11月A股延續震蕩，公募基金調研熱情卻逆勢高漲，聚焦電子、機械設備等核心賽道，相關(guān)調研標的股價(jià)表現與機構關(guān)注形成正向反饋。隨著(zhù)12月布局窗口期到來(lái)，券商普遍釋放樂(lè )觀(guān)信號，逾190只12月金股名單出爐，高共識標的集中于高景氣領(lǐng)域，為跨年行情積累積極預期。

　　A股震蕩下公募調研熱情高漲

　　投資快報記者留意到，即便11月A股市場(chǎng)延續震蕩走勢，市場(chǎng)情緒持續偏謹慎，但公募基金的調研熱情卻逆勢升溫。數據顯示，當月共有154家公募基金參與A股調研，累計調研次數達4298次，覆蓋506只個(gè)股及30個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)。值得關(guān)注的是，被調研個(gè)股整體表現堅韌，不僅跑贏(yíng)同期滬深300指數1.89個(gè)百分點(diǎn)，更有186只實(shí)現正收益，其中66只個(gè)股漲幅超10%，調研方向與股價(jià)表現的交叉點(diǎn)勾勒出機構資金的關(guān)注主線(xiàn)。

　　從行業(yè)分布看，公募調研呈現鮮明的聚焦效應，電子與機械設備兩大行業(yè)成為核心賽道。電子行業(yè)以974次調研位居首位，覆蓋88只個(gè)股，立訊精密（002475）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、奧比中光三家企業(yè)最受關(guān)注，均躋身調研頻次前十。其中立訊精密以142次調研成為11月“最受寵”個(gè)股，機構重點(diǎn)圍繞其核心連接器業(yè)務(wù)及消費電子鏈條的前瞻變化展開(kāi)溝通。

　　機械設備行業(yè)緊隨其后，調研總次數達819次，覆蓋71只個(gè)股。匯川技術(shù)（300124）、博盈特焊（301468）、杰瑞股份（002353）、中控技術(shù)四家企業(yè)同時(shí)進(jìn)入調研次數前十，分別獲調研81次、71次、65次和58次。調研內容各有側重，既包括匯川技術(shù)自動(dòng)化業(yè)務(wù)的增長(cháng)彈性，也涵蓋博盈特焊的市場(chǎng)份額擴張、杰瑞股份的技術(shù)優(yōu)勢及中控技術(shù)“AI+工業(yè)”的融合落地進(jìn)展。

　　調研熱度與股價(jià)表現形成顯著(zhù)正向反饋。漲幅前十的調研個(gè)股中，電子與電力設備行業(yè)多家企業(yè)入圍，華盛鋰電以132.48%的單月漲幅領(lǐng)跑，其所屬的電力設備行業(yè)表現強勢，海陸重工（002255）、豐元股份（002805）亦躋身前十。電子行業(yè)的中富電路（300814）與東芯股份不僅分別錄得47.74%和39.04%的漲幅，更以23次、34次調研躋身高頻調研榜單，成為中小盤(pán)高彈性標的的代表。

　　頭部公募機構的調研動(dòng)向更透露出明確的配置意圖。11月有25家公募調研次數超50次，博時(shí)、華夏、國泰基金分別以111次、101次、93次調研位居前三，南方、匯添富等頭部機構亦積極參與。這些機構的調研路徑高度重合，立訊精密、匯川技術(shù)、博盈特焊成為共同關(guān)注的焦點(diǎn)，銀華、匯添富等還進(jìn)一步覆蓋了杰瑞股份等具備行業(yè)突破能力的標的。

　　機構調研偏好呈現三大特征：一是青睞基本面穩定、具備成長(cháng)彈性的制造業(yè)中上游企業(yè)；二是緊盯技術(shù)升級與出海潛力標的；三是高度關(guān)注政策紅利及新型產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節。豐元股份的固態(tài)電池正極材料研發(fā)、杰瑞股份的天然氣設備拓展等議題，均成為機構研判明年行情的重要切入點(diǎn)。

　　業(yè)內人士指出，11月調研數據揭示出鮮明趨勢：頭部公募在電子與機械設備板塊形成共識，調研與股價(jià)的共振則反映出配置“抱團”跡象初現。隨著(zhù)調研向精細化、深度化推進(jìn)，行業(yè)景氣分化與技術(shù)創(chuàng )新細節正成為機構布局的核心依據，為明年行情積累線(xiàn)索。

　　券商看好跨年行情

　　12月作為布局跨年行情的關(guān)鍵窗口期，券商最新策略普遍釋放樂(lè )觀(guān)信號。多家頭部券商對跨年行情形成共識。據證券時(shí)報·數據寶統計，當前已有197只股票入圍券商12月金股名單，其中41股獲2家及以上券商共同推薦，成為機構關(guān)注的焦點(diǎn)標的。

　　國泰海通證券指出，2025年12月至2026年2月將迎來(lái)政策、流動(dòng)性與基本面向上共振的窗口期，建議積極布局中國市場(chǎng)。東吳證券則認為，隨著(zhù)機構年度考核收尾，資金獲利了結動(dòng)機減弱，疊加宏觀(guān)流動(dòng)性保持合理投放，春季行情有望提前演繹。

　　從金股分布看，41只高共識標的集中于電子、食品飲料等五大行業(yè)，其中電子行業(yè)以9只居首，寒武紀-U、海光信息、立訊精密等龍頭悉數在列。入圍頻次最高的中際旭創(chuàng )（300308）獲8家券商推薦，作為光模塊龍頭，其前三季度凈利潤71.32億元，同比激增90.05%，1.6T產(chǎn)品持續起量，3.2T產(chǎn)品研發(fā)穩步推進(jìn)。

　　美的集團（000333）以6次入圍緊隨其后，公司前三季度凈利潤379億元，同比增長(cháng)19.51%，新推出的AI+機器人、人形機器人整機開(kāi)發(fā)等戰略方向備受關(guān)注。牧原股份（002714）、恒立液壓（601100）等標的也獲多家券商青睞。

　　市場(chǎng)表現與估值方面，41只金股今年以來(lái)平均漲幅達66.62%，大幅跑贏(yíng)上證指數，但衛星化學(xué)（002648）、古井貢酒（000596）等個(gè)股年內漲幅不足10%，存在補漲潛力。估值上，23只股滾動(dòng)市盈率低于30倍，江蘇銀行（600919）、中國人壽（601628）等5股不足10倍，具備安全邊際。

　　資金面已現積極信號，11月以來(lái)8只金股獲融資凈買(mǎi)入超1億元，寧德時(shí)代（300750）以40.37億元凈買(mǎi)入額居首。長(cháng)城證券（002939）表示，全球新能源汽車(chē)滲透率提升與儲能需求釋放，將為寧德時(shí)代業(yè)績(jì)增長(cháng)提供支撐。