金融界3月25日消息 周二A股三大股指高開(kāi)高走沖高回落，隨后長(cháng)時(shí)間保持窄幅震蕩，截止收盤(pán)，上證指數平收，報3369.98點(diǎn)；深證成指跌0.43%，報10649.08點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指跌0.33%，報2145.48點(diǎn)；滬深300跌0.06%，報3932.3點(diǎn)；科創(chuàng )50跌1.36%，報1031.7點(diǎn)；北證50漲1.86%，報1342.44點(diǎn)。滬深京三市合計成交額12877.65億元，全市場(chǎng)2769股下跌，2536股上漲，167股持平。

　　資金方面，大盤(pán)主力資金凈流出-366.44億元。電力行業(yè)主力資金凈流入13.38億元居首，其次是光伏設備（12.07億元）、煤炭行業(yè)（10.61億元）、化學(xué)原料（8.97億元）、非金屬材料（2.93億元）�；ヂ�(lián)網(wǎng)服務(wù)主力資金凈流出-67.50億元居首，其次是軟件開(kāi)發(fā)（-36.22億元）、半導體（-30.72億元）、汽車(chē)零部件（-26.65億元）、通信設備（-21.39億元）。

　　題材方面，核電基建、游樂(lè )設施、飛輪儲能、光引發(fā)劑、風(fēng)電變流器、核電后處理、煙花概念、核燃料、石英、核設備等漲幅居前。海底數據中心、船舶裝備和材料、鈦合金零部件、建筑租賃、圖形處理器（GPU）、機房空調、第三方數據中心、豆包概念、Deepseek概念股、玄璣智能感知等跌幅居前。

　　熱門(mén)板塊

　　可控核聚變板塊掀漲停潮

　　可控核聚變概念股走強，合鍛智能（603011）2連板，久盛電氣（301082）、中洲特材（300963）20%漲停，永鼎股份（600105）、融發(fā)核電（002366）、百利電氣（600468）等超10股漲停。

　　點(diǎn)評：據中證報，市場(chǎng)人士表示，主要有四大驅動(dòng)邏輯。一是行業(yè)政策信號不斷明確；二是行業(yè)具備強烈的認知差和預期差，市場(chǎng)普遍認為行業(yè)落地較為遠期，實(shí)際上已有大額零部件訂單逐步落地；三是核聚變?yōu)锳I衍生概念，后續美股等外部催化將非常明顯；四是核聚變行業(yè)與第三代核電及軍工材料公司具備較高業(yè)務(wù)重疊，未來(lái)行業(yè)公司有望迎業(yè)績(jì)和估值共振。

　　算力產(chǎn)業(yè)鏈遭重挫

　　AI主線(xiàn)大跌，算力租賃、數據中心、液冷等算力產(chǎn)業(yè)鏈遭重挫，濰柴重機（000880）跌停，科泰電源（300153）、首都在線(xiàn)（300846）、錦雞股份（300798）、科華數據（002335）等跟跌。

　　點(diǎn)評：消息面上，高盛大幅調低全球AI服務(wù)器出貨量，全線(xiàn)下調相應供應鏈股價(jià)預期。此外，阿里巴巴主席蔡崇信表示，他開(kāi)始看到人工智能數據中心建設出現泡沫苗頭，美國的許多數據中心投資公告都是“重復”或相互重疊的。

　　深�？萍几拍罟上ɑ�

　　深�？萍几拍罟纱蟮�，寶塔實(shí)業(yè)（000595）、賽福天（603028）、開(kāi)創(chuàng )國際（600097）等多股跌停，藍科高新（601798）、巨力索具（002342）、海默科技（300084）、亞星錨鏈（601890）、深水海納（300961）等大幅跟跌。

　　點(diǎn)評：消息面上，海洋經(jīng)濟概念近期獲市場(chǎng)熱捧，海洋王（002724）、炬申股份（001202）、大連重工（002204）、亞星錨鏈等多只連板股24日晚間發(fā)布公告提示風(fēng)險，其中，8天6板海洋王稱(chēng)，目前無(wú)“深�？萍肌毕嚓P(guān)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，與“深�？萍肌备拍顭o(wú)關(guān)。

　　機構觀(guān)點(diǎn)

　　申萬(wàn)宏源：四月決斷臨近 防御思維占優(yōu)階段

　　申萬(wàn)宏源指出，短期調整觸發(fā)的因素是“四月決斷”臨近，經(jīng)濟和A股一季報迎來(lái)驗證期。中美對弈關(guān)鍵窗口臨近，美對華再加征關(guān)稅擔憂(yōu)增加�？萍夹麓呋�空窗期，謹慎敘事出現(大模型進(jìn)步偏慢，應用落地偏慢)，科技消化性?xún)r(jià)比問(wèn)題。二季度防御思維占優(yōu)階段，看好高股息有“絕對+”相對收益。維持中期科技產(chǎn)業(yè)趨勢占優(yōu)的判斷，科技中級別調整的窗口未到。繼續推薦國內AI算力和應用、具身智能、低空經(jīng)濟的投資機會(huì )。港股A股化進(jìn)行時(shí)，港股高股息和港股互聯(lián)網(wǎng)在各自風(fēng)格中都是更優(yōu)選擇。

　　海通證券：春季行情已進(jìn)入下半場(chǎng) 后續市場(chǎng)震蕩波動(dòng)或增多

　　海通證券指出，借鑒歷史，A股春季行情年年都有，觸發(fā)因素是政策及事件催化、基本面改善、流動(dòng)性寬松。從春季行情的時(shí)空規律來(lái)看，2005年以來(lái)歷次A股春季行情中全A指數平均最大漲幅23%、平均上漲42天。自今年1/13春季行情啟動(dòng)以來(lái)，截至25/03/21，全A最大漲幅已達15%、恒生指數最大漲33%，上漲天數44日，從上漲時(shí)空看本輪春季行情或已步入后半程。春季行情已是下半場(chǎng)，后續市場(chǎng)震蕩波動(dòng)或增多，重視存在預期差的消費醫藥、地產(chǎn)板塊，科技是中期維度主線(xiàn)。

　　東方證券：市場(chǎng)結構仍需震蕩優(yōu)化，但股指震蕩攀升態(tài)勢不變

　　東方證券指出，從時(shí)間節點(diǎn)看，3月下旬是業(yè)績(jì)較差的年報披露期，市場(chǎng)需要承受暫時(shí)的沖擊，4月市場(chǎng)將逐漸進(jìn)入今年二季度，背后是今年上半年業(yè)績(jì)預測期的市場(chǎng)反饋。綜合來(lái)看，當前市場(chǎng)大小風(fēng)格分化仍處于歷次春季躁動(dòng)的高點(diǎn)水平，計算機、機械等熱門(mén)主題行業(yè)換手率達歷史高位，市場(chǎng)結構仍需震蕩優(yōu)化，但股指震蕩攀升態(tài)勢不變。