11月28日，證監會(huì )發(fā)布《中國證監會(huì )關(guān)于推出商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金試點(diǎn)的公告（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《公告》），明確了商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs基金注冊及運營(yíng)管理要求，基金管理人和專(zhuān)業(yè)機構責任等，旨在豐富資本市場(chǎng)投融資工具，支持構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，持續增強多層次資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效。

　　商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs是指通過(guò)持有商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)以獲取穩定現金流并向基金份額持有人分配收益的封閉式公開(kāi)募集證券投資基金�！豆�告》明確基金管理人及基金托管人、盡職調查、申請材料、商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)等方面要求，以及基金管理人的主動(dòng)運營(yíng)管理責任，同時(shí)壓嚴壓實(shí)責任，要求嚴格遵守執業(yè)規范和監管要求。

　　證監會(huì )要求申請募集商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金前，基金管理人應當對擬持有的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行全面的盡職調查，聘請符合規定的專(zhuān)業(yè)機構提供評估、法律、審計等專(zhuān)業(yè)服務(wù)。申請募集商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金，基金管理人應當向證監會(huì )提交注冊申請材料。商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金擬持有的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)應當符合國家戰略、發(fā)展規劃、產(chǎn)業(yè)政策，權屬清晰、范圍明確、 鍵合規手續齊備，已產(chǎn)生持續、穩定的現金流等。在運作過(guò)程中，基金管理人應當按照法律、行政法規規定和基金合同約定主動(dòng)履行商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)運營(yíng)管理職責。

　　在強化監管責任方面，《公告》明確各監管機構依法依規履行商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs監管和風(fēng)險監測處置等職責，證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會(huì )、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )等履行商業(yè)不動(dòng)產(chǎn) 投資信托基金自律管理職責。此外，商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs其他有關(guān)事宜，參照《公開(kāi)募集基礎設施證券投資基金指引（試行）》有關(guān)規定執行。

　　經(jīng)過(guò)五年探索實(shí)踐，REITs市場(chǎng)穩步發(fā)展，功能持續發(fā)揮，在盤(pán)活存量資產(chǎn)、提高直接融資比重、滿(mǎn)足居民財富管理需求等方面取得一定成效。截至11月27日，已上市77只REITs，融資金額2070億元，總市值2201億元。市場(chǎng)運行平穩有序，2024年以來(lái)，中證REITs全收益指數上漲22.46%，REITs已逐步成為重要的大類(lèi)資產(chǎn)配置品種。

　　“從全球成熟市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗來(lái)看，商業(yè)綜合體、商業(yè)零售、寫(xiě)字樓、酒店等商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)是REITs產(chǎn)品重要的底層資產(chǎn)。我國商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)存量規模龐大，具有通過(guò)REITs進(jìn)行盤(pán)活并拓寬權益融資渠道的內在需求�！弊C監會(huì )相關(guān)負責人表示，借鑒國際經(jīng)驗并結合我國實(shí)際，堅持市場(chǎng)化法治化方向，適時(shí)推出商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs，可以更好發(fā)揮REITs功能作用，支持構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，進(jìn)一步提升多層次資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的質(zhì)效。