一、大勢觀(guān)察

　　今日A股呈現“主板沖高回落、創(chuàng )業(yè)板強勢領(lǐng)漲、個(gè)股普跌背離”的典型結構性行情。在外圍科技利好持續發(fā)酵與國內消費政策加碼共振下，市場(chǎng)風(fēng)格進(jìn)一步向成長(cháng)端傾斜。截至收盤(pán)，滬指微跌0.15%，深成指漲1.02%，創(chuàng )業(yè)板指大漲2.14%，創(chuàng )近一周新高。兩市全天成交額1.78萬(wàn)億元，較昨日縮量288億元，顯示權重板塊承壓、資金聚焦局部主線(xiàn)。

　　截至11月26日收盤(pán)數據

　　技術(shù)面上，滬指連續三日受阻于60日均線(xiàn)（3880附近），顯示短期壓力顯著(zhù)；創(chuàng )業(yè)板指則強勢回補11月20日缺口，站穩3000點(diǎn)平臺。當前核心觀(guān)察點(diǎn)在于：主板能否放量突破60日線(xiàn)？AI與醫藥主線(xiàn)是否具備持續性？高位題材退潮是否會(huì )引發(fā)情緒二次波動(dòng)？

　　1126的行情本質(zhì)是主線(xiàn)強化 + 風(fēng)格極致化。在Meta采購谷歌TPU、阿里Qwen全球擴張、流感需求爆發(fā)等多重催化下，AI算力硬件（光模塊/CPO）與醫藥（抗流感）成為雙主線(xiàn)，而缺乏基本面支撐的題材股則被快速拋棄。

　　二、行業(yè)及熱點(diǎn)捕捉

　　風(fēng)險提示（僅為市場(chǎng)信息整理，供策略研究，不構成投資建議）

　　今日市場(chǎng)完成了一次主線(xiàn)純化過(guò)程：資金高度聚焦于A(yíng)I算力硬件（光模塊/CPO）與抗流感醫藥兩大具備真實(shí)需求+產(chǎn)業(yè)數據支撐的方向，其他題材則被邊緣化。這種“強者恒強、弱者速棄”的格局，既是市場(chǎng)效率提升的體現，也意味著(zhù)容錯率降低——只認主線(xiàn)，不炒雜毛。

　�。�1）光模塊/CPO強勢延續，中際旭創(chuàng )（300308）創(chuàng )歷史新高

　　長(cháng)光華芯、特發(fā)信息（000070）大漲，中際旭創(chuàng )漲超13%。驅動(dòng)來(lái)自：Meta擬大規模采購谷歌TPU + 英偉達Blackwell供不應求 + 阿里AI云資本開(kāi)支加碼。市場(chǎng)確認“無(wú)論GPU還是TPU架構，光模塊都是必經(jīng)之路”，邏輯堅實(shí)，機構主導行情。

　　（2）抗流感概念全面爆發(fā)，剛需屬性引爆醫藥鏈

　　華人健康（301408）、粵萬(wàn)年青（301111）、人民同泰（600829）、瑞康醫藥（002589）大漲。核心催化：全國流感活動(dòng)快速上升 + 奧司他韋銷(xiāo)量周增237% + 年底“吃藥”季節性效應。醫藥板塊兼具事件驅動(dòng)與防御屬性，在成長(cháng)主線(xiàn)中脫穎而出。

　　三、前瞻策略

　　風(fēng)險提示（僅為市場(chǎng)信息整理，供策略研究，不構成投資建議）

　　關(guān)注滬指3880–3900 區間能否放量突破，AI算力硬件與抗流感醫藥為當前“雙主線(xiàn)”，除非放量破位，否則仍是趨勢核心；

　　題材容錯率降低，避免追逐缺乏基本面支撐的高位“舊熱點(diǎn)”，中長(cháng)期策略繼續關(guān)注核心資產(chǎn)，短期策略保持靈活，等待量能確認企穩信號。

　　短線(xiàn)“主線(xiàn)輪動(dòng)、高低切換、重節奏”的策略，理性應對震蕩行情。