開(kāi)源證券股份有限公司諸海濱近期對并行科技進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報告《北交所信息更新：已部署DeepSeek-R1等主流模型，2025Q1歸母凈利潤同比+43.77%》，給予并行科技增持評級。

　　并行科技(839493)

　　2025Q1實(shí)現營(yíng)收1.98億元(+51.68%)，歸母凈利潤359.40萬(wàn)元(+43.77%)

　　并行科技2025Q1實(shí)現營(yíng)收1.98億元，同比+51.68%；歸母凈利潤359.40萬(wàn)元，同比+43.77%。2024年實(shí)現營(yíng)收6.55億元，同比+32.07%；歸母凈利潤0.12億元，同比+114.98%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)算力服務(wù)收入持續增加，規�；�效應顯現，盈利能力提升明顯。我們上調2025年，維持2026年盈利預測，預計2025-2026年歸母凈利潤為25(原15)/54百萬(wàn)元，新增預計2027年歸母凈利潤為92百萬(wàn)元，對應EPS分別為0.42/0.91/1.57元/股，當前股價(jià)對應PS分別為10.7/7.8/5.1倍，由于估值原因，下調為“增持”評級。

　　2024年算力服務(wù)收入同比+48%，已部署智譜大模型、DeepSeek-R1等

　　2024年，并行科技算力服務(wù)收入超過(guò)61,400.33萬(wàn)元，同比增長(cháng)48.27%。公司積極推進(jìn)基于國產(chǎn)算力芯片的算力服務(wù)以及國產(chǎn)算力芯片與國產(chǎn)大模型的適配、優(yōu)化和應用支持工作，目前公司智算云平臺已部署智譜大模型、DeepSeek-R1等主流模型。在業(yè)務(wù)模式上，公司通過(guò)與服務(wù)器供應商合作，采購搭載高性能加速計算卡的服務(wù)器硬件，并在此基礎上完成應用軟件的安裝、系統適配及性能優(yōu)化，最終以一體化解決方案形式交付客戶(hù)。2025年2月18日，數智高速智算中心(陵水)有限公司的海底智算艙在海南陵水黎族自治縣清水灣海域完成下水，這標志著(zhù)該海底智算中心正式啟用。并行科技依托超大規模算力集群運營(yíng)經(jīng)驗與自主可控的智能化管理技術(shù)，為海底智算中心提供全方位運營(yíng)支撐。

　　公司及其子公司擁有30項專(zhuān)利，國際人工智能算力榜單位居第一

　　截至2024年12月31日，公司及其子公司已擁有30項專(zhuān)利及166項已登記的計算機軟件著(zhù)作權。公司形成了集算力資源、應用資源、用戶(hù)資源、服務(wù)資源和人才資源于一體的算力網(wǎng)絡(luò )服務(wù)平臺。2024年11月，國際人工智能算力AIPerf500排行榜和中國高性能計算機(HPC)性能TOP100榜單發(fā)布。并行科技控股子公司北龍超云智算集群在A(yíng)IPerf500排行榜“采用大語(yǔ)言模型評價(jià)智能算力訓練性能”的AIPerf-LLM榜單、以低延遲為評價(jià)指標的AlPerf-Inference榜單位居第一名；北龍超云超算集群在HPCTOP100通用CPU性能和工業(yè)制造領(lǐng)域位居第一名。

　　風(fēng)險提示：原材料價(jià)格上漲風(fēng)險、匯率波動(dòng)風(fēng)險、產(chǎn)品和技術(shù)更新及替代風(fēng)險