑輸權益與避險資產(chǎn)；高估值回調、資金分流及基本面承壓為主因。IDC交易擁擠，保租房、環(huán)保、能源抗跌；倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區、高速估值收益率TOP3。政策端“782號文”擴容信號明確，山證晉中供熱REIT申報，具資源、區位、制度及收益分散優(yōu)勢。策略：防御配置現金流穩定的保租房、市政環(huán)保、能源；進(jìn)攻布局超跌倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區優(yōu)質(zhì)券，警惕四季度解禁波動(dòng)�！揪劢诡I(lǐng)域：綜合】 |
| 長(cháng)江證券 | Kimi K2 Thinking開(kāi)源，推理、搜索、Agent編程全面超越GPT-5，HLE 44.9%、BrowseComp 60.2%獲SOTA；原生INT4量化提速2倍，兼容國產(chǎn)GPU。定價(jià)輸入4元/Mtokens、輸出16元/Mtokens，略高于Minimax-M2�？春脟a(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)推薦鏟子股及卡位優(yōu)勢巨頭，關(guān)注后續降本與商業(yè)化落地�！揪劢诡I(lǐng)域：計算機】 |
| 中信證券 | 燃氣輪機屬高技術(shù)壁壘裝備，海外龍頭主導；多重因素推動(dòng)全球燃機市場(chǎng)步入上行周期；海外供應鏈緊張為中國廠(chǎng)商深度切入供應體系提供窗口；軍貿出口空間廣闊，具備重估投資價(jià)值�！揪劢诡I(lǐng)域：國防與航空航天】 |
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財經(jīng)數據與事件】
·16:30 中國社會(huì )融資規模(人民幣十億元)
·16:30 中國M2貨幣供應同比(%)
·16:30 中國新增人民幣貸款(人民幣)
·16:30 中國人民幣貸款余額同比(%)
·18:30 印度CPI同比(%)
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