本周，A股小幅震蕩上揚，上證指數收復3900點(diǎn)，深證成指也回到13000點(diǎn)之上，并創(chuàng )半個(gè)月來(lái)新高，北證50則再度站上1400點(diǎn)。周成交進(jìn)一步降低至8.48萬(wàn)億元，創(chuàng )近5個(gè)月來(lái)新低（完整周）。

　　融資客本周再度加倉99.89億元，其中電子行業(yè)獲得逾29億元融資凈買(mǎi)入，機械設備、有色金屬等行業(yè)均獲得逾27億元凈買(mǎi)入，國防軍工、汽車(chē)、食品飲料等行業(yè)也都獲得超10億元凈買(mǎi)入。公用事業(yè)行業(yè)則被融資凈賣(mài)出9.9億元，電力設備、基礎化工、計算機、傳媒等行業(yè)也被凈賣(mài)出超億元。

　　數據統計顯示，電子行業(yè)全周獲得逾313億元主力資金凈流入，機械設備行業(yè)獲得逾296億元凈流入，通信行業(yè)獲得逾218億元凈流入，國防軍工行業(yè)獲得逾217億元凈流入，有色金屬行業(yè)、汽車(chē)行業(yè)也都獲得超百億元凈流入。傳媒行業(yè)遭主力資金凈流出逾80億元，計算機行業(yè)凈流出逾69億元，銀行行業(yè)凈流出逾45億元。

　　市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，國防軍工股整體經(jīng)過(guò)3個(gè)多月橫盤(pán)整理后，近來(lái)有重新走強的趨勢。商業(yè)航天領(lǐng)域最為活躍，板塊指數高開(kāi)高走，率先突破整理平臺，創(chuàng )歷史新高，周成交也首次突破2000億元。

　　航天發(fā)展（000547）11月中旬以來(lái)收獲10個(gè)漲停板，累計大漲逾140%；順灝股份（002565）連續6日上漲，其中5日漲停；龍洲股份（002682）同樣連續6日上漲，其中3日漲停；力星股份（300421）、長(cháng)光華芯、斯瑞新材、乾照光電（300102）等批量創(chuàng )歷史新高（復權）。

　　“星聚生態(tài)·鏈啟未來(lái)——2025衛星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)大會(huì )”于12月4日—5日在上海舉辦。會(huì )上，上海垣信衛星與空中客車(chē)公司就“千帆星座”市場(chǎng)合作簽約，垣信衛星先進(jìn)的低軌衛星互聯(lián)服務(wù)將整合至空中客車(chē)的機上互聯(lián)解決方案。

　　《上海衛星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)報告（2025）》統計數據顯示，近10年來(lái)我國衛星發(fā)射年復合增長(cháng)率超過(guò)27%。隨著(zhù)千帆星座、星網(wǎng)星座、鴻鵠星座等主要項目的常態(tài)化發(fā)射，未來(lái)將加速增長(cháng)。

　　中金公司（601995）表示，當前全球商業(yè)航天正呈現出蓬勃發(fā)展的良好局面，這一趨勢正強力牽引著(zhù)火箭發(fā)射需求不斷攀升。建議密切關(guān)注全球商業(yè)航天發(fā)展動(dòng)態(tài)以及國內復用火箭的研發(fā)進(jìn)展，把握其中蘊含的投資機會(huì )，提前布局相關(guān)優(yōu)質(zhì)標的，分享商業(yè)航天發(fā)展帶來(lái)的紅利。

　　本周市場(chǎng)另一大焦點(diǎn)是摩爾線(xiàn)程上市，作為國內稀缺的全功能GPU（圖形處理單元）頭部企業(yè)，摩爾線(xiàn)程受到市場(chǎng)熱烈追捧，刷新A股多項歷史紀錄。雖然發(fā)行價(jià)高達114.28元/股，但仍大漲逾425%，創(chuàng )百元以上發(fā)行價(jià)個(gè)股上市首日漲幅歷史紀錄。以收盤(pán)價(jià)600.5元/股計算，每中1簽投資者浮盈約24.31萬(wàn)元，亦創(chuàng )A股新股上市首日盈利最高紀錄。

　　展望后市，國聯(lián)民生（601456）指出，春躁行情多啟動(dòng)于12月下旬至1月中旬，啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)中位數為節前11個(gè)交易日。歷年春躁行情走勢可以歸為三類(lèi)情景——對稱(chēng)V型、大級別趨勢上漲、小級別趨勢上漲。若春躁啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)相對較早，則大概率是趨勢行情。若啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)相對較晚，則大概率是對稱(chēng)V型，破前高或需謹慎。大盤(pán)價(jià)值在春躁前性?xún)r(jià)比高，小盤(pán)成長(cháng)在春躁中占優(yōu)。

　　招商證券稱(chēng)，今年底明年初增量資金將會(huì )更加充裕，12月是提前布局的時(shí)機。綜合考慮季節性因素、國內外部流動(dòng)性變化、增量資金變化等，12月推薦大盤(pán)風(fēng)格，可能先成長(cháng)后價(jià)值。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注“庫存低位企穩+產(chǎn)能結構優(yōu)化+景氣持續改善”的領(lǐng)域，推薦中高端制造業(yè)如國防軍工、電力設備以及業(yè)績(jì)景氣持續改善的非銀等。