早間必讀：財政部發(fā)布《新能源汽車(chē)政府采購需求標準（征求意見(jiàn)稿）》（11月21日）
【隔夜海外行情動(dòng)態(tài)】
1、美股三大指數集體收跌，道指跌0.84%，標普500指數跌1.56%，納指跌2.15%。英偉達跌3.15%，亞馬遜跌2.49%，特斯拉跌2.21%，微軟跌1.60%，谷歌A跌1.15%，蘋(píng)果跌0.86%，Meta接近持平。
2、WTI原油下跌0.76%,報58.55美元/桶；布倫特原油下跌0.76%,報62.52美元/桶。
3、截至發(fā)稿，現貨黃金上漲0.05%,報4078.53；截至發(fā)稿，現貨白銀下跌1.82%,報50.77美元/盎司。
【昨日國內行情回顧】
1、A股三大指數集體收跌，截至收盤(pán)，上證指數跌0.40%，深證成指跌0.76%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.12%，北證50跌1.00%。滬深京三市全天成交額17226億元，較上日縮量200億元。全市場(chǎng)超3850只個(gè)股下跌。板塊題材上，海南、銀行、鋰板塊走高，中船系、旅游板塊調整。
2、港股收盤(pán)，恒生指數漲0.02%，恒生科技指數跌0.58%。港股科技ETF跌1.28%，恒生港股通ETF持平。板塊方面，建筑與工程板塊漲幅靠前；酒店和度假村REIT、居家用品板塊跌幅靠前。
3、ETF收盤(pán)漲跌不一，納指科技ETF領(lǐng)漲5.28%，納斯達克ETF漲4.05%，納斯達克100ETF漲3.89%，科創(chuàng )新能源ETF領(lǐng)跌3.01%，科創(chuàng )新能源ETF易方達跌2.91%，科創(chuàng )板新能源ETF跌2.78%。
4、截至11月19日，上交所融資余額報12570.08億元，較前一交易日減少33.05億元；深交所融資余額報12154.46億元，較前一交易日減少12.64億元；兩市合計24724.54億元，較前一交易日減少45.69億元。
5、人民幣兌美元中間價(jià)報7.0905，較上日調低33點(diǎn)。
【重大新聞匯總】
1、中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰11月18日至20日到湖北、湖南調研。何立峰指出，要認真學(xué)習貫徹黨的二十屆四中全會(huì )精神，深入貫徹落實(shí)習近平總書(shū)記重要講話(huà)精神，持續推動(dòng)外貿提質(zhì)增效，完善高標準物流體系建設，加力支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快構建全國統一大市場(chǎng)，進(jìn)一步暢通國內國際雙循環(huán)。何立峰先后到湖北鄂州、咸寧和湖南長(cháng)沙等地，實(shí)地調研貨運機場(chǎng)運行情況，深入了解相關(guān)外貿物流企業(yè)、外向型制造業(yè)企業(yè)和消費類(lèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)創(chuàng )新等情況。何立峰指出，面對嚴峻復雜的外部環(huán)境，我國外貿頂住壓力保持穩定增長(cháng)，為國內經(jīng)濟發(fā)展提供了有力支撐。要支持跨境電商等新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展和海外倉建設，持續推動(dòng)外貿市場(chǎng)多元化，繼續保持外貿平穩增長(cháng)。要持續優(yōu)化商品和服務(wù)供給，更好滿(mǎn)足多樣化消費需求。要積極探索“鐵公水空”多式聯(lián)運，加快構建現代物流體系，有效降低全社會(huì )物流成本，堅決打通阻礙全國統一大市場(chǎng)建設的卡點(diǎn)堵點(diǎn)。（新華社）
2、11月20日，外交部發(fā)言人毛寧主持例行記者會(huì )。日本廣播協(xié)會(huì )記者提問(wèn)，據路透社報道，韓國文化部收到中方通知，將推遲原定本月舉行的中日韓三方文化部長(cháng)會(huì )議。發(fā)言人能否確認？對此有何回應？對此，毛寧表示：“日本領(lǐng)導人公然發(fā)表極其錯誤的涉臺言論，傷害中國人民感情，挑戰戰后國際秩序，破壞中日韓三方合作的基礎和氛圍，導致舉辦中日韓有關(guān)會(huì )議的條件暫不具備�！保ㄅ炫刃侣劊�
3、11月20日，外交部發(fā)言人毛寧主持例行記者會(huì )。有記者提問(wèn)，發(fā)言人曾表示李強總理在G20期間沒(méi)有會(huì )見(jiàn)日本領(lǐng)導人的安排，但日方一再聲稱(chēng)，對同中方對話(huà)接觸持開(kāi)放態(tài)度，中日兩國領(lǐng)導人是否有可能在G20期間進(jìn)行接觸？“李強總理沒(méi)有會(huì )見(jiàn)日方領(lǐng)導人的安排，請日方自重�！泵珜幓貞�。（澎湃新聞）
4、近日，日本首相高市早苗涉臺錯誤言論引發(fā)廣泛批評。在臺灣島內，各界持續抗議高市涉臺妄言，作為臺灣地區領(lǐng)導人的賴(lài)清德卻跳出來(lái)聲援高市、為其辯駁，顛倒黑白誣責大陸。對此，國臺辦發(fā)言人朱鳳蓮11月19日在新聞發(fā)布會(huì )強調，“倚外謀獨”是枉費心機的迷夢(mèng)，任何數典忘祖、背棄民族的人都將被釘在歷史的恥辱柱上。賴(lài)清德背棄民族媚日謀“獨”，必將落得人人唾棄的下場(chǎng)。（央視新聞）
5、據南方日報消息，11月19日下午和20日上午，廣東省委在廣州召開(kāi)工作務(wù)虛會(huì )，省委書(shū)記黃坤明在講話(huà)中強調，要大力發(fā)展前沿科技，緊盯新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革帶來(lái)的新機遇，進(jìn)一步突出重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)方向，聚焦“卡脖子”技術(shù)、戰略必爭領(lǐng)域和廣東有優(yōu)勢有基礎的新技術(shù)，做好資源統籌和力量布局，更好發(fā)揮廣州、深圳等經(jīng)濟大市、科技強市的牽引帶動(dòng)作用，積極搶占科技創(chuàng )新制高點(diǎn)。
6、廣東省政府印發(fā)《廣東省國家數字經(jīng)濟創(chuàng )新發(fā)展試驗區建設方案（2025—2027年）》，提出到2027年數字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重超16%，打造3個(gè)萬(wàn)億級數字產(chǎn)業(yè)集群，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規模超4400億元，算力規模超60EFLOPS，將廣東建成國際一流數字經(jīng)濟發(fā)展高地。（廣東省人民政府）
7、美國9月非農就業(yè)人數增加11.9萬(wàn)人，遠超市場(chǎng)預估的5.2萬(wàn)人；失業(yè)率升至4.4%，高于預期4.3%。上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數22萬(wàn)人，低于預估22.7萬(wàn)。高盛、CME等認為美聯(lián)儲12月降息概率仍存。（綜合新浪財經(jīng)、CME）
8、英偉達公布第三財季營(yíng)收570億美元，同比增62%，并預計第四財季營(yíng)收約650億美元，高于市場(chǎng)預期620億美元；花旗將其目標價(jià)從220美元上調至270美元。AMD計劃2030年前在沙特建設1GW AI基礎設施。道指漲1.08%，納指漲2.19%，谷歌市值升至3.65萬(wàn)億美元超越微軟。（綜合財聯(lián)社、新浪財經(jīng)）
9、商務(wù)部、聞泰科技（600745）及王文濤部長(cháng)連續發(fā)聲：荷蘭經(jīng)濟部暫停行政令只是第一步，必須徹底撤銷(xiāo)行政令并恢復中方對安世的合法控制權；全球半導體供應鏈混亂責任在荷方，中方已豁免民用出口以緩解危機，呼吁荷方盡快協(xié)商解決安世半導體糾紛。（綜合商務(wù)部、央視新聞、財聯(lián)社）
10、中國化學(xué)（601117）與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì )將每月發(fā)布磷酸鐵鋰行業(yè)平均成本區間，禁止企業(yè)突破成本紅線(xiàn)低價(jià)傾銷(xiāo)，并要求企業(yè)每月報送產(chǎn)能、產(chǎn)量、庫存等數據，以規范行業(yè)秩序、遏制無(wú)序競爭。（中證金牛座）
11、財政部發(fā)布《新能源汽車(chē)政府采購需求標準（征求意見(jiàn)稿）》，明確新能源汽車(chē)包括純電動(dòng)、插電式混合動(dòng)力及燃料電池汽車(chē)，供政府采購項目參考。（財政部）
12、中國央行連續第六個(gè)月維持一年期LPR 3%和五年期LPR 3.5%不變。（中國央行）
13、杭州市余杭區出臺樓市新政：2025年底前購房每套補貼3萬(wàn)元，非住宅按契稅50%補助，旨在提振剛性和改善性住房及商業(yè)物業(yè)消費。（余杭區住建局、財政局）
14、小米集團斥資5.08億港元回購1350萬(wàn)股B類(lèi)股份，每股38.1港元；小米汽車(chē)第50萬(wàn)輛整車(chē)下線(xiàn)。（港交所、小米汽車(chē)）
15、烏克蘭總統辦公室宣布，澤連斯基已收到美方提交的俄烏沖突和平計劃草案，雙方將圍繞條款進(jìn)一步協(xié)作，澤連斯基預計近日與特朗普通電話(huà)磋商和平核心要素。（央視新聞）
16、美國NTSB披露，墜毀UPS麥道11貨機關(guān)鍵部件現金屬疲勞裂痕，FAA已下令禁飛全部同型號貨機以制定新檢查程序。（央視新聞）
【公司公告】
| 公司名稱(chēng) | 事項 |
|---|---|
| 摩爾線(xiàn)程 | 首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng )板上市，發(fā)行股份數量為7000萬(wàn)股 |
| 平潭發(fā)展 | 停牌核查結束，股票復牌 |
| 海峽創(chuàng )新 | 股票交易停牌核查完成，明日復牌 |
| 藍思科技 | 預計今年人形機器人出貨3000臺以上 2026年預計實(shí)現人形機器人核心部件和整機組裝規模翻番 |
| 合富中國 | 如公司股價(jià)進(jìn)一步異常上漲，公司可能申請停牌核查 |
| 聞泰科技 | 作為股東的完整權利以及對安世的合法控制權必須得到恢復 |
| 六福集團 | 預計截至2025年9月30日止六個(gè)月收入升20%至30% |
| 領(lǐng)益智造 | 向香港聯(lián)交所遞交H股發(fā)行上市申請 |
| 荃銀高科 | 中種集團擬要約收購20.00%股份 要約價(jià)格11.85元/股 |
| 拓荊科技 | 國家集成電路基金擬減持不超過(guò)3% |
| *ST煉石 | 收到重整投資人重整投資款12.38億元 |
| 大葉股份 | 將積極應對歐盟對中國割草機器人的反傾銷(xiāo)調查 |
| 文峰股份 | 副總經(jīng)理秦國芬被留置 |
| 萬(wàn)凱新材 | 收到浙江證監局警示函 |
| *ST東通 | 公司股票可能被實(shí)施重大違法強制退市 |
| 卓易信息 | 擬發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所上市 |
| 東華軟件 | 控股股東薛向東累計減持 0.34%股份 |
| 九牧王 | 公司股票交易嚴重異常波動(dòng) |
| 天海防務(wù) | 2022年員工持股計劃已減持完畢0.66% |
| 東芯股份 | 已回購1.2452%，董事會(huì )擬減持0.6783%，總經(jīng)理謝鶯霞擬減持0.0318% |
【券商觀(guān)點(diǎn)】
| 研究機構 | 核心觀(guān)點(diǎn) |
|---|---|
| 華泰證券 | 10月電商旺季件量增速放緩至7.9%，價(jià)格降幅收窄至-3.0%，反內卷漲價(jià)持續兌現；預計11-12月件量溫和增長(cháng)、價(jià)格托底，4Q電商快遞盈利延續改善。中長(cháng)期看好現金流充沛、成本優(yōu)勢突出的中通快遞；推薦順豐控股AH（件量結構優(yōu)化、估值低位、激勵綁定）與海外業(yè)務(wù)高增的極兔速遞�！揪劢诡I(lǐng)域：交通運輸】 |
| 招商證券 | 中金換股合并東興、信達，三合一后總資產(chǎn)1.01萬(wàn)億元、凈資本1747億元，逼近華泰，行業(yè)排名有望升至第4。政策推動(dòng)同一實(shí)控人券商整合，并購浪潮再起；中金資本金提升打開(kāi)業(yè)務(wù)空間，股東結構改善。板塊被顯著(zhù)低估，建議關(guān)注東方、興業(yè)、東吳、國元、國泰海通、華泰、中信證券等�！揪劢诡I(lǐng)域：非銀行金融】 |
| 中金公司 | 3Q25澳門(mén)博彩收入恢復至3Q19的88.4%，中場(chǎng)創(chuàng )新高、貴賓反彈；行業(yè)EBITDA恢復92%，利潤率略降至24.37%。永利澳門(mén)市場(chǎng)份額提升最顯著(zhù)（總博收13.2%，貴賓17.8%），金沙中國中場(chǎng)份額增最多，銀河貴賓份額下滑。維持推薦順序：美高梅中國、金沙中國、銀河娛樂(lè )、新濠國際、永利澳門(mén)、新濠博亞、澳博控股�！揪劢诡I(lǐng)域：博彩及奢侈品】 |
| 長(cháng)江證券 | 谷歌Gemini-3-Pro以1501 Elo登頂LMArena，博士級推理、多模態(tài)與長(cháng)程規劃全面刷新SOTA；DeepThink、Agent調度與工具調用優(yōu)化標志AI進(jìn)入“自主推理+多模態(tài)執行”新階段。同步接入搜索與IDE，AI生成式搜索將覆蓋數十億請求，推動(dòng)“比應用”時(shí)代�？春脟a(chǎn)AI鏈、國產(chǎn)算力鏈及AI出海，重點(diǎn)推薦鏟子股與卡位優(yōu)勢巨頭�！揪劢诡I(lǐng)域：計算機】 |
| 天風(fēng)證券 | 光大環(huán)境擬回A募資不超8億股，為首家響應“港股大灣區企業(yè)可登陸深交所”政策的公司；回A有望縮小AH估值差并提振H股。公司25年自由現金流50-60億元，但海外項目資金需求大，本次募資將強化垃圾焚燒出海布局。持續看好中國垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)向中亞、東南亞輸出經(jīng)驗與產(chǎn)能，帶來(lái)增量空間�！揪劢诡I(lǐng)域：環(huán)�！� |
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財經(jīng)數據與事件】
·07:30 日本未季調CPI月率(月度環(huán)比)
·07:30 日本全國CPI同比(%)
·07:50 日本商品出口同比(%)
·15:00 英國季調后零售銷(xiāo)售同比(%)
·16:15 法國S&PGlobal綜合PMI
·16:30 德國Markit綜合PMI
·17:00 歐元區Markit制造業(yè)PMI
·17:00 歐元區S&PGlobal綜合PMI
·17:00 歐元區Markit服務(wù)業(yè)PMI
·17:30 英國Markit制造業(yè)PMI
·22:45 美國Markit服務(wù)業(yè)PMI
·22:45 美國Markit制造業(yè)PMI
·22:45 美國Markit綜合PMI
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