安本稱(chēng)，A股市場(chǎng)即將迎來(lái)持續強勁的表現，原因包括上述幾點(diǎn)外，美元可能走弱，估值不僅與美國市場(chǎng)，而且與其他新興市場(chǎng)相比都極具吸引力；盡管A股市場(chǎng)估值創(chuàng )下新高，但仍低于其五年平均水平。中國市場(chǎng)面對的挑戰在減弱，投資基本面的策略前景也更加明朗，對今年剩余時(shí)間充滿(mǎn)信心。

　　未來(lái)潛在催化劑，將包括政策實(shí)施及流動(dòng)性：如(1)聚焦房地產(chǎn)和基礎設施；(2.)財政力度：如果8月數據持續疲弱，9月份政治局可能會(huì )修訂預算。重點(diǎn)仍然是穩定名義增長(cháng)率，但不會(huì )過(guò)度承諾，并在勢頭減弱時(shí)保持進(jìn)一步行動(dòng)的靈活性；(3.)政策組合再平衡：需求支持與“反內卷”供應限制結合，以對抗通縮。期待10月份的“十五五”規劃和四中全會(huì )，從中尋找有關(guān)增長(cháng)重點(diǎn)和消費導向的訊號。方向比幅度更重要，這支撐著(zhù)信心和盈利可預測度。

　　安本中國股票主管姚鴻耀表示，南向資金正在改寫(xiě)劇本，今年內地投資者已向香港股市注入近1萬(wàn)億港元，已超過(guò)2024年全年的總額。包括內地政府推動(dòng)股票回購和“市值管理”在內的政策利好，正在刺激投資者對高股息國企的需求。本地融資條件的放寬和香港銀行間利率的下降也支撐了投資者的風(fēng)險偏好。今年迄今，內地投資者的南向資金主要流入科網(wǎng)龍頭企業(yè)、創(chuàng )新醫藥和新經(jīng)濟板塊。以產(chǎn)業(yè)劃分，金融、非必需消費品和科技行業(yè)一直是南向資金最青睞的板塊。目前，南向資金占香港交易所成交量的近四分之一。

　　另外，市場(chǎng)領(lǐng)漲行業(yè)的分化：人工智能/半導體板塊占比較高的國內基準指數和香港科技股引領(lǐng)反彈:科技股尤其突出。恒生科技指數年漲近70%，而國內人工智能和半導體科創(chuàng )板個(gè)股今年迄今上漲超過(guò)30%。滬深300指數市盈率已升至約14倍，但仍低于五年平均水平，這表明如果刺激措施持續實(shí)施，仍有進(jìn)一步上漲的空間。

　　安本認為，在岸股市在中國社會(huì )中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用；改革和政策對市場(chǎng)的支持仍在持續。股市是引導資本流向創(chuàng )新相關(guān)產(chǎn)業(yè)的重要機制。金融體系流動(dòng)性充裕，銀行存款規模與A股市場(chǎng)市值相當。在利率維持低位的情況下，散戶(hù)將尋求更高收益的資產(chǎn)，而鑒于房地產(chǎn)市場(chǎng)的現狀，股市是這些資金的主要投資目的地。