26日，亞太主要股指多數走高，日經(jīng)225指數收盤(pán)上漲1.85%報49559.07點(diǎn)，韓國綜合指數上漲2.67%報3960.87點(diǎn)，新西蘭標普50指數漲0.61%報13562點(diǎn)。

　　A股整體強勢，創(chuàng )業(yè)板指一度大漲超3%；港股早盤(pán)一度沖高，午后漲幅逐漸收窄。

　　具體來(lái)看，A股方面，滬指盤(pán)中窄幅震蕩，創(chuàng )業(yè)板指強勢拉升，北證50指數午后走低。截至收盤(pán)，滬指跌0.15%報3864.18點(diǎn)，深證成指漲1.02%報12907.83點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指漲2.14%報3044.69點(diǎn)，滬深北三市合計成交17973億元，較此前一日減少約290億元。

　　場(chǎng)內近3600飄綠，軍工板塊下挫，久之洋（300516）、江龍船艇（300589）、晨曦航空（300581）等跌超10%；金融、釀酒等板塊疲弱；零售板塊尾盤(pán)大幅拉升，東百集團（600693）、國光連鎖（605188）、三江購物（601116）等漲停；CPO等AI產(chǎn)業(yè)鏈股再度活躍，中際旭創(chuàng )（300308）漲超13%續創(chuàng )歷史新高，新易盛（300502）、天孚通信（300394）聯(lián)袂飆升；創(chuàng )新藥概念崛起，粵萬(wàn)年青（301111）、華人健康（301408）20%漲停；疫苗概念亦走強，金迪克連續兩日漲停。值得注意的是，中際旭創(chuàng )、新易盛全日分別成交329.8億元、220.5億元，分別位居A成交額第一位和第二位。

　　零售股爆發(fā)

　　零售股尾盤(pán)集體飆升，截至收盤(pán)，凱淳股份（301001）、華人健康20%漲停，歡樂(lè )家（300997）漲超15%，東百集團、國光連鎖、三江購物等均漲停。

　　今日午后，工業(yè)和信息化部等六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于增強消費品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費的實(shí)施方案》，其中提出，到2027年，消費品供給結構明顯優(yōu)化，形成3個(gè)萬(wàn)億級消費領(lǐng)域和10個(gè)千億級消費熱點(diǎn)，打造一批富有文化內涵、享譽(yù)全球的高品質(zhì)消費品；到2030年，供給與消費良性互動(dòng)、相互促進(jìn)的高質(zhì)量發(fā)展格局基本形成，消費對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率穩步提升。

　　實(shí)施方案還明確，有序發(fā)展直播電商、即時(shí)零售、策展零售、循環(huán)電商等新業(yè)態(tài)。鼓勵平臺企業(yè)依法合規利用人工智能技術(shù)挖掘用戶(hù)需求，匹配推送產(chǎn)品和服務(wù)。支持平臺企業(yè)應用虛擬現實(shí)、元宇宙、人工智能、區塊鏈等數智技術(shù)，打造多場(chǎng)景、沉浸式消費體驗。引導平臺企業(yè)開(kāi)展品牌品質(zhì)促消費活動(dòng)。壓實(shí)平臺企業(yè)主體責任，加強經(jīng)營(yíng)者資質(zhì)審核和商品信息核查，完善消費糾紛快速處理機制。

　　機構表示，在國內擴內需穩增長(cháng)政策持續刺激推進(jìn)下，國內線(xiàn)下消費能力與意愿有望進(jìn)一步走高。建議關(guān)注國貨美容護理頭部品牌，尤其是稀缺的高端國貨品牌和情緒消費相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　AI產(chǎn)業(yè)鏈股活躍

　　CPO概念等AI產(chǎn)業(yè)鏈股再度活躍，截至收盤(pán)，長(cháng)光華芯20%漲停，賽微電子（300456）漲超16%，中際旭創(chuàng )漲逾13%續創(chuàng )歷史新高，新易盛漲近9%，天孚通信漲逾6%。

　　消息面上，11月25日晚間，阿里巴巴發(fā)布2026財年第二季度財報，公司云收入同比增長(cháng)34%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續9個(gè)季度實(shí)現三位數同比增長(cháng)；本季度資本開(kāi)支為315億元，過(guò)去4個(gè)季度在A(yíng)I+云基礎設施的資本開(kāi)支約1200億元。

　　另根據北美云廠(chǎng)商2025年三季度財報交流，北美算力需求高速增長(cháng)，模型用戶(hù)數，Token使用量均大幅增長(cháng)，面對北美AI模型的快速迭代，國內云廠(chǎng)商已展現出加速追趕的決心，預計后續將有更多云廠(chǎng)商跟進(jìn)投入，帶動(dòng)國內算力重回高速增長(cháng)軌道。

　　中信證券認為，阿里持續堅定投入AI基礎設施，這標志著(zhù)國產(chǎn)算力的自主可控進(jìn)程正在穩步推進(jìn)，國產(chǎn)算力有望迎來(lái)行業(yè)拐點(diǎn)。建議關(guān)注國產(chǎn)算力投資機遇，聚焦卡位精準、長(cháng)期競爭力凸顯的龍頭。

　　醫藥板塊強勢

　　醫藥板塊盤(pán)中強勢拉升，創(chuàng )新藥、疫苗概念表現亮眼。截至收盤(pán)，粵萬(wàn)年青（000789）、華人健康20%漲停，前沿生物、悅康藥業(yè)漲超10%，海王生物（000078）、福元醫藥（601089）等均漲停。

　　行業(yè)方面，近期，全球范圍內的小核酸藥物領(lǐng)域頻頻出現新進(jìn)展，引發(fā)產(chǎn)業(yè)界和投資界的高度關(guān)注。小核酸藥物已從概念驗證進(jìn)入產(chǎn)業(yè)崛起前夜。2025年以來(lái)，隨著(zhù)遞送技術(shù)突破推動(dòng)適應癥從肝臟向心血管、CNS等領(lǐng)域拓展，疊加重磅產(chǎn)品商業(yè)化放量及跨國制藥巨頭大額并購驗證，行業(yè)迎來(lái)“技術(shù)突破+商業(yè)兌現”雙主線(xiàn)驅動(dòng)的黃金發(fā)展期。

　　光大證券指出，國內藥企研發(fā)進(jìn)展加速，2025年以來(lái)大批企業(yè)進(jìn)入臨床研究階段，建議重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)平臺領(lǐng)先且管線(xiàn)差異化布局的龍頭創(chuàng )新藥企業(yè)，以及有望受益于產(chǎn)業(yè)整體景氣度上行的創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)（300832）鏈企業(yè)。