今日導讀

　　央行9月22日公告，以固定利率、數量招標方式開(kāi)展了2405億元7天期逆回購操作，以固定數量、利率招標、多重價(jià)位中標方式開(kāi)展了3000億元14天期逆回購操作。這是央行時(shí)隔8個(gè)月再度開(kāi)展14天期逆回購操作。

　　9月22日晚，DeepSeek小助手在官方社群中稱(chēng)，DeepSeek線(xiàn)上模型已升級，當前版本號DeepSeek-V3.1-Terminus。

　　工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委印發(fā)《工業(yè)園區高質(zhì)量發(fā)展指引》，要求加快園區綠色設施建設，加強屋頂光伏、分散式風(fēng)電、多元儲能、充電樁等新能源基礎設施的開(kāi)發(fā)利用。

　　上證精選

　　國家體育總局近日發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)運動(dòng)促進(jìn)健康事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》，旨在完善全民健身公共服務(wù)體系，推動(dòng)運動(dòng)促進(jìn)健康事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快全民健身和全民健康深度融合，更好滿(mǎn)足人民群眾運動(dòng)促進(jìn)健康需求。

　　工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委印發(fā)《工業(yè)園區高質(zhì)量發(fā)展指引》，要求加快園區綠色設施建設，加強屋頂光伏、分散式風(fēng)電、多元儲能、充電樁等新能源基礎設施的開(kāi)發(fā)利用。

　　央行9月22日公告，以固定利率、數量招標方式開(kāi)展了2405億元7天期逆回購操作，以固定數量、利率招標、多重價(jià)位中標方式開(kāi)展了3000億元14天期逆回購操作。這是央行時(shí)隔8個(gè)月再度開(kāi)展14天期逆回購操作，也是央行調整其操作模式后的首次操作。

　　9月22日晚，DeepSeek小助手在官方社群中稱(chēng)，DeepSeek線(xiàn)上模型已升級，當前版本號DeepSeek-V3.1-Terminus。此次更新在保持模型原有能力的基礎上，針對用戶(hù)反饋的問(wèn)題進(jìn)行了改進(jìn)，主要包括以下方面：一是語(yǔ)言一致性，緩解了中英文混雜、偶發(fā)異常字符等情況；二是Agent能力，進(jìn)一步優(yōu)化了Code Agent與Search Agent的表現。

　　多家大型險資權益投資相關(guān)負責人表示，短期權益資產(chǎn)配置可以進(jìn)行結構優(yōu)化，維持看多AI端側（消費電子、智能駕駛）、AI應用（港股互聯(lián)網(wǎng)）、海外算力（通信設備及PCB）等板塊。

　　排排網(wǎng)數據顯示，上周（9月15日—9月21日）共有124家公募機構參與141家A股上市公司調研，機械設備最受青睞。金鷹基金研報認為，電力設備和固態(tài)電池有望成科技成長(cháng)擴散方向，機器人進(jìn)入到產(chǎn)品驗證窗口。

　　9月以來(lái)，截至9月19日，權益類(lèi)ETF凈申購額合計達到541億元。從資金流向看，科創(chuàng )相關(guān)ETF大幅流出，前期滯漲的券商、電池、化工等行業(yè)主題ETF則強勢吸金。

　　上證聚焦

　　○資本市場(chǎng)健康穩定發(fā)展態(tài)勢持續形成 市場(chǎng)適應性和包容性不斷提升

　　9月22日，中國證監會(huì )主席吳清在國新辦“高質(zhì)量完成‘十四五’規劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì )上，介紹了五年來(lái)資本市場(chǎng)發(fā)展的“成績(jì)單”，并部署下一階段的重點(diǎn)工作。

　　吳清表示，過(guò)去五年是極不尋常的五年。面對不確定、不穩定因素明顯增多的復雜嚴峻形勢，證監會(huì )與各方面一起認真抓好貫徹落實(shí)，一體推進(jìn)防風(fēng)險、強監管、促高質(zhì)量發(fā)展，合力穩市場(chǎng)、穩預期、穩信心，推動(dòng)市場(chǎng)健康穩定發(fā)展的態(tài)勢持續形成并不斷鞏固。其中提到，投資和融資相協(xié)調的市場(chǎng)功能不斷健全，近年來(lái)，新上市企業(yè)中九成以上都是科技企業(yè)或者科技含量比較高的企業(yè)，目前A股科技板塊市值占比超過(guò)1/4。市值前50名公司中，科技企業(yè)從“十三五”末的18家提升至當前的24家。

　　吳清強調，下一步將堅持穩中求進(jìn)、以進(jìn)促穩，以深化投融資綜合改革為牽引，不斷提升基礎制度、市場(chǎng)功能、監管執法等各方面的適應性、包容性，促進(jìn)資源更加高效配置，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)和各類(lèi)資金更好迸發(fā)活力、實(shí)現價(jià)值。

　　一是增強多層次市場(chǎng)體系的適配性，以“兩創(chuàng )板”改革為抓手，完善發(fā)行上市、并購重組等制度安排，更大力度支持創(chuàng )新，更好支持不同行業(yè)、不同類(lèi)型、不同階段的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)茁壯成長(cháng)。

　　二是更好發(fā)揮中長(cháng)期資金“壓艙石”“穩定器”作用，持續強化長(cháng)周期考核，不斷提高跨境投融資便利度，吸引更多源頭活水，努力讓更多全球資本投資中國、共享成長(cháng)。

　　三是持續提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，支持上市公司深耕主業(yè)、做精專(zhuān)業(yè)，強化董事、高管、控股股東等“關(guān)鍵少數”責任，提升信息披露質(zhì)量，持續涵養尊重投資者、回報投資者的股權文化。

　　四是提高監管的精準性、有效性，落實(shí)主責主業(yè)，依法從嚴監管，突出打大、打惡、打重點(diǎn)，把該管的管好，同時(shí)堅持嚴而有度、嚴而有效，進(jìn)一步完善市場(chǎng)監管和風(fēng)險防范機制，塑造既“放得活”又“管得住”的資本市場(chǎng)秩序，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　產(chǎn)業(yè)情報

　　○國產(chǎn)芯片借力資本市場(chǎng) 行業(yè)步入加速發(fā)展期

　　9月22日，國產(chǎn)芯片板塊大漲，海光信息、芯原股份等漲超10%，中科曙光（603019）漲停。消息面上，摩爾線(xiàn)程科創(chuàng )板IPO將于9月26日上會(huì )，沐曦股份IPO進(jìn)程進(jìn)入第二輪問(wèn)詢(xún)。

　　摩爾線(xiàn)程主要從事全功能GPU及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設計和銷(xiāo)售，致力于為AI、數字孿生、科學(xué)計算等高性能計算領(lǐng)域提供計算加速平臺，是兼顧圖形渲染與AI計算的國產(chǎn)GPU公司。沐曦股份是國內高性能通用GPU產(chǎn)品的主要領(lǐng)軍企業(yè)之一，致力于自主研發(fā)全棧高性能GPU芯片及計算平臺。

　　《中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》顯示，2024年中國智能算力規模達725.3百億億次/秒（EFLOPS），同比增長(cháng)74.1%；預計2025年，中國智能算力規模將達到1037.3EFLOPS，較2024年增長(cháng)43%。算力需求的快速增長(cháng)，將帶動(dòng)GPU等芯片產(chǎn)業(yè)需求。沐曦股份、摩爾線(xiàn)程等國內多家GPU公司，借力資本市場(chǎng)做大做強，國產(chǎn)芯片算力產(chǎn)業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展期。

　　○長(cháng)川科技三季報業(yè)績(jì)大增 封裝測試設備景氣度向好

　　長(cháng)川科技（300604）最新發(fā)布2025年前三季度業(yè)績(jì)預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.27億元—8.77億元，比上年同期增長(cháng)131.39%至145.38%。報告期內，半導體行業(yè)市場(chǎng)需求持續增長(cháng)，公司客戶(hù)需求旺盛，產(chǎn)品訂單充裕，銷(xiāo)售收入同比大幅增長(cháng)，帶動(dòng)利潤顯著(zhù)提升。公司主營(yíng)半導體測試機和分選機。

　　東吳證券研報認為，AI芯片快速發(fā)展，帶來(lái)封測設備新需求。測試機方面，SoC芯片和先進(jìn)存儲芯片的復雜性提升，共同推動(dòng)了對高性能測試機需求的顯著(zhù)增長(cháng)。封裝設備方面，HBM顯存的高帶寬突破了加速卡的顯存容量限制；COWOS封裝技術(shù)作為一種2.5D技術(shù)，是GPU與HBM高速互聯(lián)的關(guān)鍵支撐。2.5D和3D封裝技術(shù)需要先進(jìn)的封裝設備支撐，進(jìn)一步推動(dòng)了對先進(jìn)封裝設備的需求增長(cháng)。

　　公告快遞

　　○張江高科持有上海微電子等股權

　　張江高科（600895）發(fā)布公告，公司及自管基金未直接投資或持有宇樹(shù)科技以及摩爾線(xiàn)程。公司通過(guò)子公司上海張江浩成創(chuàng )業(yè)投資有限公司投資了上海微電子公司22345萬(wàn)元人民幣，持有上海微電子公司10.779%的股權。目前張江浩成仍持有上海微電子公司股權。公司直接投資的機器人項目包括鈦米機器人、查湃智能等。

　　○華電國際投資向與關(guān)聯(lián)方共同投資公司增資

　　華電國際（600027）公告稱(chēng)，公司與關(guān)聯(lián)方中國華電及其他股東向華電金沙江上游水電開(kāi)發(fā)有限公司新增注冊資本人民幣50億元，公司將按12%的股權比例認繳出資6億元。增資完成后，華電金上的注冊資本增至150億元，公司仍持有其12%的股權。

　　○華海藥業(yè)新藥獲批

　　華海藥業(yè)（600521）公告稱(chēng)，公司近日收到國家藥品監督管理局核準簽發(fā)的卡絡(luò )磺鈉注射液的《藥品注冊證書(shū)》。該藥品用于泌尿系統、上消化道、呼吸道和婦產(chǎn)科出血疾病，對泌尿系統療效較顯著(zhù)。

　　○三星醫療中標新項目

　　三星醫療（601567）公告稱(chēng)，公司及下屬全資子公司奧克斯智能科技、三星智能，于近日在國家電網(wǎng)有限公司2025年第五十三批采購（營(yíng)銷(xiāo)項目第二次計量設備招標采購）、國家電網(wǎng)有限公司2025年第六十批采購（輸變電項目第四次變電設備（含電纜）招標采購）、國家電網(wǎng)有限公司2025年新增第十一批采購（營(yíng)銷(xiāo)項目新增第一次充換電設備招標采購）項目中被推薦為中標候選人，預計合計中標總金額約為19258.51萬(wàn)元。

　　○東方明珠對外投資最新進(jìn)展

　　東方明珠公告稱(chēng)，公司擬以自有資金人民幣24400萬(wàn)元認繳出資，約占先進(jìn)計算二期基金募集規模的34.164%，擔任有限合伙人。該基金擬通過(guò)股權投資方式，受讓超聚變數字技術(shù)有限公司股權，以超聚變公司的股權增值實(shí)現投資收益�；�金募集規模為人民幣71420萬(wàn)元，公司本次出資額與前次出資額合計人民幣49900萬(wàn)元，在公司董事會(huì )戰略與投資委員會(huì )授權額度內。

　　○貴研鉑業(yè)擬向特定對象增發(fā)

　　貴研鉑業(yè)（600459）公告稱(chēng)，擬向特定對象發(fā)行A股股票募集資金總額不超過(guò)12.91億元（含本數），扣除發(fā)行費用后，募集資金擬投資于貴金屬功能材料全國重點(diǎn)實(shí)驗室平臺建設項目、貴金屬新材料AI實(shí)驗室建設項目、貴金屬二次資源富集再生現代產(chǎn)業(yè)基地項目、貴金屬二次資源綠色循環(huán)利用項目、貴金屬合金功能新材料精深加工及智能升級產(chǎn)業(yè)化項目、鉑抗癌藥物原料藥產(chǎn)業(yè)化項目及補充流動(dòng)資金。

　　資金觀(guān)潮

　　○三機構席位買(mǎi)入聚辰股份

　　9月22日，聚辰股份獲3家機構席位合計凈買(mǎi)入4.54億元，占全天成交總額的23.62%。

　　太平洋證券研報表示，公司產(chǎn)品覆蓋DDR2-5全系列的SPD芯片和TS芯片，DDR4/5SPD芯片貢獻SPD產(chǎn)品線(xiàn)主要收入。隨著(zhù)DDR5開(kāi)啟全面滲透，疊加服務(wù)器出貨量回升，驅動(dòng)公司SPD芯片產(chǎn)品規模擴張。

　　○一機構席位買(mǎi)入芯原股份

　　9月22日，芯原股份獲1家機構席位凈買(mǎi)入2.73億元，占全天成交總額的3.38%。

　　中郵證券研報表示，公司近日發(fā)布收購預案，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金方式收購芯來(lái)科技97.0070%股權。芯來(lái)科技是中國RISC-V專(zhuān)利聯(lián)盟首批成員單位，打造了四大通用CPU IP產(chǎn)品線(xiàn)和三大垂直CPU IP產(chǎn)品線(xiàn)，以及基于自研RISC-V CPU IP和周邊IP構建的SoC子系統IP平臺。截至目前，已有超過(guò)300家國內外正式授權客戶(hù)使用了芯來(lái)科技的RISC-V CPU IP，處于業(yè)內領(lǐng)先水平。此次交易將完善公司核心處理器IP+CPU IP的全棧式異構計算版圖，同時(shí)也將強化公司AI ASIC的設計靈活度和創(chuàng )新能力，提升公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競爭力。

　　機構調研

　　○芯源微上半年整體簽單與去年同期持平，前道化學(xué)清洗機簽單同比增幅大，涂膠顯影機簽單穩定（新一代機型在研），后道先進(jìn)封裝領(lǐng)域簽單平穩，全年按計劃推進(jìn)�；瘜W(xué)清洗機已打破國外壟斷，獲多家大客戶(hù)訂單，上半年簽單良好，下半年推進(jìn)客戶(hù)導入驗證。新一代涂膠顯影機預計Q4發(fā)機驗證，明年見(jiàn)成效。未來(lái)將聚焦三大主賽道，提升競爭力與市占率。

　　○比亞迪（002594）最新調研顯示，8月份，比亞迪集團銷(xiāo)量373626輛，乘用車(chē)371501輛，乘用車(chē)及皮卡海外銷(xiāo)量80464輛（同比增長(cháng)146.4%）。比亞迪以“技術(shù)為王，創(chuàng )新為本”為理念，2024年研發(fā)投入542億元，推出多項重磅技術(shù)。其鄭州全地形賽車(chē)場(chǎng)開(kāi)業(yè)，設特色地形、多功能區及27個(gè)越野項目，打造全場(chǎng)景體驗。芬蘭市場(chǎng)方面，比亞迪與Veho集團戰略合作，新增零售網(wǎng)點(diǎn)，已推出8款車(chē)型，持續深耕歐洲市場(chǎng)。