上周市場(chǎng)震蕩，中證新華社民族品牌工程指數上漲0.24%，報1694.49點(diǎn)。蘇泊爾、信立泰、恒瑞醫藥等成分股上周逆市上漲；2025開(kāi)年以來(lái)，科沃斯、韋爾股份、華大基因等成分股漲幅居前。展望后市，機構認為，短期市場(chǎng)風(fēng)險偏好的回落并不意味著(zhù)中期行情的結束，國內擴內需政策持續發(fā)力和經(jīng)濟逐漸修復為股市向好帶來(lái)了支撐，年內股市仍蘊含較多的投資機會(huì )。

　　多只成分股逆市上漲

　　上周市場(chǎng)震蕩，上證指數下跌0.40%，深證成指下跌0.75%，創(chuàng )業(yè)板指下跌1.12%，滬深300指數上漲0.01%，品牌工程指數上漲0.24%，報1694.49點(diǎn)。

　　上周品牌工程指數多只成分股逆市上漲。具體來(lái)說(shuō)，蘇泊爾（002032）上漲11.32%，排在漲幅榜首位；信立泰（002294）上漲8.95%，居次席；恒瑞醫藥（600276）上漲8.38%；安集科技、陽(yáng)光電源（300274）、青島啤酒（600600）分別上漲7.06%、6.94%和5.31%；芒果超媒（300413）、瀾起科技漲逾4%；格力電器（000651）、復星醫藥（600196）、雙匯發(fā)展（000895）漲逾3%；云南白藥（000538）、海天味業(yè)（603288）、華誼集團（600623）、達仁堂（600329）、美的集團（000333）和國瓷材料（300285）漲逾2%；伊利股份（600887）、東阿阿膠（000423）、今世緣（603369）、天士力（600535）等多只成分股漲逾1%。

　　2025開(kāi)年以來(lái)，科沃斯（603486）上漲31.91%，排在漲幅榜首位；韋爾股份（603501）上漲27.77%，居次席；華大基因（300676）、藥明康德（603259）漲逾20%；山西汾酒（600809）、廣聯(lián)達（002410）漲逾19%；安集科技、今世緣分別上漲18.15%和17.53%；盾安環(huán)境（002011）、瀾起科技漲逾14%；石頭科技、丸美生物（603983）、上海家化（600315）漲逾12%；國瓷材料上漲10.68%；蘇泊爾、兆易創(chuàng )新（603986）漲逾9%。

　　短期市場(chǎng)風(fēng)險偏好回落

　　展望后市，星石投資表示，短期市場(chǎng)風(fēng)險偏好的回落并不意味著(zhù)中期行情的結束，市場(chǎng)進(jìn)入休整期是大多數行情都會(huì )經(jīng)歷的過(guò)程。進(jìn)入4月，需要關(guān)注兩方面信息：一是財報公布對個(gè)股股價(jià)的影響，目前看科技股和中小盤(pán)股的業(yè)績(jì)普遍不盡如人意，股市存量資金或向業(yè)績(jì)超預期方向流動(dòng)，這將進(jìn)一步推動(dòng)股市風(fēng)格出現平衡；二是4月初外部擾動(dòng)因素發(fā)展會(huì )更加清晰，風(fēng)險落地后，市場(chǎng)風(fēng)險偏好將出現新的變化。

　　從中長(cháng)期角度看，星石投資認為，國內擴內需政策持續發(fā)力和經(jīng)濟逐漸修復為股市向好帶來(lái)了支撐，年內股市仍蘊含較多的投資機會(huì )，結構上主要關(guān)注政策驅動(dòng)更明確、中期彈性更優(yōu)的內需板塊。

　　灃京資本認為，當前市場(chǎng)處于“高低切換”階段，短期需關(guān)注一些行業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jì)確定性。外部環(huán)境方面，資金在美國滯脹風(fēng)險與政策博弈間搖擺，需持續關(guān)注擾動(dòng)因素落地后的全球市場(chǎng)反應，以及美聯(lián)儲、歐洲央行等方面的政策動(dòng)向。具體到投資觀(guān)點(diǎn)上，灃京資本認為，當前產(chǎn)業(yè)趨勢大于宏觀(guān)趨勢，結構重于倉位。未來(lái)配置方向上，一是在波動(dòng)加大背景下，圍繞AI趨勢尋找有業(yè)績(jì)前景支撐的公司；二是財報密集公布，結合財務(wù)數據挖掘機會(huì )；三是關(guān)注宏觀(guān)經(jīng)濟的發(fā)展，尋找積極的投資線(xiàn)索。