近期，不少港股遞表企業(yè)頻繁搭建、擴容自己的中介班子。上半年港股新股表現不錯，前腳有老鋪黃金登陸港交所賺的“開(kāi)門(mén)紅”，同樣遞表港交所的周六福也加速布局。

　　日前，周六福珠寶股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“周六�！�)公告，進(jìn)一步委任招銀國際融資有限公司為其整體協(xié)調人。6月27日，周六福在港交所遞交招股書(shū)，中金公司（601995）、中信建投（601066）國際為其聯(lián)席保薦人兼整體協(xié)調人。換言之，增聘招銀國際后，周六福IPO的整體協(xié)調人隊伍擴容至3家。

　　超97%為加盟門(mén)店，毛利率逐年下滑

　　深圳起家，周六福珠寶首飾研發(fā)設計、生產(chǎn)加工、連鎖銷(xiāo)售、品牌運營(yíng)為一體，主要運營(yíng)“周六�！敝閷毱放�，主要產(chǎn)品包括鉆石鑲嵌首飾、素金首飾和其他首飾。

　　招股書(shū)顯示，2021年至2023年，周六福實(shí)現營(yíng)收的節節跳，從2021年的27.83億大漲到2023年的51.5億。同期，凈利潤也從4.25億元上漲至6.6億元。

　　而在毛利率方面，周六福卻在報告期內錄得逐年下滑的趨勢。2021年至2023年，毛利率分別為35%、38.7%、26.2%。2023年，在周六福的營(yíng)收大幅增長(cháng)66.13%的時(shí)候，其毛利率反而下滑超11個(gè)點(diǎn)。

　　值得注意的是，周六福的收入主要依賴(lài)加盟門(mén)店，但店均貢獻的加盟費用及產(chǎn)品費用有所下滑。2023年，周六福97.8%的門(mén)店為加盟門(mén)店，全國共計有4288家加盟店，過(guò)去三年加盟模式的毛利率下滑近10個(gè)點(diǎn)至32%。

　　周六福此前曾多次卷入侵害商標權糾紛。天眼查顯示，周六福所涉及的司法案件中，68% 的涉案案由為侵害商標權糾紛，80% 的案件身份為原告。

　　港股頻現整體協(xié)調人擴容

　　為股票銷(xiāo)售拓銷(xiāo)路

　　上半年，港股頻現整體協(xié)調人港股。截至4月中旬，已有13家港股IPO企業(yè)公告新增“整體協(xié)調人”，相比去年同期有接近翻倍增長(cháng)。7月12日，諸如麥德龍供應鏈有限公司也進(jìn)一步委任3家整體協(xié)調人。

　　有中資券商人士接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，隨著(zhù)香港IPO市場(chǎng)復蘇，更多企業(yè)希望抓住機遇上市，但在市場(chǎng)競爭加劇背景下，發(fā)行人希望通過(guò)擴容“整體協(xié)調人”力量以加強股票銷(xiāo)售和募資效果。

　　所謂“整體協(xié)調人”，是指主要負責IPO的全球發(fā)售工作，具有分配建議權和超額配股行使權利。據悉，“整體協(xié)調人”需對港股IPO市場(chǎng)有充分了解和豐富經(jīng)驗，在產(chǎn)業(yè)、行業(yè)知識等方面具備專(zhuān)業(yè)性，同時(shí)對港股投資人有廣泛和深度地覆蓋，還要具備完善的合規管理制度規范和要求。

　　業(yè)內人士指出，隨著(zhù)更多投行通過(guò)“整體協(xié)調人”增聘進(jìn)入港股IPO項目，承銷(xiāo)機構間競爭加劇下投行服務(wù)需要差異化。