1、今日A股震蕩企穩。上證指數上漲0.05%，報3836.77點(diǎn)，深證成指上漲0.37%，報12585.08點(diǎn)。兩市漲多跌少，成交量略有降低，共計成交1.7萬(wàn)億元。近期A(yíng)股經(jīng)歷了明顯調整，主要受海外美股下跌、內外部經(jīng)濟數據壓力及短期估值高位影響。當前仍有一定的調整壓力，但市場(chǎng)已充分釋放了前期漲幅，部分寬基指數回調接近階段性到位，系統性“慢�！鄙形唇Y束。建議圍繞價(jià)值與成長(cháng)均衡配置，重點(diǎn)關(guān)注低估值的防御板塊。

　　2、游戲板塊今日走強，游戲ETF(516010)上漲3.22%。游戲ETF在10月的風(fēng)格輪動(dòng)中出現了明顯回撤，但行業(yè)基本面高景氣未變，AI降本增效延續，版號與供給保持積極，且資金端對游戲板塊的增配并未逆轉。目前游戲行業(yè)的配置性?xún)r(jià)比有所提升，布局建議適當游戲ETF(516010)把握回撤后的進(jìn)攻窗口。

　　3、港股今日大幅反彈，恒生指數上漲1.97%報收25716.50點(diǎn)，恒生科技指數上漲2.78%報收5545.56點(diǎn)。上周美聯(lián)儲鷹派信號與美元走強引發(fā)對AI高估值的擔憂(yōu)，全球科技板塊出現獲利了結，港股科技受牽連出現深度回調。但目前港股科技股估值依然相對較低，回調后二次配置窗口漸顯，建議繼續逢低配置港股科技ETF(513020)。

　　4、黃金方面，美國9月非農新增超預期但失業(yè)率走高，降息預期在反復搖擺后再次抬升。地緣沖突方面，俄烏和談可能重啟，中日緊張關(guān)系持續，避險需求利好黃金，部分對沖了降息預期波動(dòng)對金價(jià)的壓制。短期看，市場(chǎng)聚焦12月FOMC利率預期和美國經(jīng)濟基本面，震蕩行情或將持續。中長(cháng)期看，“美聯(lián)儲降息周期+海外宏觀(guān)政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢”對于金價(jià)依然構成支撐，或可考慮逢低分批布局黃金ETF(518800)。

　　5、創(chuàng )新藥方面，政策面看，首次設立的商保創(chuàng )新藥目錄為創(chuàng )新藥提供了一個(gè)年支付規模約200億元的潛在增量資金池�；�本面看，2025年前三季度，創(chuàng )新藥板塊呈現出“高增長(cháng)、減虧損”的積極態(tài)勢，板塊營(yíng)收達485.6億元，同比增長(cháng)21.41%，歸母凈利潤虧損幅度已大幅收窄。近年來(lái)國產(chǎn)原研藥獲批數量持續攀升，越來(lái)越多國產(chǎn)創(chuàng )新藥通過(guò)“出�！睂�(shí)現價(jià)值升級，創(chuàng )新藥行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景可期。感興趣的小伙伴可以通過(guò)創(chuàng )新藥ETF(517110)和科創(chuàng )創(chuàng )新藥ETF國泰(589720)把握板塊的投資機遇。