上證報中國證券網(wǎng)訊(記者李雨琪)11月26日，國海證券舉辦“桂啟新程”2026資本市場(chǎng)年會(huì )。國海證券首席經(jīng)濟學(xué)家夏磊在對2026年宏觀(guān)經(jīng)濟展望時(shí)表示，A股有望延續慢漲走勢，市場(chǎng)具備持續上漲的流動(dòng)性基礎。其中，科技仍然是主線(xiàn)。

　　夏磊表示，2026年是“十五五”規劃開(kāi)局之年，也是承前啟后、謀篇布局的重要節點(diǎn)。當前，世界百年變局加速演進(jìn)，我國發(fā)展環(huán)境面臨深刻復雜變化，但我國經(jīng)濟發(fā)展根基扎實(shí)、潛力巨大，具備長(cháng)期向好的諸多有利條件。在宏觀(guān)政策系統的規劃部署下，經(jīng)濟運行有望總體平穩。促消費、穩投資激發(fā)內生動(dòng)力，錨定新質(zhì)生產(chǎn)力、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級，實(shí)現經(jīng)濟質(zhì)升量增。中國經(jīng)濟必將在變局中突圍，在突圍中成長(cháng)。

　　經(jīng)濟基本面來(lái)看，出口是經(jīng)濟的重要亮點(diǎn)。今年前三季度，凈出口對經(jīng)濟增長(cháng)貢獻率達29%，拉動(dòng)GDP增長(cháng)1.5個(gè)百分點(diǎn)。出口產(chǎn)品結構從以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，升級到以機電產(chǎn)品等高附加值產(chǎn)業(yè)為核心，機電產(chǎn)品出口占比從1980年的7.8%增至2025年10月的60.7%。

　　聚焦資本市場(chǎng)，夏磊認為，A股有望延續慢漲走勢。一方面，高層高度重視資本市場(chǎng)穩定發(fā)展。股市穩定關(guān)乎經(jīng)濟社會(huì )大局、關(guān)乎億萬(wàn)投資者切身利益。另一方面，當前市場(chǎng)具備上漲的流動(dòng)性基礎。居民存款是股市重要的潛在資金來(lái)源，截至2025年10月我國住戶(hù)存款余額達162.6萬(wàn)億元。

　　資產(chǎn)配置層面，夏磊表示，科技仍然是主線(xiàn)。當前，我國新質(zhì)生產(chǎn)力、科技和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新發(fā)展勢頭正盛，外部沖擊倒推自主可控進(jìn)程加速。中國科技領(lǐng)域的趕超空間還很大。