紅紅火火的8月！

　　今日（8月29日），A股三大指數全線(xiàn)走強，月線(xiàn)均錄得大漲，創(chuàng )業(yè)板指月累計漲幅超24%。展望后市，有券商機構指出，市場(chǎng)流動(dòng)性邊際仍充裕，同時(shí)內部重要事件、外部“美聯(lián)儲降息或將落地”，可能會(huì )推動(dòng)上漲行情繼續演繹。

　　值得一提的是，今日A股尾盤(pán)，工業(yè)富聯(lián)（601138）股價(jià)強勢漲停，總市值突破萬(wàn)億大關(guān)，超越中國人壽（601628），躋身A股市值榜前十名。有分析指出，市場(chǎng)資金追捧工業(yè)富聯(lián)的核心邏輯是，其在全球AI算力軍備競賽中的關(guān)鍵卡位，且公司核心業(yè)務(wù)上半年的盈利能力大超市場(chǎng)預期。

　　工業(yè)富聯(lián)漲停

　　8月29日，A股尾盤(pán)，工業(yè)富聯(lián)股價(jià)強勢漲停，截至收盤(pán)，漲停板封單達11.6萬(wàn)手，股價(jià)報53.83元，總市值升至10689.35億元，全天成交金額超173億元。

　　與此同時(shí)，A股算力硬件股集體走高，長(cháng)飛光纖（601869）、興森科技（002436）、江海股份（002484）漲停，四會(huì )富仕（300852）、天孚通信（300394）、東山精密（002384）、華工科技（000988）、博敏電子（603936）等個(gè)股全線(xiàn)大漲。

　　截至收盤(pán)，工業(yè)富聯(lián)8月累計漲幅超55%，年內累計漲幅擴大至155.28%，成為T(mén)MT板塊首只總市值突破萬(wàn)億元的個(gè)股。

　　有分析指出，工業(yè)富聯(lián)股價(jià)持續走強的主要原因是，公司核心業(yè)務(wù)盈利能力彰顯強勁增長(cháng)動(dòng)能，云計算業(yè)務(wù)方面，產(chǎn)品結構持續優(yōu)化，AI服務(wù)器在云計算業(yè)務(wù)中的占比穩步擴大。

　　據工業(yè)富聯(lián)日前發(fā)布的半年報，2025年上半年，公司實(shí)現營(yíng)收3607.6億元，同比增長(cháng)35.6%；歸母凈利潤121.1億元，同比增長(cháng)38.6%。其中，第二季度單季度營(yíng)收首次超過(guò)2000億元達2003.4億元，同比增長(cháng)35.9%；對應歸母凈利潤為68.8億元，同比增長(cháng)51.1%。

　　分業(yè)務(wù)看，工業(yè)富聯(lián)的主要業(yè)務(wù)涵蓋通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )設備、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

　　云計算板塊方面，工業(yè)富聯(lián)稱(chēng)，第二季度整體服務(wù)器營(yíng)收增長(cháng)超50%，云服務(wù)商服務(wù)器營(yíng)收同比增長(cháng)超150%，AI服務(wù)器營(yíng)收同比增長(cháng)超60%。據悉，工業(yè)富聯(lián)算力產(chǎn)品涵蓋云服務(wù)器、高性能服務(wù)器、AI服務(wù)器、邊緣服務(wù)器及云儲存設備等。

　　工業(yè)富聯(lián)是英偉達AI服務(wù)器的重要合作伙伴，承擔了從GPU模組到整機生產(chǎn)的全鏈條制造任務(wù)。自2023年起，公司陸續拿下英偉達的HGX（高性能計算和人工智能加速器平臺，主要用于數據中心）AI服務(wù)器芯片基板的訂單、DGX（大內存AI超級計算機）AI服務(wù)器芯片基板訂單、開(kāi)發(fā)并量產(chǎn)英偉達的H100及H800等高性能AI服務(wù)器，并參與GB200機柜級產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)。

　　針對業(yè)界關(guān)注的GB200系列產(chǎn)品，工業(yè)富聯(lián)方面透露，該產(chǎn)品已實(shí)現量產(chǎn)爬坡，良率持續改善，出貨量逐季攀升。目前，公司正協(xié)同客戶(hù)推進(jìn)下一代產(chǎn)品的設計研發(fā)，在產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣度與交付能力方面保持行業(yè)領(lǐng)先地位。據悉，英偉達GB200是一款高度集成的超級計算模塊。

　　A股后市如何演繹

　　今日，A股迎來(lái)8月收官戰，三大指數月線(xiàn)集體大漲，其中，滬指站上3800點(diǎn)，月累計漲幅7.97%，創(chuàng )10年新高；深證成指月累計漲幅達15.32%，創(chuàng )業(yè)板指月累計漲幅超24%，科創(chuàng )50指數本月大漲28%。

　　從板塊來(lái)看，8月市場(chǎng)熱點(diǎn)主要集中在算力和芯片方向，算力板塊中，新易盛（300502）、中芯國際、天孚通信等多股創(chuàng )出歷史新高；芯片股中，寒武紀本月股價(jià)翻倍，超越貴州茅臺（600519）成為A股“新股王”。個(gè)股方面，本月超4000只個(gè)股月線(xiàn)收漲，14只個(gè)股（剔除次新和ST股）累計漲幅超100%。

　　展望后市，東方財富（300059）策略團隊分析認為，游資及私募活躍、外資“FOMO（錯失機會(huì )恐懼）”買(mǎi)入、居民加速流入，微觀(guān)流動(dòng)性邊際仍充裕，同時(shí)內部重要事件、外部“美聯(lián)儲主席鮑威爾放鴿”，或推動(dòng)上漲行情第二階段加速演繹。

　　中金公司（601995）在最新報告中指出，未來(lái)1—2個(gè)月可能是流動(dòng)性寬松交易的窗口期，為中外股票、黃金、美債等大類(lèi)資產(chǎn)提供相對有利的宏觀(guān)環(huán)境。

　　中信證券指出，未來(lái)行情的延續需要的是新的配置線(xiàn)索，而不是拘泥于“錢(qián)多”和流動(dòng)性。由于實(shí)業(yè)的賺錢(qián)機會(huì )愈發(fā)向擁有核心壁壘的龍頭或新興產(chǎn)業(yè)趨勢聚集，對于早先在傳統行業(yè)已完成資本原始積累的部分群體而言，當前權益資產(chǎn)幾乎是除了低收益債以外唯一的去處。

　　高盛集團策略師將滬深300指數的12個(gè)月目標從4500點(diǎn)上調至4900點(diǎn)，理由是估值指標具備支撐，高個(gè)位數的趨勢性利潤增長(cháng)，以及有利的市場(chǎng)定位。

　　包括劉勁（Kinger Lau）在內的高盛策略師在報告中寫(xiě)道：“推動(dòng)全球股市上漲的主要動(dòng)力在于流動(dòng)性因素和估值擴張，而不是周期性的宏觀(guān)基本面，中國股市也不例外�！�

　　摩根大通策略師表示，全球政策寬松以及中國當前的流動(dòng)性激增正提供強大支撐力量，預計到2026年底滬深300指數有24%的上行空間，MSCI中國指數有35%的上行空間。摩根大通策略師提醒，在倉位特別擁擠的地方，風(fēng)險管理尤為重要。