【導讀】半導體板塊大爆發(fā)！“潮玩一哥”盤(pán)中狂拉13%，再創(chuàng )新高

　　3月27日亞太交易時(shí)段，A股、港股再次逆市飄紅。

　　截至午間收盤(pán)，上證指數漲0.31%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.49%。盤(pán)面上，漲價(jià)題材集中的化工板塊再掀漲停潮，光刻機概念股一躍而起，汽車(chē)、醫藥板塊表現不俗；深�？萍�、可控核聚變概念股雙雙熄火，油氣、電力、有色金屬等板塊跌幅居前。

　　半導體板塊大爆發(fā)

　　3月27日早盤(pán)，光刻機概念股盤(pán)初小幅調整后一躍而起，帶動(dòng)半導體材料等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈攜手上攻。芯碁微裝觸及20%漲停，飛凱材料（300398）漲超13%，江化微（603078）漲停，廣信材料（300537）、強力新材（300429）等跟漲。

　　芯片產(chǎn)業(yè)鏈復蘇，截至午間收盤(pán)，芯原股份漲近10%，中芯國際漲超3%。

　　消息面上，上海市經(jīng)濟和信息化委員會(huì )印發(fā)《上海市關(guān)于促進(jìn)智算云產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)（2025—2027年）》，提出加快研發(fā)低精度計算單元的國產(chǎn)智算芯片，推動(dòng)“模型+系統+芯片”協(xié)同發(fā)展，形成智算云基礎設施技術(shù)保障。

　　天風(fēng)證券（601162）指出，A股進(jìn)入一季報預告期，關(guān)注AI算力相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈以及半導體細分行業(yè)復蘇。存儲方面，NAND價(jià)格回漲速度快于預期，下游來(lái)看，字節、阿里加大數據中心建設投入，端側AI百花齊放帶動(dòng)各類(lèi)存儲需求高速增長(cháng)，持續重點(diǎn)關(guān)注存儲板塊。

　　晶圓代工方面，先進(jìn)制程預計持續供不應求，天風(fēng)證券預計數據中心資本開(kāi)支趨勢與全球相同，國產(chǎn)算力芯片受益于國產(chǎn)替代的趨勢需求增長(cháng)有望好于全球平均水平。

　　業(yè)績(jì)遠超預期

　　“潮玩一哥”盤(pán)中漲超13%

　　3月27日早盤(pán)，“中國潮玩第一股”港股泡泡瑪特股價(jià)一路走高，盤(pán)中一度漲超13%。截至午間收盤(pán)，股價(jià)報155港元/股，創(chuàng )歷史新高。

　　自2022年10月創(chuàng )下歷史低點(diǎn)——9.808港元算起，泡泡瑪特累計漲幅已接近1500%。

　　3月26日，泡泡瑪特公布2024年財報，業(yè)績(jì)表現遠超市場(chǎng)預期。

　　財報顯示，2024年公司實(shí)現營(yíng)收130.4億元，同比增長(cháng)106.9%；經(jīng)調整凈利潤為34億元，同比增長(cháng)185.9%。公司毛利率提升至66.8%，較上年同期增長(cháng)5.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　海外業(yè)務(wù)的快速增長(cháng)是推動(dòng)泡泡瑪特業(yè)績(jì)和股價(jià)表現重要因素。2024年，泡泡瑪特海外及港澳臺業(yè)務(wù)營(yíng)收達50.7億元，同比增長(cháng)375.2%，占總營(yíng)收的38.9%。公司在東南亞、北美和歐洲等地區的業(yè)務(wù)均實(shí)現了高速增長(cháng)。特別是在東南亞市場(chǎng)，營(yíng)收達到24億元，同比增長(cháng)619.1%。

　　2024年，泡泡瑪特旗下四大IP營(yíng)收破10億元，13大IP營(yíng)收破億元。THE MONSTERS收入首次突破30億元，CRYBABY成為最快進(jìn)入10億元俱樂(lè )部的IP。2024年，泡泡瑪特品類(lèi)創(chuàng )新再度實(shí)現突破，毛絨成為年度爆品，收入實(shí)現1289%的爆發(fā)式增長(cháng)，手辦收入占比降至53.2%，積木產(chǎn)品首次上市便迅速售罄。

　　泡泡瑪特董事長(cháng)、CEO王寧表示對2025年的業(yè)績(jì)充滿(mǎn)信心，預計營(yíng)收將達到200億元，實(shí)現50%的增長(cháng)。

　　泡泡瑪特的上漲也帶動(dòng)A股谷子經(jīng)濟板塊觸底反彈。

　　高樂(lè )股份（002348）盤(pán)中觸及漲停。截至午間收盤(pán)，華立科技（301011）、高樂(lè )股份均漲超7%，實(shí)豐文化（002862）、創(chuàng )源股份（300703）跟漲。

　　華泰證券表示，近期，隨著(zhù)泛科技資產(chǎn)進(jìn)入催化空窗期，投資者開(kāi)始尋找有承接潛力的板塊，部分泛消費行業(yè)可能是潛在的調倉方向之一。第一，促消費是2025年的政策重心，具體措施陸續出臺，抓手愈發(fā)明確。第二，短期看，高頻數據、企業(yè)盈利預期顯示泛消費基本面正在點(diǎn)狀改善。中期看，就業(yè)企穩、社會(huì )保障支出擴大、房?jì)r(jià)筑底等積極信號漸現，收入和消費傾向漸具改善基礎。第三，部分泛消費的估值性?xún)r(jià)比較高，外資等有潛在增配空間。