海南自貿概念尾盤(pán)放量走強，其中羅牛山（000735）（000735）在距離收盤(pán)不到10分鐘的時(shí)候垂直拉升漲停。海峽西岸概念股全天保持強勢，多股20%漲停。

　　12月2日，A股震蕩調整，上證指數失守3900點(diǎn)，北證50也未能守住1400點(diǎn)，深證成指、創(chuàng )業(yè)板指、科創(chuàng )50等也均有所下跌。下跌個(gè)股遠多于上漲個(gè)股，成交小幅萎縮至1.61萬(wàn)億元。

　　盤(pán)面上，海峽西岸、酒店餐飲、海南自貿、醫藥商業(yè)等相對活躍，電機制造、能源金屬、影視院線(xiàn)、教育培訓等板塊跌幅居前。

　　實(shí)時(shí)監測數據顯示，通信獲得逾35億元凈流入，輕工制造獲得逾30億元凈流入，國防軍工獲得逾28億元凈流入，公用事業(yè)、農林牧漁均獲得超10億元凈流入，商貿零售、房地產(chǎn)、石油石化、建筑材料等也都獲得超億元凈流入。計算機遭主力資金凈流出逾45億元，電力設備、有色金屬也均凈流出逾30億元。

　　展望后市，廣發(fā)證券稱(chēng)，“賺錢(qián)效應”最好的時(shí)間窗，即將打開(kāi)。每年春季有兩個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)：春節、兩會(huì )。在這期間（春節到兩會(huì )），市場(chǎng)有很好的“賺錢(qián)效應” ，也就是 “春季躁動(dòng)”窗口期，平均持續約20個(gè)交易日。春節前后，市場(chǎng)從低勝率轉向高勝率，大盤(pán)風(fēng)格轉向小盤(pán)風(fēng)格。

　　華泰證券指出，年末市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)快，建議繼續關(guān)注出海和科技消費賽道。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的風(fēng)格調整，市場(chǎng)再次關(guān)注明年有成長(cháng)邏輯的細分賽道，高成長(cháng)個(gè)股有望率先補漲。同時(shí)部分子行業(yè)如零食、速凍、調味品、乳品等將迎來(lái)旺季，關(guān)注春節備貨。展望2026年，期待經(jīng)濟改善及政策刺激對順周期板塊的利好，建議左側布局板塊估值修復。

　　市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，海南自貿概念尾盤(pán)放量走強。羅牛山（000735）在距離收盤(pán)不到10分鐘的時(shí)候放量拉升垂直漲停，海馬汽車(chē)（000572）亦強勢封板，神農種業(yè)（300189）、新大洲Ａ、海南發(fā)展（002163）等尾盤(pán)也均出現異動(dòng)走勢。

　　海南自由貿易港全島封關(guān)將于2025年12月18日正式啟動(dòng)，封關(guān)后，核心稅收優(yōu)惠政策主要體現在進(jìn)口貨物“零關(guān)稅”，加工增值免關(guān)稅，企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅雙15%低稅率，三大產(chǎn)業(yè)（旅游、現代服務(wù)、高新技術(shù)）企業(yè)新增境外直接投資取得的所得免征企業(yè)所得稅，高端和緊缺人才個(gè)稅超過(guò)15%的部分免征個(gè)人所得稅等。

　　據�？诤ｊP(guān)統計，截至今年10月，“零關(guān)稅”進(jìn)口貨值271.88億元、減免稅款51.55億元，加工增值免關(guān)稅政策累計內銷(xiāo)110.96億元、免征關(guān)稅8.6億元。封關(guān)運作后，隨著(zhù)“零關(guān)稅”商品稅目占比由21%大幅擴容至74%，政策效應有望加速釋放。

　　中信證券認為，封關(guān)最大意義在于貿易端，同時(shí)有助于海南加快建設國際旅游消費中心，島內旅游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)經(jīng)營(yíng)主體（景區、酒店、旅游零售商、出行服務(wù)商等）將長(cháng)期受益。建議關(guān)注海南封關(guān)政策下長(cháng)期受益的旅游產(chǎn)業(yè)鏈公司。

　　海峽西岸概念股全天保持強勢，板塊指數放量漲逾2%，創(chuàng )歷史新高。嘉戎技術(shù)（301148）連續2日20%漲停，招標股份（301136）亦“20cm”封板，海欣食品（002702）則連續5日漲停，睿能科技（603933）連續4日漲停，太陽(yáng)電纜（002300）、平潭發(fā)展（000592）、海峽創(chuàng )新（300300）、福建高速（600033）等逾10股也漲�；驖q超10%。

　　上周末，《福建省關(guān)于進(jìn)一步加快開(kāi)發(fā)區高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》（征求意見(jiàn)稿）發(fā)布。其中提到，加強開(kāi)發(fā)區與自由貿易試驗區、綜合保稅區、金磚創(chuàng )新基地、境外經(jīng)貿合作園區、福州新區等各類(lèi)區域聯(lián)動(dòng)發(fā)展、聯(lián)動(dòng)創(chuàng )新。

　　光大證券表示，在政策紅利釋放+產(chǎn)業(yè)升級+兩岸融合的三重驅動(dòng)下，福建板塊整體受益，估值有望提升�？申P(guān)注與數字經(jīng)濟、AI、兩岸融合有關(guān)的標的。