從加速培育新質(zhì)生產(chǎn)力，支持科技型企業(yè)上市融資，到鼓勵上市公司運用并購重組等工具做優(yōu)做強，再到強化上市公司治理體系……近期，地方政府支持資本市場(chǎng)發(fā)展的舉措不斷涌現，繪就了地方版資本市場(chǎng)發(fā)展路線(xiàn)圖。

　　用好資本市場(chǎng)工具，是發(fā)展地方經(jīng)濟的重要抓手之一。南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝表示，地方政府的一系列部署折射出各地更加注重引導資本有序投向科技創(chuàng )新、新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，發(fā)揮資本市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟中的作用，通過(guò)支持企業(yè)融資、并購重組等方式，構建資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟協(xié)同發(fā)展的良性機制。

　　培育硬科技企業(yè)上市

　　資本市場(chǎng)制度包容性的提升，為以“硬科技”為立身之本的企業(yè)提供了成長(cháng)沃土，借力資本市場(chǎng)，各地政府紛紛推動(dòng)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新深度融合，助力硬科技企業(yè)上市。

　　陜西省近日出臺的《關(guān)于深化資本市場(chǎng)改革助力陜西高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干措施》），提出加強上市后備企業(yè)的聯(lián)合培育、支持科技型企業(yè)上市融資、健全上市公司服務(wù)支持機制等16條舉措。

　　在服務(wù)硬科技方面，《若干措施》指出，要構建賦能上市培育機制，促進(jìn)科技—產(chǎn)業(yè)—金融良性循環(huán)。將有潛力的科技企業(yè)納入省級上市后備企業(yè)名單，優(yōu)化上市政務(wù)服務(wù)綠色通道機制。聚焦科技創(chuàng )新關(guān)鍵領(lǐng)域，分層分類(lèi)做好跟蹤輔導，引導企業(yè)到合適板塊上市。

　　不僅陜西，廣東、浙江等地在支持科技型企業(yè)上市方面，也拿出了政策支持的“良方”。廣東省地方金融管理局等部門(mén)近日印發(fā)的《金融支持企業(yè)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈整合兼并行動(dòng)方案》提出，拓寬資本市場(chǎng)直接融資渠道。鼓勵各地完善企業(yè)上市綜合服務(wù)平臺，健全梯度培育機制，支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型等企業(yè)到創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板等上市，支持其他符合條件的企業(yè)積極上市融資，支持港股上市的粵港澳大灣區企業(yè)在深交所上市，拓寬企業(yè)融資渠道。

　　浙江省科學(xué)技術(shù)廳等九部門(mén)發(fā)布的《關(guān)于科技金融賦能創(chuàng )新浙江建設因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的若干舉措》提到，加快科技企業(yè)掛牌上市，支持承擔國家和省重大科技任務(wù)、突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資。從梯隊培育、氛圍營(yíng)造、價(jià)值提升、配套服務(wù)、專(zhuān)家輔導等方面多維度賦能，全鏈條助力科技創(chuàng )新領(lǐng)域企業(yè)上市發(fā)展。并提出了“新增科技創(chuàng )新領(lǐng)域上市企業(yè)占新增上市公司總數達80%以上，發(fā)行科技創(chuàng )新債券突破1000億元”的發(fā)展目標。

　　截至12月4日，年內共有100家企業(yè)上市，募集資金超千億元，分區域來(lái)看，江蘇、廣東和浙江首發(fā)上市公司數量較多，位列前三甲。

　　“支持企業(yè)掛牌上市已成為地方政府促進(jìn)當地經(jīng)濟發(fā)展的重要路徑�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)副教授鄭登津表示，地方對科技企業(yè)上市的培育，能為A股市場(chǎng)輸送更多優(yōu)質(zhì)科創(chuàng )主體，同時(shí)，有助于優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)，提升市場(chǎng)穩定性與活力。

　　鼓勵企業(yè)并購重組

　　今年以來(lái)，并購重組市場(chǎng)持續活躍，這離不開(kāi)政策層面的推動(dòng)。從中央到地方，一系列力度大、針對性強的政策密集出臺，為并購重組市場(chǎng)提供了堅實(shí)的制度保障和廣闊的發(fā)展空間。

　　北京市委金融辦聯(lián)合北京證監局等多部門(mén)日前發(fā)布的《關(guān)于助力并購重組促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，明確將以并購重組為抓手，精準錨定新質(zhì)生產(chǎn)力方向，通過(guò)加快發(fā)展人工智能、醫藥健康、集成電路等戰略性新興產(chǎn)業(yè)，并鼓勵國企簡(jiǎn)化流程、支持中介機構提升服務(wù)能力，全面驅動(dòng)上市公司質(zhì)量提升與首都產(chǎn)業(yè)升級。

　　深圳市地方金融管理局近期發(fā)布的《推動(dòng)并購重組高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案(2025—2027年)》也提出，在集成電路、人工智能、新能源、生物醫藥等戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，支持“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等開(kāi)展上下游并購重組，收購有助于強鏈補鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群能級提升。

　　另外，深圳還支持符合條件的行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市或再融資，提升跨區域并購重組實(shí)施效率，拓寬資源整合范圍。

　　不少地方政府推動(dòng)國資并購基金落地，今年以來(lái)，已有福建、浙江、上海、深圳、安徽等地宣布擬設立或已設立國資并購基金，其投資布局高度集中在地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)與戰略性新興產(chǎn)業(yè)。一家國有私募基金公司的人士指出，通過(guò)并購控股上市公司或“獨角獸”，國資并購基金可以迅速將地方政府的土地、政策、應用場(chǎng)景等資源導入被投企業(yè)，縮短新技術(shù)、新產(chǎn)品從實(shí)驗室到量產(chǎn)的周期，形成“科技+金融+產(chǎn)業(yè)”的閉環(huán)，加快新質(zhì)生產(chǎn)力落地。

　　強化上市公司治理體系

　　當前，我國上市公司治理正在從“形式合規”邁向“實(shí)質(zhì)有效”的新階段，如何進(jìn)一步健全上市公司激勵約束機制，是地方政府關(guān)注的重點(diǎn)之一。

　　陜西省的《若干措施》提出，要完善上市公司發(fā)展治理體系。推動(dòng)上市公司形成穩定、及時(shí)、可預期的現金分紅機制，引導提高現金分紅水平和分紅頻率。

　　貴州省政府在《推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》中要求，切實(shí)發(fā)揮獨立董事作用，強化審計委員會(huì )反舞弊職責，加強財會(huì )監督，有效發(fā)揮國有資本出資人作用，督促上市公司完善公司治理、強化內部控制、規范信息披露，提升規范運作水平。

　　在監管的引導下，越來(lái)越多的上市公司通過(guò)分紅、增持回購等舉措，持續回報股東。截至目前，A股上市公司宣布或實(shí)施2025年中期分紅金額已超過(guò)7600億元。

　　田利輝表示，分紅與回購已經(jīng)逐步成為企業(yè)治理的重要手段，隨著(zhù)地方政府相關(guān)規則的落地實(shí)施，將促進(jìn)上市公司治理水平進(jìn)階，推動(dòng)“關(guān)鍵少數”歸位盡責，保障治理機制有效運轉，更好釋放上市公司高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能。