宏觀(guān)經(jīng)濟

　　11月18日，外交部亞洲司司長(cháng)劉勁松在北京同日本外務(wù)省亞大局局長(cháng)金井正彰舉行磋商。磋商結束后，劉勁松回應相關(guān)問(wèn)題時(shí)表示對磋商結果不滿(mǎn)意，并稱(chēng)雙方會(huì )面時(shí)氣氛嚴肅。

　　美國商務(wù)部專(zhuān)利商標局近期發(fā)布備忘錄，修改專(zhuān)利無(wú)效申請的透明度規則，重點(diǎn)審查有外國背景企業(yè)提出的申請。據悉，個(gè)別中國企業(yè)已收到美方通知，要求其陳述適用專(zhuān)利無(wú)效申請的理由。商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，中方認為美方做法違反其知識產(chǎn)權相關(guān)國際義務(wù)，是對中國企業(yè)合法權利的歧視性限制。中方將密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展，并采取必要措施，堅決維護中國企業(yè)正當合法權益。

　　工信部：印發(fā)《高標準數字園區建設指南》，目標到2027年，建成200個(gè)左右高標準數字園區，算力基礎設施實(shí)現有效部署和應用；強化“人工智能+可信數據空間”應用，推動(dòng)園區數據服務(wù)創(chuàng )新；積極開(kāi)展“人工智能+制造”應用探索，推進(jìn)工業(yè)機器人等智能制造裝備規�；�部署。

　　瑞銀：三季度，外國機構投資者進(jìn)一步增持中國股票。投資范圍不同的基金（全球/新興市場(chǎng)/亞洲）均小幅提高中國倉位。全球前40大投資機構的中國股票持倉也升至1.1%，為2023年一季度以來(lái)的最高水平。

　　花旗：香港2025年千萬(wàn)富翁人口達39.5萬(wàn)人，同比增加5000人，相當于占21至79歲本地人口約7%。千萬(wàn)富翁平均于34歲賺到“第一桶金”，即累積100萬(wàn)港元資產(chǎn)，而當時(shí)主要投資股票及基金；平均在33歲就已首次置業(yè)。

　　海關(guān)總署：前10個(gè)月，廣州市外貿進(jìn)出口總值達1.02萬(wàn)億元，創(chuàng )下歷史同期新高，同比增長(cháng)12.1%，外貿規模歷史上首度在前10月突破萬(wàn)億，月度進(jìn)出口連續4個(gè)月運行在1000億元以上的較高水平。

　　第一財經(jīng)：人口結構的變化，正帶動(dòng)教育資源配置的改變。當前，我國人口發(fā)展出現了新特征，小學(xué)在校生規模已在2023年達峰，初中階段預計明年達峰，高中階段將在2029年達峰，高等教育學(xué)齡人口將在2032年達峰。

　　行業(yè)動(dòng)向

　　自然資源部：公布《衛星導航定位基準站管理辦法》，從明年1月1日起，將對全國衛星導航定位基準站的建設和運行維護等全鏈條工作進(jìn)行統一規范管理。截至目前，“全國衛星導航定位基準站一張網(wǎng)”已由最初的3363座基準站整合擴充到6951座，日定位服務(wù)次數超千萬(wàn)。

　　上證報：近期儲能市場(chǎng)的爆發(fā)帶動(dòng)鋰電材料需求快速攀升，六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰、碳酸鋰等鋰電材料價(jià)格更是大幅上漲。四川某碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)表示產(chǎn)能全開(kāi)都無(wú)法滿(mǎn)足客戶(hù)需求，有長(cháng)協(xié)客戶(hù)為了拿貨甚至住在公司旁邊的酒店，并直言“生產(chǎn)一噸拉走一噸”。

　　郵政局：2024年我國快遞包裹業(yè)務(wù)量為1750.8億件，同比增長(cháng)21.5%；業(yè)務(wù)收入為14033.5億元，同比增長(cháng)13.8%。我國快遞包裹市場(chǎng)規模連續十一年保持全球第一，實(shí)現了月均百億件的跨越式發(fā)展。

　　藥監局：印發(fā)《關(guān)于深化化妝品監管改革促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，包括暢通新功效化妝品注冊渠道、鼓勵化妝品新品在中國首發(fā)、促進(jìn)化妝品銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展等。2024年國內化妝品市場(chǎng)交易額達1萬(wàn)億元以上，其中國產(chǎn)品牌市場(chǎng)份額達55.2%。

　　第一財經(jīng)：截至9月底，中國已建成光熱發(fā)電站21座，裝機容量157萬(wàn)千瓦，位居全球第三。中國光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)年度復合增長(cháng)率達11.7%，顯著(zhù)高于全球4.24%的增速，技術(shù)裝備國產(chǎn)化率突破95%。

　　IDC：上半年，中國視頻云市場(chǎng)規模達到52.3億美元，止跌回升，同比增長(cháng)8.9%；其中，音視頻AI實(shí)時(shí)互動(dòng)與智能媒體生產(chǎn)等AI細分場(chǎng)景半年市場(chǎng)規模達4000萬(wàn)美元，同比完成大三位數增長(cháng)。

　　Counterpoint Research：10月蘋(píng)果在中國智能手機市場(chǎng)交出亮眼成績(jì)單。受iPhone 17系列熱銷(xiāo)拉動(dòng)，當月蘋(píng)果在華手機銷(xiāo)量同比激增37%，市場(chǎng)份額一舉攀升至25%，這是自2022年以來(lái)蘋(píng)果單月市場(chǎng)份額首次突破四分之一關(guān)口。

　　公司動(dòng)態(tài)

　　澎湃新聞：娃哈哈集團11月18日召開(kāi)2025年銷(xiāo)售會(huì )議，娃哈哈總經(jīng)理許思敏代表娃哈哈集團發(fā)言，宗馥莉未出現在現場(chǎng)。許思敏表示，行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，但越是艱難險阻，越能彰顯同心協(xié)力的力量，娃哈哈牢牢站穩了近10年業(yè)績(jì)巔峰，實(shí)現穩健增長(cháng)。

　　小米集團總裁盧偉冰：小米汽車(chē)預計將于本周完成全年35萬(wàn)臺的年度交付目標。財報數據顯示，Q3小米汽車(chē)新車(chē)交付超10萬(wàn)臺，前三季度累計交付已突破26萬(wàn)臺。

　　西貝公關(guān)部：西貝風(fēng)波發(fā)生后，對一線(xiàn)伙伴從9月起平均漲薪500元/人/月，對風(fēng)波期間遭受網(wǎng)暴和極端辱罵的伙伴給予委屈獎補貼，并邀請心理咨詢(xún)師對部分門(mén)店伙伴進(jìn)行輔導跟蹤。

　　速騰聚創(chuàng )：獲大眾汽車(chē)集團旗下多個(gè)品牌車(chē)型定點(diǎn)，訂單規模超50萬(wàn)臺。還獲得部分美系、日系車(chē)企定點(diǎn)，總訂單規模預計超200萬(wàn)臺。將提供新一代192線(xiàn)及520線(xiàn)數字化激光雷達，合作車(chē)型最快明年年初面世。

　　Arm：基于其技術(shù)打造的CPU將可借助英偉達的NVLink Fusion技術(shù)與AI芯片實(shí)現集成。這是英偉達通過(guò)合作交易與幾乎所有大型科技公司建立伙伴關(guān)系的最新案例，目前英偉達已處于人工智能行業(yè)的核心位置。

　　重要公告

　　中文傳媒（600373）公告，擬使用自有閑置資金95億元購買(mǎi)理財產(chǎn)品。

　　小米集團第三季度營(yíng)收1131.2億元人民幣，同比增長(cháng)22.3%；經(jīng)調整凈利潤為人民幣113億元，創(chuàng )歷史新高，同比增長(cháng)80.9%。小米集團合伙人、集團總裁盧偉冰在業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )上透露，小米汽車(chē)預計將于本周完成全年35萬(wàn)臺的年度交付目標。

　　中國一重（601106）公告，董事長(cháng)陸文俊因涉嫌受賄罪被執行逮捕。

　　*ST東易（002713）公告，停牌核查結束，股票復牌。

　　夢(mèng)天家居（603216）公告，終止籌劃資產(chǎn)購買(mǎi)和控制權變更事項，股票復牌。

　　英唐智控（300131）在互動(dòng)平臺表示，存儲芯片業(yè)務(wù)同比大幅提升，代理的存儲類(lèi)芯片涵蓋DRAM、NANDflash和SSD等多種存儲器件。

　　拼多多第三季度營(yíng)收1082.8億元；三季度調整后每ADS收益21.08元。

　　百度發(fā)布2025年第三季度財報，季度總營(yíng)收312億元，百度核心營(yíng)收247億元。三季度，百度首次披露AI業(yè)務(wù)收入，顯示同比增長(cháng)超50%。

　　潔美科技（002859）公告，控股子公司與寧德新能源科技簽署合作開(kāi)發(fā)框架協(xié)議，就“鋰電池復合集流體”的聯(lián)合設計開(kāi)發(fā)等事宜達成合作。

　　*ST正平（603843）公告，今起停牌核查，預計停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。此次停牌是*ST正平近兩個(gè)月第三次停牌核查。

　　盛幫股份（301233）公告，擬收購無(wú)錫沃可60%股權，預計構成重大資產(chǎn)重組。

　　先惠技術(shù)公告，收到寧德時(shí)代（300750）及其控股子公司各類(lèi)合同及定點(diǎn)通知單金額合計約7.96億元。

　　匯源通信（000586）公告，鼎耘產(chǎn)業(yè)將成為公司控股股東，股票復牌。

　　和順石油（603353）公告，陳琬宜協(xié)議受讓公司1031.44萬(wàn)股股份。

　　亞翔集成（603929）公告，第二大股東EVER CREATIVE11月18日減持13萬(wàn)股，目前仍在減持期間內。

　　寧波方正（300998）公告，與寧波華翔（002048）啟源科技簽署戰略合作協(xié)議，就機器人行星精密結構件、關(guān)節模組等進(jìn)行合作。