11月24日，A股探底回升，三大指數集體收漲。截至收盤(pán)，上證指數上漲0.05%，深證成指上漲0.37%，創(chuàng )業(yè)板指上漲0.31%。滬深北三市成交額為1.74萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日減少2433億元。全市場(chǎng)上漲個(gè)股超過(guò)4200只，其中近80只股票漲停。

　　板塊表現方面，商業(yè)航天、軍工和AI應用板塊漲幅居前。商業(yè)航天概念持續拉升，航天發(fā)展（000547）等十余股漲停；軍工板塊表現強勁，中船防務(wù)（600685）4天2板，江龍船艇（300589）6天3板；AI應用概念股午后快速走強，久其軟件（002279）、省廣集團（002400）等多股漲停。

　　AI應用午后爆發(fā)

　　昨日午后，AI應用端軟件概念股爆發(fā)，金橙子、品高股份以20%幅度漲停，石基信息（002153）、三六零（601360）、久其軟件、省廣集團等多股漲停，致遠互聯(lián)、福昕軟件等多股強勢跟漲。

　　消息面上，11月24日，阿里巴巴披露，旗下的AI助手千問(wèn)App公測一周，下載量已突破1000萬(wàn)次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek，成為截至目前增長(cháng)最快的AI應用。自11月17日上線(xiàn)以來(lái)，千問(wèn)App持續受到熱捧。

　　資金面上，數據顯示，年內杠桿資金凈買(mǎi)入多只國產(chǎn)AI應用端軟件股，其中指南針（300803）排名第一，融資凈買(mǎi)入超19億元；浪潮信息（000977）排名第二，融資凈買(mǎi)入超13億元。同花順（300033）、用友網(wǎng)絡(luò )（600588）、慧博云通（301316）、國盾量子、信息發(fā)展（300469）等融資凈買(mǎi)入在7億元至10億元之間。

　　中信證券研報建議，投資者可沿“基礎”和“應用”兩大主線(xiàn)進(jìn)行AI布局�；�礎設施層，可關(guān)注推理算力產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)環(huán)節。應用層方面，原生多模態(tài)趨勢下，關(guān)注垂類(lèi)應用及技術(shù)賦能兩大機遇：垂類(lèi)應用方面，關(guān)注具備較大用戶(hù)基數且驗證付費意愿的公司；技術(shù)賦能方面，關(guān)注與多模態(tài)融合程度高、本身場(chǎng)景高價(jià)值（如汽車(chē)、工業(yè)）的細分領(lǐng)域及其核心技術(shù)供應商。

　　工業(yè)富聯(lián)盤(pán)中觸及跌停

　　與應用端的火熱形成對比的是，算力硬件股昨日仍延續震蕩。工業(yè)富聯(lián)（601138）盤(pán)中觸及跌停，截至收盤(pán)，工業(yè)富聯(lián)股價(jià)跌7.8%報55.94元/股，成交額達187億元，方正科技（600601）、劍橋科技（603083）、仕佳光子、中際旭創(chuàng )（300308）、天孚通信（300394）、新易盛（300502）等跟跌。

　　11月24日，有投資者在互動(dòng)平臺提問(wèn)“公司是否下調第四季度業(yè)績(jì)目標”，工業(yè)富聯(lián)回應稱(chēng)，公司四季度整體經(jīng)營(yíng)，包括GB200、GB300 等相關(guān)產(chǎn)品出貨均按既定計劃推進(jìn)，客戶(hù)需求持續旺盛，生產(chǎn)及出貨一切正常。公司未向市場(chǎng)下調四季度利潤目標，不存在應披露未披露的信息。同時(shí)，與客戶(hù)合作開(kāi)發(fā)的下一代產(chǎn)品，也正在按前期的計劃如期順利推進(jìn)當中。

　　工業(yè)富聯(lián)還表示，公司2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì )審議通過(guò)的回購股份價(jià)格上限為不超過(guò)20元/股，經(jīng)2024年年度權益分派后調整為不超過(guò)19.36元/股。后續，公司將盡快召開(kāi)董事會(huì )調整回購價(jià)格上限，并加速推進(jìn)回購事項。

　　在近期召開(kāi)的業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，工業(yè)富聯(lián)對自身股價(jià)抱有積極預期。公司表示，從基本面角度看，今年在A(yíng)I服務(wù)器、交換機、精密機構件等多條產(chǎn)品線(xiàn)上都取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，客戶(hù)結構、交付能力、產(chǎn)品組合持續優(yōu)化，公司整體的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與成長(cháng)確定性均得到提升。長(cháng)期來(lái)看，股價(jià)會(huì )跟著(zhù)基本面走。

　　前三季度，工業(yè)富聯(lián)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6039.31億元，同比增長(cháng)38.40%；實(shí)現歸母凈利潤224.87億元，同比增長(cháng)48.52%。工業(yè)富聯(lián)今年首次實(shí)施中期分紅，合計派發(fā)約65.51億元，分紅總額占公司2025年半年度凈利潤的54.08%。公司稱(chēng)，未來(lái)對股東現金回報的力度將穩步增強。

　　機構：市場(chǎng)風(fēng)險已大幅釋放

　　展望后市，國泰海通證券研報表示，隨著(zhù)市場(chǎng)風(fēng)險大幅釋放，中國股市進(jìn)入“擊球區”。對于近期A(yíng)股調整的原因，該機構認為主要是臨近年末部分投資人保收益和降倉位動(dòng)機較高，內部因素交織下交易有所波動(dòng)，加之權益產(chǎn)品備案放緩，市場(chǎng)增量供給不足，客觀(guān)上股市微觀(guān)結構受到影響。

　　國泰海通證券表示，中國股市將逐步企穩與展開(kāi)跨年攻勢，上升的空間還很大，眼下是增持的良機。備戰跨年行情方面，可重點(diǎn)關(guān)注科技、券商與消費板塊。

　　中信建投（601066）發(fā)布報告稱(chēng)，當前市場(chǎng)處于“三期疊加”階段：上漲行情中段整固期、景氣驗證關(guān)鍵期和業(yè)績(jì)政策空窗期，市場(chǎng)震蕩輪動(dòng)和資金年底止盈等特征也會(huì )進(jìn)一步放大。近期海外環(huán)境出現較多擾動(dòng)，美聯(lián)儲12月降息預期反復，帶動(dòng)全球市場(chǎng)流動(dòng)性預期波動(dòng)；英偉達財報超預期，但股價(jià)出現巨震，投資者擔憂(yōu)AI開(kāi)支可持續性。長(cháng)期而言，慢漲格局的主要因素不變；短期來(lái)看，策略層面以擇機布局為主，關(guān)注60日線(xiàn)與半年線(xiàn)支撐和市場(chǎng)縮量情況。行業(yè)方面，重點(diǎn)關(guān)注銀行、石油石化、鋼鐵、農林牧漁、鋰電、新材料等。