中信建投（601066）發(fā)布研報稱(chēng)，肺癌在全球范圍內發(fā)病率和死亡率始終排在前列，NSCLC在所有患者中占比接近85%，一直是各大企業(yè)的研發(fā)重心。肺癌治療方法持續迭代，患者生存狀況逐漸改善。近年來(lái)，新型分子開(kāi)始逐漸嶄露頭角，包括ADC、雙抗等藥物分子開(kāi)始在NSCLC領(lǐng)域展現出色潛力，肺癌呈現慢病化趨勢。諸多國內企業(yè)積極投入研發(fā)創(chuàng )新，優(yōu)秀臨床數據在各類(lèi)學(xué)術(shù)會(huì )議亮相，看好中國企業(yè)在肺癌領(lǐng)域的不斷突破。

　　中信建投主要觀(guān)點(diǎn)如下：

　　NCCN指南持續更新，新方案陸續加入

　　從24V5版指南至今，諸多獲批的新療法陸續進(jìn)入指南，對此前指南新增更多選擇或者對有所缺失的細分領(lǐng)域進(jìn)行補全，包括Enhertu用于HER2突變患者的后線(xiàn)治療等。同時(shí)包括阿替利珠以及納武利尤單抗的皮下劑型陸續進(jìn)入推薦，為患者提供更好的用藥便利性。

　　早期主要通過(guò)手術(shù)治療，配合輔助療法延長(cháng)生存期

　　近年來(lái)的ICI以及靶向療法已經(jīng)證實(shí)在手術(shù)前進(jìn)行新輔助治療或者手術(shù)后進(jìn)行輔助治療，有助于腫瘤的完全切除以及降低癌癥復發(fā)的風(fēng)險，越來(lái)越多的藥物開(kāi)始從后線(xiàn)向前線(xiàn)進(jìn)行探索。Dato與度伐的聯(lián)用展現了ADC在腫瘤控制上的顯著(zhù)作用，圍術(shù)期pCR率相比對照組獲得大幅提升。

　　晚期驅動(dòng)基因陰性患者前線(xiàn)布局持續增加，后線(xiàn)新療法展現BIC潛力

　　Non-AGA患者治療仍以ICI療法以及化療為主，其中根據鱗癌或非鱗癌的不同有所區別，鱗癌患者治療手段相對有限。目前AK112國內已獲批單藥前線(xiàn)治療，SKB264聯(lián)用K藥國內外III期臨床已經(jīng)在進(jìn)行中。后線(xiàn)信達IBI363在此次ASCO數據出色，mOS超過(guò)市場(chǎng)預期。

　　晚期A(yíng)GA領(lǐng)域持續向更多突變類(lèi)型覆蓋

　　存在基因突變患者中EGFR研究最多，奧希替尼已經(jīng)從后線(xiàn)逐漸突破至新輔助治療階段，阿美替尼同樣開(kāi)始向前線(xiàn)推進(jìn)。艾伯維第一代c-MET ADC順利獲批，二代ABBV-400展現出色初步療效。Enhertu用于HER2突變NSCLC后線(xiàn)治療進(jìn)入NCCN指南，恒瑞SHR-A1811近日也于國內獲批HER2突變NSCLC后線(xiàn)治療。

　　標的方面

　　非小細胞肺癌發(fā)病率高，是重要的腫瘤創(chuàng )新藥市場(chǎng)。諸多中國企業(yè)積極創(chuàng )新，優(yōu)秀臨床數據在各類(lèi)學(xué)術(shù)會(huì )議涌現�？春脟鴥绕髽I(yè)在肺癌領(lǐng)域突破，看好恒瑞醫藥（600276）(01276)、科倫博泰(06990)、信達生物(01801)、康方生物(09926)、新諾威（300765）(300765.SZ)、三生制藥(01530)、貝達藥業(yè)（300558）(300558.SZ)、艾力斯(688578.SH)等。

　　風(fēng)險提示

　　審評不及預期風(fēng)險，行業(yè)政策風(fēng)險，研發(fā)不及預期風(fēng)險，審批不及預期風(fēng)險，銷(xiāo)售不及預期風(fēng)險，市場(chǎng)競爭加劇風(fēng)險。