被動(dòng)元件開(kāi)啟景氣周期。

　　今日早盤(pán)，A股低開(kāi)低走，上證指數上午收盤(pán)下跌0.34%。前期強勢的板塊全線(xiàn)回調，有色金屬、家用電器、煤炭等板塊均跌超2%，石油石化、公用事業(yè)等板塊跌超1%。

　　部分權重股重挫，有色金屬板塊的中國鋁業(yè)（601600）、洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）等個(gè)股均跌超5%；家電板塊的美的集團（000333）跌超3%；煤炭板塊的中煤能源（601898）、陜西煤業(yè)（601225）等個(gè)股均跌超2%。

　　調整幅度較大的牛股當屬海信家電（000921）。今年以來(lái)，該股股價(jià)頻頻創(chuàng )出歷史新高；但其近期遭遇了大幅的回調，一度從43元/股上方回調至今天早盤(pán)一度跌破的27元/股，兩個(gè)多月時(shí)間里，最大跌幅超37%。

　　公司在近期的調研中指出，目前家電行業(yè)更新需求巨大，按照中國家用電器研究院測算的空調、冰箱2022年僅理論報廢量已達5085萬(wàn)臺和4673萬(wàn)臺，其余品類(lèi)也存在巨大的煥新潛力，預計以舊換新政策將撬動(dòng)更多的更新需求。

　　國際被動(dòng)元件大廠(chǎng)

　　宣布罕見(jiàn)大漲價(jià)

　　上述遭遇調整的牛股主要集中在資源板塊，這或是受到近期大宗商品價(jià)格有所走低的影響。

　　相比較而言，科技板塊的漲價(jià)題材倒是風(fēng)起云涌。消費電子行業(yè)景氣度持續回升，或將帶動(dòng)被動(dòng)元件行業(yè)出現新一輪漲價(jià)潮。

　　據經(jīng)濟日報報道，需求回暖+傳統旺季來(lái)臨+銀價(jià)今年漲超30%，今日日本MLCC大廠(chǎng)村田、TDK等醞釀?wù){漲產(chǎn)品報價(jià)，漲幅或達20%，為近年被動(dòng)元件業(yè)罕見(jiàn)大漲價(jià)。同時(shí)，Trend Force預計二季度MLCC出貨量將會(huì )遞增6.8%，帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)二季度的營(yíng)收增長(cháng)。

　　機構預計，本輪漲價(jià)潮的幅度或遠超此前的幾輪。目前行業(yè)整體庫存正常，處于合理水平。其中，國巨電子二季度的庫存為1.8個(gè)月，三季度稼動(dòng)率會(huì )繼續上漲，三環(huán)集體在手訂單充足，持續招普工。MLCC行業(yè)基本四年一輪回，2021年四季度進(jìn)入低谷，2025年開(kāi)始進(jìn)入上行，目前行業(yè)是周期底、業(yè)績(jì)底、價(jià)格底的狀態(tài)。

　　人工智能等領(lǐng)域的熱潮也在推動(dòng)被動(dòng)元件市場(chǎng)繁榮，被動(dòng)元件大廠(chǎng)等對AI應用增長(cháng)的潛力持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

　　據報道，日本村田預測，由于今年下半年智能手機和汽車(chē)市場(chǎng)將出現復蘇，全球主要被動(dòng)元件制造商已將產(chǎn)能利用率提高到80%~85%。元件巨頭國巨電子則表示，由于第二季度基線(xiàn)較高，因此第三季度不太可能出現大幅度增長(cháng)，預計下半年表現持平，但產(chǎn)能利用率將略有提高。

　　業(yè)界分析，展望未來(lái)，無(wú)源被動(dòng)元件行業(yè)將繼續向高電容、高電壓、高頻率以及模塊化集成的小型產(chǎn)品發(fā)展，以滿(mǎn)足5G、Wi-Fi 6、電動(dòng)汽車(chē)和自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域的需求。

　　機構已出手

　　部分個(gè)股提前異動(dòng)

　　景氣度持續向上，A股被動(dòng)元件行業(yè)股票提前異動(dòng)，風(fēng)華高科（000636）7月以來(lái)股價(jià)大漲近16%，居板塊首位。

　　資料顯示，風(fēng)華高科是從事電子元器件及電子材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的國有控股上市公司，主營(yíng)產(chǎn)品包括MLCC、片式電阻器、電感器、陶瓷濾波器、壓敏電阻器、熱敏電阻器、鋁電解電容器、圓片電容器、超級電容器等。

　　三環(huán)集團（300408）7月以來(lái)大漲超10%，位居次席。公司主要從事電子陶瓷類(lèi)電子元件及其基礎材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括通信部件、半導體部件、電子元件材料、電子元件、壓縮機部件、燃料電池部件、新材料等的生產(chǎn)和研發(fā)。

　　據證券時(shí)報·數據寶統計，被動(dòng)元件板塊中，部分個(gè)股獲得主力青睞。其中，風(fēng)華高科7月以來(lái)機構資金凈流入近1.4億元，順絡(luò )電子（002138）機構資金凈流入超5737萬(wàn)元，泰晶科技（603738）機構資金凈流入超3034萬(wàn)元。

　　順絡(luò )電子近期股價(jià)創(chuàng )出階段新高，主要產(chǎn)品包括疊層片式電感器、繞線(xiàn)片式電感器、共模扼流器、壓敏電阻器、NTC熱敏電阻器等電子元件。

　　同時(shí)，機構看好上述3只個(gè)股業(yè)績(jì)持續高增長(cháng)，一致預測今年、明年及2026年凈利增速均超20%。其中，機構分別一致預測風(fēng)華高科近三年凈利增速分別達到131.48%、41.63%和28.56%，順絡(luò )電子近三年凈利增速分別達到38.52%、25.64%和23.44%。