A股年內首家非ST股面值退市!監管發(fā)威,這類(lèi)ST股數量逐年增加,“自由身”該如何恢復

2024-06-03 07:55:52 來(lái)源: 證券時(shí)報數據寶 作者:朱聽(tīng)武

  A股出清劣質(zhì)上市公司的速度正在加快。

  年內首家非ST退市股“誕生”

  5月30日晚間,正源股份600321)公告稱(chēng)已收到交易所下發(fā)的《關(guān)于擬終止正源控股股份有限公司股票上市的事先告知書(shū)》,2024年4月30日至2024年5月30日,公司股票連續20個(gè)交易日的每日股票收盤(pán)價(jià)均低于1元,根據《上海證券交易所股票上市規則(2024年4月修訂)》第9.2.1條的規定,公司股票已經(jīng)觸及終止上市條件。

  交易所根據規定,對公司股票作出終止上市的決定。公司自2024年5月31日開(kāi)市起停牌,上交所將在公司觸及交易類(lèi)退市情形之后5個(gè)交易日內,向公司發(fā)出擬終止其股票上市的事先告知書(shū)。屆時(shí),正源股份成為年內首家非ST的退市股。

  二級市場(chǎng)來(lái)看,5月30日,正源股份再次一字跌停,連續5個(gè)交易日跌停,連續20個(gè)交易日每股股價(jià)低于1元,最新收盤(pán)價(jià)僅為0.5元/股。

  正源股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為人造板,公司近年業(yè)績(jì)持續虧損,2020年扣非凈利潤虧損高達7.7億元,2022年、2023年扣非凈利潤分別虧損1.91億元、1.19億元,今年一季度再度虧損2200萬(wàn)元。持續虧損使得公司股價(jià)2018年伊始常年在2元附近盤(pán)整,今年以來(lái)快速下跌,年內跌幅72%。

  新“國九條”進(jìn)一步強調“深化退市制度改革,加快形成應退盡退、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局”,同日證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于嚴格執行退市制度的意見(jiàn)》,隨之滬深北三大交易所修訂退市規則,進(jìn)一步嚴格退市標準。

  中國市場(chǎng)學(xué)會(huì )金融委員付立春表示,績(jì)差、問(wèn)題公司快速出清,反映出A股市場(chǎng)的資源配置功能和優(yōu)勝劣汰效應不斷凸顯?梢灶A見(jiàn)的是,隨著(zhù)新“國九條”的落實(shí)和推進(jìn),未來(lái)將有更多企業(yè)以多元化形式退市,應退盡退、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局正在形成。

  據證券時(shí)報·數據寶統計,因造假、審計問(wèn)題、重整等原因(不含財務(wù)虧損類(lèi)型)被ST的公司數量逐漸上升。

  年內超百家上市公司“披星戴帽”

  在監管重拳出擊下,越來(lái)越多的上市公司因觸碰監管紅線(xiàn)而遭到風(fēng)險警示,“披星戴帽”“退市警報”頻頻出現。

  據數據寶統計,今年以來(lái),已有103家A股上市公司被實(shí)施ST或*ST,其中有ST特信000070)、ST峽創(chuàng )300300)、ST匯金300368)、ST華鐵000976)是因年度報告財務(wù)指標存在虛假記載。

  ST柯利達603828)、*ST世茂600823)、*ST易連600836)、*ST銀江300020)、*ST洪濤002325)等29家ST公司均因被出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告或否定意見(jiàn)的內控審計報告,實(shí)施了退市風(fēng)險警示。

  *ST美吉002621)、ST天邦002124)、*ST傲農603363)、ST春天600381)、ST先鋒300163)等25家公司則因為持續經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性被實(shí)施ST。

  此外,ST易聯(lián)眾300096)、ST天喻300205)、ST花王603007)、ST元成603388)、ST長(cháng)康002435)、ST陽(yáng)光600220)、*ST寧科600165)則存在控股股東或其關(guān)聯(lián)方資金占用或違規擔保、重大變故導致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)三個(gè)月內不能恢復等多項事宜。

  *ST保力300116)、ST中南000961)、*ST美尚300495)等連續二十個(gè)交易日的股票收盤(pán)價(jià)均低于1元;*ST越博300742)則是未在法定期限內披露2023年年度報告。

  財務(wù)類(lèi)退市成“披星戴帽”主因

  財務(wù)類(lèi)強制退市主要包括“凈利潤+營(yíng)業(yè)收入”“期末凈資產(chǎn)”“審計意見(jiàn)類(lèi)型”等情形。改革后,財務(wù)類(lèi)退市指標進(jìn)一步收緊,主板公司營(yíng)業(yè)收入的最低標準由1億元提升到3億元,同時(shí)利潤覆蓋范圍進(jìn)一步擴大,由凈利潤為負值變更為利潤總額、凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤三者孰低為負值,均將踩到財務(wù)類(lèi)退市指標的紅線(xiàn)。

  今年以來(lái),從被實(shí)施的風(fēng)險警示原因來(lái)看,多家上市公司觸及財務(wù)紅線(xiàn),據數據寶統計,2024年以來(lái)因財務(wù)類(lèi)因素被實(shí)施ST的公司占比超過(guò)半數。其中,*ST左江300799)、*ST新紡002087)、*ST中期000996)、*ST三盛300282)、*ST太安002433)等8家上市公司因觸發(fā)財務(wù)類(lèi)退市情形而被交易所下發(fā)終止上市事先告知書(shū)。

  昔日算力概念的大牛股*ST左江于5月6日收到深交所事先告知書(shū),鎖定退市。公司被實(shí)施“*ST”后的首個(gè)年度財報顯示,2023年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-2.23億元;同時(shí),公司2023年度財報被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告。

  除已收到終止上市事先告知書(shū)的上市公司外,*ST嘉寓300117)、*ST文投600715)等則因為經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值而被實(shí)施退市風(fēng)險警示。

  ST巴安、*ST易連、*ST超華002288)、*ST銀江等公司因“年報被出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)”或“最近一年被出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的內部控制審計報告或鑒證報告”,而被實(shí)施風(fēng)險警示。

  “隨著(zhù)最嚴退市新規落地,退市標準更加嚴格,預計被實(shí)施ST或*ST的公司數量或將有所增加!蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝提示,投資者需更加關(guān)注公司基本面,注意退市風(fēng)險,切忌盲目跟風(fēng)炒差。

  “一元退市”成主流退市渠道

  今年以來(lái),*ST世茂、ST華鐵、ST中南等多家企業(yè)均是“1元退市”。除了正源股份之外,鵬都農牧002505)、中銀絨業(yè)000982)、華聞集團000793)等非ST公司,也同樣面對類(lèi)似情形。

  據數據寶統計,截至最新收盤(pán),A股市場(chǎng)股價(jià)低于1.5元的個(gè)股有28只,鵬都農牧收盤(pán)價(jià)連續7個(gè)交易日低于1元,中銀絨業(yè)連續6個(gè)交易日、華聞集團連續3個(gè)交易日低于1元。

  拉長(cháng)時(shí)間來(lái)看,自2020年底1元退市新規實(shí)施以來(lái),威力逐漸增強,2022年僅有1家,2023年達到13家,今年以來(lái)已有ST星源000005)、ST貴人603555)、ST鴻達002002)、*ST華儀600290)4家公司退市。

  為何會(huì )出現這種情況?主要有三點(diǎn)原因:一是退市制度威力盡顯,明確“1元退市”標準,把選擇權交給市場(chǎng)、交給投資者,讓企業(yè)時(shí)刻保持危機感;二是退市監管趨嚴,監管部門(mén)嚴厲打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、內幕交易等違法違規和花式“保殼”行為,使劣質(zhì)公司原形畢露;三是面值退市的公司普遍經(jīng)營(yíng)不善、資不抵債、內部治理失控,已不具備持續盈利能力,被投資者“用腳投票”出清。

  恢復“自由身”需提高自身經(jīng)營(yíng)水平

  當然,一家公司被ST后并非意味這家公司再無(wú)翻身可能。據數據寶統計,自2019年以來(lái),“摘星脫帽”的200余家公司中,曾屬于財務(wù)類(lèi)問(wèn)題的公司占比超過(guò)六成,意味著(zhù),不管是國企還是民營(yíng)企業(yè),如果公司在后期的經(jīng)營(yíng)中能扭虧,或重新符合其它的財務(wù)要求,撤銷(xiāo)ST恢復“自由身”指日可待。

  比如*ST農尚300536)2023年歸母凈利潤虧損0.3億元,營(yíng)業(yè)收入低于1億元;機構預測公司2024年凈利潤均值0.94億元,營(yíng)業(yè)收入中值5.91億元,每股凈資產(chǎn)3.18元,公司目前股價(jià)超9元,屬于安全區域。若按照機構預測,公司未來(lái)有望撤銷(xiāo)ST。

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