隨著(zhù)4月的到來(lái)，A股市場(chǎng)波動(dòng)預計將進(jìn)一步加劇。這一趨勢的背后，既有海外風(fēng)險的發(fā)酵，也有國內經(jīng)濟基本面的支撐偏弱。4月初，美國“對等關(guān)稅”政策的落地，將對全球經(jīng)濟預期和風(fēng)險偏好形成顯著(zhù)擾動(dòng)。與此同時(shí)，國內經(jīng)濟基本面邊際弱化，3月信貸投放偏弱的概率較大，一季度GDP雖大概率好于全年預期目標，但4月底政治局會(huì )議政策加碼的概率偏低。因此，4月市場(chǎng)整體面臨內外部風(fēng)險擾動(dòng)，波動(dòng)加劇。

　　在這一背景下，業(yè)績(jì)確定性與政策預期的變化成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。從業(yè)績(jì)層面來(lái)看，核心資產(chǎn)已體現出極強的經(jīng)營(yíng)韌性，左側布局的契機已經(jīng)成熟。從流動(dòng)性層面來(lái)看，活躍資金明顯退潮，產(chǎn)業(yè)主題需要催化及時(shí)間來(lái)蓄勢。配置上，延續科技點(diǎn)火、供給側發(fā)力和消費補短板的思路，建議關(guān)注科技、消費、金融及資源品等領(lǐng)域。

　　科技領(lǐng)域：中期維度主線(xiàn)

　　科技板塊仍是中期維度的主線(xiàn)，尤其是擁有技術(shù)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)正加速崛起。從美股科技“七姐妹”崛起的經(jīng)驗看，未來(lái)AI應用、半導體、高端制造等領(lǐng)域也有望涌現中國科技“七姐妹”。盡管科技股重估進(jìn)入階段性休整，海外關(guān)稅風(fēng)險即將落地，短期A(yíng)股或進(jìn)入震蕩調整階段，但科技板塊行情未完，逢低布局仍是上策。

　　消費領(lǐng)域：政策支持催化

　　政策支持催化的部分消費領(lǐng)域，如汽車(chē)、家電、醫藥，值得重點(diǎn)關(guān)注。隨著(zhù)國內城市化進(jìn)程的加速和居民消費水平的提升，消費市場(chǎng)正迎來(lái)新的發(fā)展機遇。在疫情逐漸好轉的形勢下，消費者信心也在回暖，餐飲、旅游、家電等行業(yè)在復蘇中展現出較強的投資價(jià)值。

　　金融領(lǐng)域：低估值資產(chǎn)

　　金融板塊低估值資產(chǎn)，如銀行、保險，具備穩定性?xún)r(jià)比及中長(cháng)期戰略性配置價(jià)值。隨著(zhù)政策寬松預期(降準降息)的疊加，銀行股盈利穩健，保險資金作為“耐心資本”持續流入，提供流動(dòng)性支撐。在當前市場(chǎng)風(fēng)險偏好修正的背景下，高股息標的兼具防御性和穩定回報，適合應對震蕩。

　　資源品領(lǐng)域：全球制造業(yè)復蘇

　　上游資源品，如銅、鋁、黃金及部分小金屬鈷、銻、鍺等，受益于全球制造業(yè)活動(dòng)恢復及提高合意庫存訴求下的新需求。資本品，如工程機械、鋼鐵、自動(dòng)化設備等，也將在全球制造業(yè)擴張及海外需求復蘇的帶動(dòng)下，展現出業(yè)績(jì)彈性。

　　結語(yǔ)

　　4月A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，業(yè)績(jì)確定性與政策預期的變化成為關(guān)鍵。投資者應關(guān)注科技、消費、金融及資源品等領(lǐng)域的配置機會(huì )，把握市場(chǎng)波動(dòng)中的投資機遇。在當前復雜的市場(chǎng)環(huán)境中，保持謹慎樂(lè )觀(guān)，合理配置資產(chǎn)，方能在4月的市場(chǎng)波動(dòng)中立于不敗之地。