2024年，光伏行業(yè)面臨巨大挑戰，同時(shí)“反內卷”的力度也達到了空前水平。一方面，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節，包括硅料、硅片、電池片及組件的價(jià)格持續下滑，組件價(jià)格更是下探至每瓦0.6元水平，供需錯配矛盾突出，企業(yè)盈利空間壓縮。

　　令人欣慰的是，行業(yè)內部積極尋求自我規范，“反內卷”的呼聲日益高漲，對于遏制組件以低于成本價(jià)中標的行為的反對聲愈發(fā)強烈。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )等機構紛紛發(fā)表聲明，并采取了有力措施，例如確立了組件的最低限價(jià)標準，以規范市場(chǎng)競爭秩序。與此同時(shí)，光伏產(chǎn)品的技術(shù)進(jìn)步日新月異，各項性能指標不斷取得新突破，TOPCon（N型硅襯底太陽(yáng)能電池）、BC（背接觸電池）、HJT（異質(zhì)結電池）等技術(shù)路線(xiàn)競相發(fā)展，共同推動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步。

　　“當前（光伏）行業(yè)發(fā)展面臨著(zhù)‘內卷式’競爭加劇與全球化壁壘高筑的雙重挑戰，需要引起足夠重視�！惫ば挪侩娮有畔⑺咎庨L(cháng)李婷表示。

　　展望2025年，光伏產(chǎn)品的價(jià)格是否會(huì )繼續下降？產(chǎn)能的拐點(diǎn)何時(shí)出現？光伏行業(yè)自律協(xié)議與配額制度的約束力將維持多久？這些問(wèn)題仍待解答。

　　“內卷”根源：

　　供需錯配與產(chǎn)品同質(zhì)化

　　在全球能源轉型的浪潮下，中國光伏產(chǎn)業(yè)曾憑借技術(shù)革新和成（002001）本優(yōu)勢，成為中國制造業(yè)的典范。然而，自2020年起，光伏產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，各路資本蜂擁而入，千行百業(yè)跨界而來(lái)，導致大量參差不齊的產(chǎn)能迅速涌現。

　　據《證券日報》記者梳理，從2020年至2023年7月底，光伏行業(yè)一級市場(chǎng)共發(fā)生融資事件164起，涉及IDG資本、中金資本、高瓴、紅杉中國等知名投資機構。此外，根據中國光伏協(xié)會(huì )的數據，2020年至2023年上半年，光伏企業(yè)通過(guò)IPO、定向增發(fā)、可轉換債券、配股等方式，分別募集資金714億元、1058億元、1662億元以及近2000億元。在此背景下，我國光伏名義產(chǎn)能迅速突破了1000吉瓦。

　　有業(yè)內人士就此比喻稱(chēng)：“1000吉瓦的產(chǎn)能足以將現有的所有風(fēng)電和光伏項目拆除后重建�！痹谄髽I(yè)方面，2023年出貨排名靠前的七家光伏企業(yè)——隆基綠能（601012）科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“隆基綠能”）、天合光能股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天合光能”）、晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晶澳科技（002459）”）、正泰新能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“正泰新能”）、晶科能源控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晶科能源”）、通威股份（600438）有限公司、阿特斯陽(yáng)光電力集團股份有限公司，2024年的出貨目標合計約在497吉瓦至552吉瓦之間，而僅是這一數字，就已達到了業(yè)界預判的2024年全球組件需求（469吉瓦至533吉瓦）。

　　從2023年中期開(kāi)始，光伏行業(yè)愈發(fā)關(guān)注產(chǎn)能問(wèn)題。當時(shí)，光伏技術(shù)路線(xiàn)正從P型向N型迭代，以TOPCon為代表的N型產(chǎn)能還未實(shí)現大規模供應。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )名譽(yù)理事長(cháng)王勃華向《證券日報》記者透露：“2024年的新增裝機量達到了277吉瓦，這相當于2010年至2020年11年累計裝機量的總和�！苯刂�2024年底，我國光伏累計裝機量已超過(guò)880吉瓦。

　　除了產(chǎn)能擴張，技術(shù)路線(xiàn)的趨同進(jìn)一步加劇了“內卷”現象。盡管TOPCon、HJT等新技術(shù)不斷涌現，但大多數企業(yè)仍集中在PERC（鈍化發(fā)射極和背接觸電池）等成熟技術(shù)上。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，2023年P(guān)ERC電池市場(chǎng)占有率高達75%，而新興技術(shù)由于研發(fā)投入高、風(fēng)險大，主要由頭部企業(yè)主導，中小企業(yè)的模仿式創(chuàng )新導致產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，以?xún)r(jià)換量成為唯一手段。

　　有光伏企業(yè)高管向《證券日報》記者透露，許多中小企業(yè)從同一供應商采購設備，僅對參數進(jìn)行微調便聲稱(chēng)是自主研發(fā)，但實(shí)際產(chǎn)品性能并無(wú)顯著(zhù)差異。同質(zhì)化競爭的直接后果是企業(yè)不得不犧牲利潤以換取市場(chǎng)份額。2024年，光伏組件價(jià)格跌破0.6元/瓦，部分企業(yè)毛利率甚至跌破盈虧平衡點(diǎn)。

　　談及“量增價(jià)減”“行業(yè)普損”等情況，通威集團董事局主席劉漢元公開(kāi)表示：“行業(yè)的發(fā)展增量和前兩年速度相比有明顯下降，但是生產(chǎn)的規模仍然有明顯上升，所以在這個(gè)時(shí)候出現了供需的錯配，價(jià)格自然而然就下去了。下去之后由于內卷程度加劇，每一個(gè)環(huán)節基本上都虧損，所以銷(xiāo)得越多，虧得越多，產(chǎn)業(yè)鏈越長(cháng)也虧得越多，就成了今天這樣的局面�！�

　　絕地求生：

　　以自律破解困境

　　低價(jià)競爭的直接后果是行業(yè)利潤的全面縮水。截至記者發(fā)稿，有33家光伏上市公司均預計2024年歸母凈利潤虧損超過(guò)1億元，累計虧損額高達637億元。其中，13家公司預計虧損超過(guò)10億元，這些公司大多處在硅料、組件、電池、硅片等光伏產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節。

　　從2024年年中起，部分光伏業(yè)界人士、相關(guān)機構開(kāi)始呼吁主管部門(mén)出臺相關(guān)政策，通過(guò)自律與監管相結合的方式“反內卷”。在此背景下，光伏行業(yè)打響了“反內卷”第一槍。

　　2024年10月14日，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )聯(lián)合16家光伏頭部企業(yè)召開(kāi)“防止惡性競爭”座談會(huì )，達成共識強化行業(yè)自律，并發(fā)布光伏組件最低成本價(jià)0.68元/瓦，明確低于成本投標中標涉嫌違法；10月16日，12家風(fēng)電整機商簽訂《中國風(fēng)電行業(yè)維護市場(chǎng)公平競爭環(huán)境自律公約》，并在一個(gè)月后，40家風(fēng)電企業(yè)又提出“依法依規制定低價(jià)競爭行為的認定標準及處罰辦法”。

　　然而，“自律”只能是第一道防火墻。業(yè)內普遍認為，倘若企業(yè)涉及生死存亡或現金流問(wèn)題時(shí)，大概率會(huì )放棄約束性行為準則。因此，產(chǎn)業(yè)界需要采取更為實(shí)質(zhì)性的措施。為此，配額制度應運而生。

　　2024年12月5日，在2024光伏行業(yè)年度大會(huì )期間，業(yè)內數家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)在聯(lián)合簽署自律公約的基礎上，就控產(chǎn)相關(guān)內容進(jìn)行了商討。一位不愿透露姓名的與會(huì )人士告訴《證券日報》記者，行業(yè)內占據至少80%產(chǎn)能的廠(chǎng)商依據2024年各家企業(yè)的出貨量，以及產(chǎn)能決議從2025年起執行配額制度，核心目標是通過(guò)穩定價(jià)格，實(shí)現2025年硅料、硅片、電池片和組件等產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節的供需平衡。

　　“光伏制造業(yè)是一個(gè)參與者眾多、競爭充分、高度市場(chǎng)化的行業(yè)�！币晃还夥�企業(yè)高管對《證券日報》表示，目前看來(lái)，基于市場(chǎng)規律的企業(yè)自救，特別是龍頭企業(yè)策略的調整，是緩解光伏制造業(yè)當前困境的主要途徑。

　　配額維系：

　　欲促進(jìn)產(chǎn)能整合

　　配額制度另一方面的作用是，在該規則下，光伏企業(yè)的市場(chǎng)份額被量化分配，如果龍頭企業(yè)想要進(jìn)一步擴大市場(chǎng)占有率，最直接有效的方式就是通過(guò)兼并收購其他企業(yè)來(lái)獲取其配額，這在一定程度上將賦予行業(yè)兼并重組的內在利益驅動(dòng)力，減少光伏企業(yè)數量，使得資源更加集中。

　　然而，從低價(jià)公約到產(chǎn)能配額，強計劃性控價(jià)也被質(zhì)疑“堵不如疏”。某地方國有光伏企業(yè)負責人對《證券日報》記者表示，通過(guò)配額制來(lái)調節供應，雖然短期可以穩定市場(chǎng)價(jià)格，但效果或難長(cháng)久體現�！肮夥�產(chǎn)業(yè)鏈較長(cháng)，實(shí)行產(chǎn)能配額協(xié)議可能會(huì )打破產(chǎn)業(yè)鏈原有的供需平衡和協(xié)同關(guān)系，如果分配不合理，不僅可能引發(fā)股價(jià)和融資環(huán)境的變數，甚至對整體供應造成短缺風(fēng)險�！�

　　該負責人認為，有實(shí)力的企業(yè)更傾向于通過(guò)提高產(chǎn)能和開(kāi)工率，利用充足且具有價(jià)格競爭力的訂單來(lái)實(shí)現合理的生產(chǎn)安排，并在開(kāi)工率與出貨量之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整。從長(cháng)遠來(lái)看，這些企業(yè)可能難以嚴格遵守配額制。此外，配額制的分配和執行，以及執行過(guò)程中的監管，每一個(gè)環(huán)節都充滿(mǎn)挑戰。

　　相比“雨露均沾”的配額制度，通過(guò)兼并重組實(shí)現產(chǎn)能退出也有著(zhù)廣泛的民意基礎。對此，協(xié)鑫能源科技股份有限公司聯(lián)席CEO蘭天石的觀(guān)點(diǎn)一針見(jiàn)血：“在當前非理性的供需關(guān)系下，一定要有人離開(kāi)‘牌桌’才是反轉的信號�！�

　　2024年上半年，在工信部電子信息司指導下，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )召開(kāi)了光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì )，鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場(chǎng)退出機制。

　　“中國光伏行業(yè)風(fēng)險在當前體量下影響遠勝以往，行業(yè)調整‘長(cháng)痛不如短痛’�！蓖醪�華表示，從歷史維度看，光伏行業(yè)調整時(shí)間與調整深度成反比，因此行業(yè)調整宜重宜快；從現實(shí)維度看，鼓勵企業(yè)兼并重組，行業(yè)需要輕裝上陣，整合時(shí)間不宜過(guò)長(cháng)。

　　曙光已現：

　　技術(shù)創(chuàng )新開(kāi)新局

　　業(yè)內人士認為，當前行業(yè)陷入“內卷”困境的核心問(wèn)題在于存量博弈與創(chuàng )新不足，因此，企業(yè)應轉變競爭策略，從爭奪存量轉向創(chuàng )造增量。通過(guò)政策引導、技術(shù)創(chuàng )新和“出�！倍鄺l路徑走出“內卷”。

　　實(shí)際上，“內卷”已經(jīng)引起了相關(guān)部門(mén)的高度重視。2024年11月20日，工信部發(fā)布《光伏制造行業(yè)規范條件（2024年本）》，要求新建單晶硅光伏電池、組件項目平均效率指標分別由23%、20%提升至P型電池、組件效率不低于23.7%、21.8%，N型電池、組件效率不低于26%、23.1%……旨在通過(guò)市場(chǎng)的引導、政策的建立，鼓勵集約化與集群化發(fā)展，讓降本增效、技術(shù)創(chuàng )新成為企業(yè)生存的通行證。

　　縱觀(guān)全球，無(wú)論是應對國際市場(chǎng)的競爭還是解決國內市場(chǎng)的同質(zhì)化競爭，技術(shù)創(chuàng )新始終是推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵路徑和必然選擇。

　　今年1月27日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，要求新能源電量全部入市，并引入機制電價(jià)。這意味著(zhù)，光伏項目若要獲得穩定的收益，就必須著(zhù)力提升在市場(chǎng)中的競爭力，倒逼上游制造企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng )新，推出高效產(chǎn)品。

　　“從歷史維度看，技術(shù)創(chuàng )新引領(lǐng)的提效、降本，貫穿了我國光伏產(chǎn)業(yè)的完整發(fā)展歷程。未來(lái)光伏行業(yè)增長(cháng)動(dòng)能必將來(lái)自關(guān)鍵技術(shù)突破，推動(dòng)生產(chǎn)效率的提升、產(chǎn)品性能的升級和生產(chǎn)成本的進(jìn)一步下降�！崩铈帽硎�，光伏行業(yè)“內卷式”競爭問(wèn)題，既有行業(yè)技術(shù)、裝備快速更新迭代的內在因素，也包括新能源產(chǎn)業(yè)高度關(guān)注下，社會(huì )資本競相涌入，更有行業(yè)主流產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢的一些戰略性的誤判。要遏制低水平重復建設，進(jìn)一步引導地方因地制宜合理布局光伏項目，減少單純擴大產(chǎn)能的光伏制造項目。

　　此外，“出�！币彩瞧瞥�“內卷式”競爭的有效手段之一。全國政協(xié)常委、經(jīng)濟學(xué)專(zhuān)家、中國企業(yè)財務(wù)管理協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)張連起認為，科技創(chuàng )新是整治“內卷式”競爭的“牛鼻子”。支持企業(yè)有序“出�！�，構建國際利益共同體。一方面要引導鏈主型龍頭企業(yè)組織上下游配套企業(yè)。另一方面，通過(guò)稅收等政策為產(chǎn)業(yè)鏈集群出海保駕護航，推動(dòng)中國產(chǎn)業(yè)從“單點(diǎn)出�！毕颉叭�鏈共贏(yíng)”升級。

　　通過(guò)各方的共同努力，光伏行業(yè)已顯現出積極的復蘇跡象，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格開(kāi)始逐步回歸理性，一些機構也給出了較為樂(lè )觀(guān)的預測。中金公司（601995）認為，光伏行業(yè)在未來(lái)二至三個(gè)季度會(huì )實(shí)現部分尾部企業(yè)市場(chǎng)化出清；國聯(lián)證券也認為，2025年行業(yè)供需格局有望迎來(lái)底部反轉。

　　“光伏行業(yè)的‘內卷’，本質(zhì)上是粗放式發(fā)展模式與高質(zhì)量發(fā)展需求之間的矛盾。當政策紅利消退、市場(chǎng)機制失靈時(shí)，唯有通過(guò)技術(shù)革命和制度創(chuàng )新，才能打破擴張、錯配、虧損的惡性循環(huán)�！庇⒗�能源相關(guān)負責人向《證券日報》記者表示，光伏行業(yè)仍然擁有廣闊的發(fā)展前景。然而，行業(yè)內的企業(yè)需要深刻反思，加大技術(shù)創(chuàng )新力度，合理優(yōu)化產(chǎn)能布局，以更好地適應市場(chǎng)變化。

　　展望未來(lái)五年，全球光伏產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入下一個(gè)技術(shù)迭代的關(guān)鍵窗口期。業(yè)內認為，國內光伏企業(yè)應保持技術(shù)路線(xiàn)的多樣性和前瞻性，在鞏固現有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的同時(shí)，搶占下一代光伏技術(shù)的戰略高地。

　　若干年后回望，這場(chǎng)“內卷”大戰與破局突圍，或許正是行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的轉折點(diǎn)。正如天合光能董事長(cháng)高紀凡所言：“中國光伏人從來(lái)沒(méi)有浪費任何一次危機，轉危為機，突破發(fā)展，是我們光伏人的基因，也是我們的信念�！�