13日，兩市股指盤(pán)中震蕩下探，滬指失守3400點(diǎn)，深證成指、創(chuàng )業(yè)板指均跌逾1%。截至收盤(pán)，滬指放量跌0.75%報3377點(diǎn)，深證成指跌1.1%報10122.11點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指跌1.13%報2043.82點(diǎn)，北證50指數跌2.92%，滬深北三市合計成交15041億元，較此前一日增加約2000億元。行業(yè)方面，傳媒、零售、釀酒、汽車(chē)、醫藥、地產(chǎn)等板塊走低，石油板塊逆市爆發(fā)，軍貿概念、核污染防治、黃金概念等活躍。

　　中信證券表示，中東沖突的地緣影響很大，但對中國資產(chǎn)的實(shí)際影響有限；不過(guò)中東沖突引發(fā)了風(fēng)險偏好的突然變化，結構上受影響最大的是高位、高成交且高度共識的板塊，支持微盤(pán)股抱團上漲的因素在出現裂紋，此類(lèi)板塊接下來(lái)更容易出現波動(dòng)；小票和題材輪動(dòng)模式的削弱，同時(shí)意味著(zhù)回歸以AI為代表的強產(chǎn)業(yè)趨勢的邏輯會(huì )加強；另一條值得開(kāi)始跟蹤的線(xiàn)索回到了政策，價(jià)格信號的持續且普遍低迷可能成為新的催化，但需要耐心等待。整體而言，淡化宏觀(guān)擾動(dòng)、回歸產(chǎn)業(yè)趨勢、警惕微盤(pán)波動(dòng)依然是下個(gè)階段的核心策略思路。

　　今日投資機會(huì )解析

　　中東局勢驟然緊張軍貿市場(chǎng)迎新機遇

　　6月13日，以色列對伊朗發(fā)動(dòng)空襲，中東局勢驟然升級。2024年，全球軍費開(kāi)支連續第10年增長(cháng)，增幅達到冷戰以來(lái)最高，歐洲和中東增長(cháng)尤其快速。

　　中信證券指出，印巴沖突中，我國多種出口裝備的優(yōu)異表現助力我國產(chǎn)品得到外軍認可。我國軍貿正從過(guò)去的低檔廉價(jià)外銷(xiāo)逐漸向高端武器出口過(guò)渡，尤其是在近年國產(chǎn)裝備大批量更新?lián)Q代背景下，部分軍品技術(shù)在國際上已具備較強的競爭力。未來(lái)隨著(zhù)我國國際政治地位逐漸提升，國產(chǎn)軍貿產(chǎn)品有望進(jìn)一步提升全球市占率。

　　油價(jià)或大幅波動(dòng)

　　當前中東、俄烏地緣沖突主導油價(jià)大幅上行，短期內油價(jià)持續高位波動(dòng)，關(guān)注矛盾是否進(jìn)一步激化及原油基礎設施港口等運行條件。

　　中信證券認為，OPEC+的增產(chǎn)策略在高油價(jià)下或發(fā)生變化，關(guān)注7月6日即將召開(kāi)的下一次會(huì )議。當前歐美需求正值旺季，關(guān)注去庫表現能否支撐高油價(jià)。中國需求弱勢運行，關(guān)注是否進(jìn)一步下探。綜合來(lái)看，短期地緣擾動(dòng)推動(dòng)布倫特期貨價(jià)格或在70—100美元/桶運行，若需求不及預期且OPEC+持續增產(chǎn)，中樞將逐步下移。

　　 AI行業(yè)景氣度持續

　　截至2025年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超過(guò)16.4萬(wàn)億，較去年5月剛發(fā)布時(shí)增長(cháng)超過(guò)137倍。甲骨文展望2026財年總體云業(yè)務(wù)(IaaS+SaaS)增長(cháng)率在40%以上，云基礎設施(IaaS)的增速在70%以上。

　　中信建投（601066）證券指出，字節豆包日均tokens使用量的暴增，甲骨文展望云業(yè)務(wù)提速增長(cháng)且資本開(kāi)支繼續保持高增，這些都印證了AI產(chǎn)業(yè)的高景氣度，建議持續關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈。

　　醫療耗材集采規則有望進(jìn)一步優(yōu)化

　　6月13日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，研究?jì)?yōu)化藥品和耗材集采有關(guān)舉措。會(huì )議指出，要加強藥品和耗材集采政策評估，總結經(jīng)驗、補齊短板，推動(dòng)集采工作規范化制度化常態(tài)化開(kāi)展。要更好促進(jìn)“三醫”協(xié)同發(fā)展和治理，完善公立醫院補償機制，支持醫藥企業(yè)提高創(chuàng )新能力，更好滿(mǎn)足群眾多元化就醫用藥需求。要加強對藥品和耗材生產(chǎn)、流通、使用全鏈條質(zhì)量監管，扎實(shí)推進(jìn)仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價(jià)，讓人民群眾用藥放心安心。

　　湘財證券指出，本次會(huì )議重點(diǎn)指出研究?jì)?yōu)化藥品和耗材集采有關(guān)舉措，對于醫療耗材行業(yè)，預計將結合耗材行業(yè)的產(chǎn)品格局、收費模式等實(shí)際因素，在集采規則上進(jìn)一步調整優(yōu)化，有望使后續醫用耗材國家集采中產(chǎn)品價(jià)格降幅更加可控，對于產(chǎn)品線(xiàn)豐富、供應能力強的國產(chǎn)耗材頭部企業(yè)而言，降價(jià)壓力帶來(lái)的業(yè)績(jì)波動(dòng)或將更加平緩，更易實(shí)現“以?xún)r(jià)換量”的目標，增加業(yè)績(jì)抗壓性。醫療耗材集采規則優(yōu)化利好耗材企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jì)預期，尤其是受?chē)�家集采影響較大的高值耗材行業(yè)，在集采常態(tài)化推行的情況下，也有助于恢復市場(chǎng)對于整個(gè)耗材行業(yè)的信心。

　　其他影響市場(chǎng)的消息

　　國常會(huì )：更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩

　　6月13日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，部署中國(上海)自由貿易試驗區試點(diǎn)措施復制推廣工作，聽(tīng)取構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式和推進(jìn)好房子建設有關(guān)情況匯報，審議通過(guò)《關(guān)于進(jìn)一步完善信用修復制度的實(shí)施方案》，研究?jì)?yōu)化藥品和耗材集采有關(guān)舉措。

　　會(huì )議指出，構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，對于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩、健康、高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義，要著(zhù)眼長(cháng)遠，堅持穩中求進(jìn)、先立后破，有序搭建相關(guān)基礎性制度。要扎實(shí)有力推進(jìn)“好房子”建設，納入城市更新機制加強工作統籌，在規劃、土地、財政、金融等方面予以政策支持。要對全國房地產(chǎn)已供土地和在建項目進(jìn)行摸底，進(jìn)一步優(yōu)化現有政策，提升政策實(shí)施的系統性有效性，多管齊下穩定預期、激活需求、優(yōu)化供給、化解風(fēng)險，更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩。

　　“兩重”建設加速推進(jìn)

　　今年以來(lái)，瞄準國家重大戰略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設，“兩重”建設加速推進(jìn)，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入持久動(dòng)力。在“兩重”建設支持下，一批戰略骨干鐵路通道、港口建設穩步推進(jìn)，并配套出臺了通關(guān)便利化、物流降本增效、陸路啟運港退稅等“軟建設”舉措。目前，西部陸海新通道標志性工程黃百鐵路廣西段新建33座隧道已有29座實(shí)現進(jìn)洞施工。下一步，國家發(fā)展改革委將會(huì )同有關(guān)部門(mén)，進(jìn)一步突出“兩重”項目的戰略性、前瞻性、全局性，統籌好“硬投資”與“軟建設”。6月底前，今年全部“兩重”建設項目清單力爭下達完畢。

　　我國首例侵入式腦機接口臨床試驗成功

　　近日，我國首例侵入式腦機接口的前瞻性臨床試驗成功開(kāi)展，標志著(zhù)中國在侵入式腦機接口技術(shù)上成為繼美國之后，全球第二個(gè)進(jìn)入臨床試驗階段的國家。該項研究由中國科學(xué)院腦科學(xué)與智能技術(shù)卓越創(chuàng )新中心趙鄭拓研究組、李雪研究組，聯(lián)合復旦大學(xué)附屬華山醫院吳勁松、路俊鋒團隊，以及相關(guān)企業(yè)合作開(kāi)展，是上海市腦機接口臨床試驗與轉化重點(diǎn)實(shí)驗室2024年12月成立以來(lái)的首項重要成果。

　　深圳有望試點(diǎn)紅籌股二次上市

　　近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于深入推進(jìn)深圳綜合改革試點(diǎn)深化改革創(chuàng )新擴大開(kāi)放的意見(jiàn)》(下稱(chēng)《意見(jiàn)》)�！兑庖�(jiàn)》提到的“允許在香港聯(lián)合交易所上市的粵港澳大灣區企業(yè)，按照政策規定在深圳證券交易所上市”引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。隨后，在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上，國家發(fā)展改革委副主任李春臨對“H+A”的政策條款作出了進(jìn)一步闡述。

　　多位專(zhuān)家以及市場(chǎng)人士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，該政策是粵港澳大灣區金融協(xié)同、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的一項關(guān)鍵舉措。伴隨港股優(yōu)質(zhì)的科技公司回歸A股，將進(jìn)一步增強投資者對我國資本市場(chǎng)和科技資產(chǎn)的投資信心，有利于我國資本市場(chǎng)進(jìn)一步實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。全國政協(xié)委員、民革中央經(jīng)濟委員會(huì )副主任何杰表示，深圳有望試點(diǎn)紅籌股二次上市，將為科創(chuàng )企業(yè)提供更加便捷高效的上市渠道。