本周，大盤(pán)呈現探底回升的走勢，上證綜指上漲0.37%，深證成指上漲1.26%，創(chuàng )業(yè)板指上漲1.86%，科創(chuàng )50指數下跌0.08%，滬深300指數上漲1.28%。對于下周市場(chǎng)，業(yè)內人士認為，經(jīng)過(guò)近期連續調整，短線(xiàn)做空動(dòng)能逐步衰減，隨著(zhù)周五成交量逐步放大，大盤(pán)有望重拾升勢。后市，投資者可繼續跟蹤工業(yè)金屬、航天裝備、軍工電子等板塊的動(dòng)向。

　　創(chuàng )業(yè)板指一周上漲近2%

　　本周是12月首個(gè)交易周，大盤(pán)呈現探底回升的走勢。周一，股指收出小陽(yáng)線(xiàn);周二至周四，股指連續調整，成交額逐步減少;周五，股指探底后企穩反彈，特別是午后，在保險、券商等金融股帶動(dòng)下，滬深A股震蕩收陽(yáng)。本周，上證綜指小幅上漲0.37%，深證成指上漲1.26%，創(chuàng )業(yè)板指上漲近2%。

　　根據同花順（300033）數據統計，創(chuàng )業(yè)板指成份股中，本周漲幅前10位的分別是天孚通信（300394）、北京君正（300223）、長(cháng)川科技（300604）、新易盛（300502）、金力永磁（300748）、南大光電（300346）、指南針（300803）、怡合達（301029）、藍思科技（300433）、中際旭創(chuàng )（300308），其中，天孚通信本周大漲逾兩成。

　　中泰證券（600918）分析師陳寧玉認為，日前，北美云廠(chǎng)商連續給出2026年GPU出貨指引，英偉達Rubin系列相較B系列GPU光模塊配比提升，谷歌新一代TPUv7芯片同樣將配備1.6T光模塊產(chǎn)品，2026年1.6T光模塊需求有望進(jìn)一步上修。天孚通信是1.6T光引擎核心供應商，具備卡位優(yōu)勢，有望充分受益于旺盛的下游需求并存在超預期空間。

　　記者注意到，周五午后，大盤(pán)在保險、券商帶動(dòng)下放量上攻，截至收盤(pán)，上證綜指上漲0.70%，深證成指上漲1.08%，創(chuàng )業(yè)板指上漲1.36%，滬深300指數上漲0.84%。值得一提的是，周五摩爾線(xiàn)程在科創(chuàng )板上市，當日最高摸至688.00元/股，報收600.50元/股，若以收盤(pán)價(jià)計算，新股中一簽的投資者浮盈逾24萬(wàn)元。而摩爾線(xiàn)程的上市并未帶動(dòng)科創(chuàng )板上漲，科創(chuàng )50指數周五仍以綠盤(pán)報收，周跌幅為0.08%。

　　有色金屬板塊本周漲逾5%

　　從本周板塊表現來(lái)看，有色金屬、通信、國防軍工、機械設備、非銀金融位列漲幅前五位;跌幅榜上，傳媒、房地產(chǎn)、美容護理、食品飲料、計算機等跌幅居前。概念股中，海峽西岸、商業(yè)航天、超導概念、大飛機等板塊領(lǐng)漲;短劇游戲、鋰礦、智譜AI等板塊跌幅居前。

　　值得一提的是，有色金屬板塊本周上漲超過(guò)5%。有色金屬個(gè)股中，閩發(fā)鋁業(yè)（002578）、宏創(chuàng )控股（002379）、中孚實(shí)業(yè)（600595）、西部材料（002149）、江西銅業(yè)（600362）、鑫科材料（600255）、云鋁股份（000807）、羅平鋅電（002114）、銅陵有色（000630）、西部礦業(yè)（601168）位居漲幅前十位，其中，閩發(fā)鋁業(yè)、宏創(chuàng )控股周漲幅超過(guò)兩成。

　　12月3日公布的ADP就業(yè)數據顯示，11月美國私營(yíng)企業(yè)減少3.2萬(wàn)個(gè)工作崗位，為2023年3月以來(lái)最大降幅，遠遜于市場(chǎng)預期的增加4萬(wàn)個(gè)崗位。貝萊德智庫最新一期文章稱(chēng)，由于美國政府長(cháng)期停擺導致數據發(fā)布延遲，美聯(lián)儲對經(jīng)濟形勢的判斷難度加大。美聯(lián)儲擔憂(yōu)勞動(dòng)力市場(chǎng)可能進(jìn)一步走弱，因此有必要實(shí)行“風(fēng)險管理”式降息。今年美聯(lián)儲已降息兩次，并將持續疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)作為其決策的核心考量因素。

　　銀河證券認為，歷史上美聯(lián)儲開(kāi)啟降息周期后，流動(dòng)性寬松往往助推有色金屬等大宗商品進(jìn)入價(jià)格上行通道。

　　關(guān)注成交量變化

　　對于下周市場(chǎng)，業(yè)內人士認為，隨著(zhù)周五成交量逐步放大，大盤(pán)有望重拾升勢，后市，投資者可繼續關(guān)注成交量的變化。

　　中信證券繼續看好互聯(lián)網(wǎng)板塊順周期屬性疊加AI的向上趨勢，巨頭在A(yíng)I趨勢中攻防兼備。若AI技術(shù)超預期，大概率由互聯(lián)網(wǎng)巨頭及合作方產(chǎn)生;若悲觀(guān)情景AI泡沫破裂，扎實(shí)的資產(chǎn)負債表和現金流可作為避風(fēng)港。

　　中信建投（601066）認為，12月3日，藍箭航天朱雀三號遙一火箭成功入軌，成為我國首個(gè)實(shí)現軌道飛行的可重復使用液氧甲烷運載火箭，標志著(zhù)中國商業(yè)航天在復用技術(shù)上取得關(guān)鍵突破。后續，天龍三號、力箭二號、長(cháng)十二系列、智神星一號等火箭還將陸續首飛，并開(kāi)展回收試驗，有望進(jìn)一步打通產(chǎn)業(yè)瓶頸環(huán)節，帶動(dòng)衛星星座建設加速，進(jìn)而帶來(lái)應用端爆發(fā)。

　　華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報》記者：“本周大盤(pán)維持強勢震蕩，兩市日成交額一度減少至1.5萬(wàn)億元水平;周五午后，大盤(pán)放量上漲，當日成交額回升至17257億元。下周，投資者可繼續關(guān)注成交量的變化，對于短線(xiàn)題材股不宜盲目追漲。操作上，可逢低關(guān)注工業(yè)金屬、航天裝備、軍工電子等板塊的動(dòng)向�！� 記者 湯曉飛