國防軍工股早間整體爆發(fā)，商業(yè)航天概念出現漲停潮。

　　12月1日早盤(pán)，A股整體高開(kāi)，上證指數收復3900點(diǎn)，深證成指亦站上13000點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指、北證50、科創(chuàng )50等也小幅飄紅。上漲個(gè)股遠多于下跌個(gè)股，成交呈放大趨勢。

　　盤(pán)面上，有色金屬、國防軍工、專(zhuān)業(yè)連鎖、影視院線(xiàn)等板塊漲幅居前，風(fēng)電設備、電子商務(wù)、軌交設備、百元股等板塊跌幅居前。

　　白銀持續短缺

　　早間，有色金屬概念股全線(xiàn)走強，工業(yè)金屬板塊指數盤(pán)中一度放量大漲逾5%，開(kāi)盤(pán)不到1小時(shí)成交超前一交易日全天成交。白銀有色（601212）僅約1分鐘就直線(xiàn)漲停，羅平鋅電（002114）也僅約2分鐘垂直封板，閩發(fā)鋁業(yè)（002578）、亞太科技（002540）等均快速漲停。

　　稀有金屬、貴金屬、黃金概念、鎳金屬等板塊也紛紛高開(kāi)高走，新威凌、湖南白銀（002716）、盛達資源（000603）、山金國際（000975）等漲幅居前。

　　近來(lái)，國際白銀價(jià)格持續飆升，截至發(fā)稿，倫敦白銀現貨價(jià)格一度觸及57.86美元/盎司，連續第2日創(chuàng )歷史新高，今年以來(lái)累計大漲逾98%；COMEX白銀期貨最高達到58.61美元/盎司，連續第3日創(chuàng )歷史新高。

　　國內白銀期貨主力合約近日連續5日上漲，今日早間漲速進(jìn)一步加快，盤(pán)中一度飆漲近8%，創(chuàng )歷史新高，這也是年內最大單日漲幅。在白銀大漲帶動(dòng)下，滬銅、滬錫、滬鋅、黃金等期貨主力合約也紛紛強勢上攻。

　　世界白銀協(xié)會(huì )11月發(fā)布的數據顯示，雖然2025年全球白銀需求預計小幅下降4%至11.2億盎司，但供需缺口仍高達9500萬(wàn)盎司，這已是連續第五年供不應求，2021年—2025年累計缺口接近8.2億盎司。

　　瑞銀預計，在強勁的投資需求下，未來(lái)一年價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。2026年白銀價(jià)格將達到60美元/盎司，甚至可能飆升至65美元/盎司。

　　中信證券指出，在主礦產(chǎn)增長(cháng)停滯以及N型電池加速滲透的雙向作用下，全球白銀有望維持長(cháng)期供給短缺格局。隨著(zhù)海內外共振補庫以及全球經(jīng)濟復蘇，工業(yè)屬性的觸發(fā)疊加投資屬性的延后兌現有望催化銀價(jià)的高彈性�？春冒足y板塊的配置價(jià)值，建議關(guān)注礦產(chǎn)銀業(yè)務(wù)純度較高的企業(yè)。

　　商業(yè)航天利好頻頻

　　國防軍工股早間整體高開(kāi)，商業(yè)航天方向領(lǐng)漲，板塊指數高開(kāi)高走一度漲逾2%，逼近歷史最高點(diǎn)。雷科防務(wù)（002413）一字漲停，近6日5漲停，通宇通訊（002792）也一字漲停，連續第3日封板，航天發(fā)展（000547）、光啟技術(shù)（002625）等逾10股亦強勢漲�；驖q超10%。

　　航空裝備、衛星導航、軍工電子、軍工信息化等板塊漲幅居前，銀河電子（002519）、利君股份（002651）、博通集成（603068）、美格智能（002881）等批量漲停。

　　近來(lái)，商業(yè)航天領(lǐng)域利好不斷，據國家航天局消息，已于近期設立商業(yè)航天司，相關(guān)業(yè)務(wù)正在逐步開(kāi)展，標志著(zhù)我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來(lái)專(zhuān)職監管機構。

　　國家航天局近日印發(fā)《國家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計劃（2025—2027年）》提出，將商業(yè)航天納入國家航天發(fā)展總體布局，加快形成航天新質(zhì)生產(chǎn)力，實(shí)現航天發(fā)展效能整體提升，有力支撐航天強國建設。

　　此外，上周末，“智繪星空勝算在天——太空數據中心建設工作推進(jìn)會(huì )”在北京舉辦，太空數據中心建設規劃方案正式公布，擬在700—800公里晨昏軌道建設運營(yíng)超過(guò)千兆瓦(GW)功率的集中式大型數據中心系統，以實(shí)現將大規模AI算力搬上太空。

　　中信建投（601066）認為，隨著(zhù)商業(yè)航天司的設立和《行動(dòng)計劃》的發(fā)布，中國商業(yè)航天的政策框架已基本確立，2026年起有望進(jìn)入常態(tài)化高頻發(fā)射新階段，建議關(guān)注低軌衛星互聯(lián)網(wǎng)及火箭發(fā)射產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機會(huì )。