6月18日，*ST華微（600360）（600360.SH）一則簡(jiǎn)短公告引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。公司宣布因控股股東上海鵬盛籌劃股份協(xié)議轉讓可能導致控制權變更，股票將于6月19日起停牌不超過(guò)兩個(gè)交易日。

　　停牌前，*ST華微報7.86元/股，總市值為75.48億元。截至今年一季度末，*ST華微股東戶(hù)數為6.7萬(wàn)戶(hù)。

　　在公告中，公司明確表示此次控制權變更籌劃旨在“推動(dòng)化解公司面臨的資金占用規范類(lèi)退市風(fēng)險”，這一表述或揭示了此次股權變動(dòng)背后的監管壓力與生存危機。

　　退市風(fēng)險

　　據悉，*ST華微原名為吉林華微電子股份有限公司，主營(yíng)功率半導體器件，是國內少數采用IDM模式（設計、制造、封測一體化）的半導體企業(yè)。

　　根據公告細節，*ST華微將于2025年6月19日（星期四）上午開(kāi)市起停牌，預計停牌時(shí)間不超過(guò)兩個(gè)交易日。這一緊急措施源于控股股東上海鵬盛突然啟動(dòng)的股份協(xié)議轉讓籌劃。

　　目前，上海鵬盛持有*ST華微22.32%股權，是公司第一大股東。若此次協(xié)議轉讓完成，公司控制權可能易主。

　　而此次公司停牌決定的核心動(dòng)因直指退市風(fēng)險。

　　2025年1月，吉林證監局對*ST華微及上海鵬盛下發(fā)《行政處罰事先告知書(shū)》，認定公司未按規定披露控股股東及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用事項。

　　調查顯示，從2015年至2023年期間，上海鵬盛及其關(guān)聯(lián)方以預付設備款等名義非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金，截至2024年10月15日，未被償還的非經(jīng)營(yíng)性資金占用余額為14.91億元。這一重大違規行為將公司推至退市懸崖邊緣。

　　今年2月12日，*ST華微及上海鵬盛收到證監會(huì )吉林監管局下發(fā)的《責令改正措施決定書(shū)》，要求其在6個(gè)月內完成對14.91億元非經(jīng)營(yíng)性資金占用的清收，整改期限截至2025年8月12日。

　　而根據交易所相關(guān)規定，如屆時(shí)仍未完成整改，上交所將對公司股票實(shí)施停牌。停牌兩個(gè)月后若仍未完成清收，將被實(shí)施退市風(fēng)險警示；再延期兩個(gè)月仍無(wú)實(shí)質(zhì)性整改的，上交所將作出終止公司股票上市的決定。

　　5月6日起，公司因其2024年度財報被北京國府嘉盈會(huì )計師事務(wù)所出具了“無(wú)法表示意見(jiàn)”的審計報告，被實(shí)施“退市風(fēng)險警示”，且由于資金占用金額超過(guò)公司凈資產(chǎn)5%以上且逾期未清償，被實(shí)施“其他風(fēng)險警示”。

　　隨著(zhù)整改期限逼近、資金壓力持續加劇，控股權轉讓或成為*ST華微尋求突圍的關(guān)鍵路徑。

　　業(yè)績(jì)強勁復蘇

　　但令人有些意外的是，在治理混亂的同時(shí)，*ST華微的業(yè)績(jì)卻呈現強勁復蘇。

　　2024年年報顯示，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入20.58億元，同比增長(cháng)18.13%；歸母凈利潤1.28億元，同比大增246.45%。且2022年至2024年，公司毛利率持續增長(cháng)，分別為21.14%、23.62%及26.26%。

　　制圖：李昕

　　2025年一季度延續增長(cháng)態(tài)勢，公司實(shí)現營(yíng)收6.43億元，同比增長(cháng)29.56%；歸母凈利潤0.55億元，同比增長(cháng)253.08%，對此，公司解釋為“功率半導體器件市場(chǎng)需求增長(cháng)”所致。

　　但值得注意的是，公司十大流通股東格局變動(dòng)較為頻繁。2024年末，劉文華、鄭秋紅等新進(jìn)股東取代了邵根倫等退出股東。

　　2025年一季報顯示，十大流通股東再次變動(dòng)，林文耀、UBS AG、梁沛光新進(jìn)，取代了高文新、任文仲、何漳榮。

　　而上海鵬盛作為控股股東持股22.32%，但其所持股份全部處于質(zhì)押狀態(tài)。

　　根據公告，此次股份轉讓將采用協(xié)議轉讓方式進(jìn)行，具體交易對象、轉讓比例和價(jià)格尚未披露。對此，相關(guān)行業(yè)人士向IPO日報表示，此次控制權變更若成功實(shí)施，可能成為解決上市公司資金占用問(wèn)題的新模式。