12月的第一天，A股主要指數高開(kāi)，上證指數收漲0.65%報3914.01點(diǎn)，全天近3400只個(gè)股上漲，76只個(gè)股漲停。貴金屬、能源設備、通信設備、航天軍工等板塊漲幅領(lǐng)先，教育、環(huán)保、多元金融等板塊微跌。

　　新京報貝殼財經(jīng)記者注意到，日前，多家券商率先發(fā)聲，認為2026年“春季躁動(dòng)”行情有望提前至今年12月啟動(dòng)，并稱(chēng)投資者可提前布局。

　　多重利好，“躁動(dòng)行情”臨近

　　臨近年底，多家券商在最新的策略報告中頻繁提及“春季躁動(dòng)”這一關(guān)鍵詞。

　　所謂“春季躁動(dòng)”，是指A股在歲末年初常出現的季節上漲行情，通常表現為大盤(pán)在每年一季度會(huì )迎來(lái)一輪上漲。

　　多家券商研判，2026年的“春季躁動(dòng)”可能提前到來(lái)。其中，華泰證券指出，2025年12月有望迎來(lái)基本面預期及宏觀(guān)流動(dòng)性改善、政策及產(chǎn)業(yè)主題催化以及籌碼壓力消化的先后落地，春季躁動(dòng)或提前啟動(dòng)。

　　廣發(fā)證券分析稱(chēng)，進(jìn)入12月，基本面定價(jià)的有效性會(huì )逐步加強。當上市公司盈利向上且沒(méi)有明顯事件沖擊時(shí)，大概率有“春季躁動(dòng)”；若同時(shí)有流動(dòng)性配合，則大概率出現強“春季躁動(dòng)”。展望2026年，上市公司盈利預計邊際改善、內部政策與流動(dòng)性偏正面、外部因素亦呈中性偏正面，“春季躁動(dòng)”值得期待。

　　“近期市場(chǎng)出現了一定的調整，但我們認為當下已經(jīng)可以更加積極�！遍_(kāi)源證券也持相似觀(guān)點(diǎn)，12月將召開(kāi)政治局會(huì )議和中央經(jīng)濟工作會(huì )議，這兩個(gè)會(huì )議為2026年的經(jīng)濟發(fā)展定調，具備較強的指引作用，市場(chǎng)可能有所反應，同時(shí)春節較往常偏晚，春季躁動(dòng)可能前置，建議投資者提前布局。

　　東吳證券則從歷史規律角度分析指出，早年間信貸與財政額度的集中投放，往往會(huì )在年初提振市場(chǎng)信心，疊加3月全國兩會(huì )前的政策預期升溫，市場(chǎng)通常在1-2月啟動(dòng)春季行情。但考慮到，隨著(zhù)市場(chǎng)參與者對春季行情規律的認知深化，部分資金提前布局以占據先機。這種“搶跑”行為導致市場(chǎng)預期在節前被快速定價(jià)，節后利好逐步兌現，行情結束時(shí)點(diǎn)亦相應前移。尤其是今年春節較晚，則“躁動(dòng)行情”較大概率前置。

　　年底如何布局？ 有機構看好超跌行業(yè)反彈

　　數據顯示，按照申萬(wàn)一級行業(yè)分類(lèi)，今年以來(lái)，有色金屬、通信、電子、電力設備、機械設備、傳媒、計算機等行業(yè)板塊漲幅靠前，其中，電子、汽車(chē)、計算機等熱門(mén)行業(yè)進(jìn)入10月后出現7%的下跌；機械設備、傳媒等板塊跌逾2%。

　　針對年底市場(chǎng)風(fēng)格的變化，東吳證券指出，從過(guò)往的季節效應來(lái)看，四季度資金風(fēng)格通常會(huì )迎來(lái)切換。以過(guò)去15年的行情經(jīng)驗來(lái)看，當年前三季度漲幅靠前的行業(yè)，在四季度的漲幅排名通�？亢�。資金在四季度的切換更多體現了“穩”的特征，過(guò)去十五年，金融、穩定風(fēng)格在四季度跑贏(yíng)全A的概率更高，達到了53%，對應銀行、家用電器等行業(yè)的超額收益勝率較高，達到了60%。這綜合體現市場(chǎng)的結構發(fā)生了切換，市場(chǎng)參與者選擇對前期盈利的板塊進(jìn)行獲利了結，并在四季度調倉進(jìn)入偏防御性的板塊以穩定當年收益率。

　　就具體配置而言，華泰證券建議布局“春季躁動(dòng)”中的高勝率方向，成長(cháng)與周期均衡配置高性?xún)r(jià)比的細分方向。前者關(guān)注航空裝備以及AI鏈相關(guān)的儲能和電網(wǎng)及電源設備。后者關(guān)注化工以及能源金屬。此外，大金融及部分高性?xún)r(jià)比的消費，如白酒以及to C消費建材等，仍是中期中國資產(chǎn)重估的底倉選擇。

　　開(kāi)源證券同樣建議提前布局“春季躁動(dòng)”，并繼續看好成長(cháng)風(fēng)格，并稱(chēng)前期超跌的一些成長(cháng)品類(lèi)的機會(huì )已經(jīng)顯現，且隨著(zhù)機構參與度和風(fēng)險偏好的提高，核心優(yōu)質(zhì)AI硬件也有修復的機會(huì )。

　　此外，開(kāi)源證券認為，中小盤(pán)股有望引領(lǐng)未來(lái)的上漲行情。在投資思路方面，隨著(zhù)市場(chǎng)回調暫告一段落，建議關(guān)注幾個(gè)方向：一是科技依然具備中長(cháng)期占優(yōu)的條件；二是科技與周期雙輪驅動(dòng)；三是部分超跌的成長(cháng)行業(yè)機會(huì )已經(jīng)有所顯現：軍工、傳媒（游戲）、AI應用、港股互聯(lián)網(wǎng)、電力設備等。而未來(lái)機構的核心科技藍籌或也將跟隨修復。