銀河證券化工行業(yè)2026年度策略：周期成長(cháng)共舞 迎接化工主升浪
人民財訊11月26日電，銀河證券發(fā)布化工行業(yè)2026年度策略報告認為，供需雙底基本確立，政策預期強力催化，2026年化工行業(yè)或迎周期拐點(diǎn)向上，開(kāi)啟從估值修復到業(yè)績(jì)增長(cháng)的“戴維斯雙擊”。
綜合整治內卷式競爭，積極把握周期反轉機會(huì )：1.PTA景氣低位運行，行業(yè)“反內卷”呼聲漸起；2.滌綸長(cháng)絲產(chǎn)能趨于集中，行業(yè)自律激發(fā)周期彈性；3.氨綸否極泰來(lái)，行業(yè)集中度有望加速提升；4.農藥全球需求好轉，底部?jì)r(jià)格品種或迎反彈；5.有機硅產(chǎn)能擴張步入尾聲，行業(yè)供需格局有望改善；6.挑戰與機遇并存，靜待鈦白粉行業(yè)走出底部；7.煉油產(chǎn)能面臨優(yōu)化，“減油增化”提升有效供應。
聚焦需求剛性支撐，探尋高勝率賽道：1.供方挺價(jià)意愿強化，鉀肥高景氣有望延續；2.磷礦供需持續偏緊，資源型企業(yè)有望充分受益；3.配額政策強約束，制冷劑高景氣延續；4.氨基酸趨勢預計延續，海外產(chǎn)能逐步退出有望帶來(lái)長(cháng)期景氣；5.三氯蔗糖期待“反內卷”，阿洛酮糖空間廣闊；6.維生素率先吹響本輪化工漲價(jià)號角，目前進(jìn)入第二階段；7.歐盟反傾銷(xiāo)初裁即將落地，海外輪胎價(jià)值或將重估；8.民爆行業(yè)發(fā)展穩健，政策引導下行業(yè)或加速整合。
賦能新質(zhì)生產(chǎn)力，掘金新材料藍海：1.人形機器人輕量化之路，PEEK或成關(guān)鍵解決方案；2.AI助推全球算力需求，電子級PPO成長(cháng)可期；3.芯片核心原料，光刻膠國產(chǎn)替代加速。
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