被譽(yù)為“女版巴菲特”的知名投資人“木頭姐”凱茜·伍德（Catherine Wood），其執掌的方舟投資（ARK Invest）近日對中國科技股進(jìn)行了引人注目的增持操作。

　　據方舟投資發(fā)布的每日交易報告，盡管阿里巴巴股價(jià)近期持續走高，創(chuàng )下自2021年底以來(lái)的新高，但“木頭姐”依然選擇果斷出手。報告披露，方舟投資通過(guò)旗下兩只不同的ETF基金，共計買(mǎi)入了價(jià)值約1630萬(wàn)美元的阿里巴巴股票。除了阿里巴巴，方舟投資同日還大幅增持了另一家中國科技公司百度的股票，將其持倉總額提升至4700萬(wàn)美元。這一系列舉動(dòng)，被外界理解為其加碼中國科技概念股意圖明顯。

　　在全球市場(chǎng)情緒多變的背景下，這位華爾街風(fēng)向標人物的投資決策，無(wú)疑為中國科技板塊的未來(lái)走向增添了更多積極的想象空間。這一系列操作之所以引人注目，并不僅僅因為其發(fā)生在個(gè)股股價(jià)的相對高點(diǎn)，更深層次的原因在于，它可能預示著(zhù)在人工智能（AI）浪潮席卷全球的背景下，一部分具有敏銳嗅覺(jué)的國際資本，正在重新審視和評估那些一度被市場(chǎng)冷落的中國科技巨頭的內在價(jià)值。

　　過(guò)去數年，中概股經(jīng)歷了一段估值下修周期，其市值與其在全球科技版圖中的實(shí)際地位嚴重不符。然而，隨著(zhù)生成式AI的爆發(fā)式增長(cháng)，正成為改寫(xiě)敘事的關(guān)鍵變量。當英偉達的市值因其在A(yíng)I算力領(lǐng)域的絕對壟斷而屢創(chuàng )新高，微軟、谷歌等美國科技巨頭憑借AI應用重塑業(yè)務(wù)邊界時(shí)，全球投資者都在尋找下一個(gè)能夠分享時(shí)代紅利的價(jià)值洼地。在這樣的全球視野下，中國科技公司所展現出的AI潛力，出現價(jià)值的重估也是情理之中。

　　以“木頭姐”本次增持的阿里巴巴和百度為例，兩者都是中國最早布局大語(yǔ)言模型的企業(yè)之一。阿里巴巴的通義千問(wèn)模型，不僅在技術(shù)上持續迭代，更重要的是它與阿里云的深度結合，試圖將AI能力賦能給電商、物流、金融等核心業(yè)務(wù)，構建一個(gè)龐大的“AI+”商業(yè)生態(tài)。百度作為以搜索技術(shù)為核心的公司，在信息檢索、內容生成等場(chǎng)景有先天優(yōu)勢，其在自動(dòng)駕駛等前沿領(lǐng)域的長(cháng)期投入也為AI落地提供了多元化的路徑。這種將AI技術(shù)與自身龐大應用場(chǎng)景和海量數據（603138）相結合的能力，是中國科技公司特有的優(yōu)勢。

　　凱茜·伍德的投資哲學(xué)一向聚焦于“顛覆性創(chuàng )新”，她此刻的選擇，可以被解讀為她認為中概股的“顛覆性”正在從商業(yè)模式創(chuàng )新轉向更底層的硬核科技創(chuàng )新，而當前的市場(chǎng)價(jià)格尚未充分反映這一轉變。

　　除了AI帶來(lái)的新敘事之外，估值本身的吸引力也不容忽視。即便在經(jīng)歷了一輪反彈之后，與美國同類(lèi)科技公司相比，許多中概股的市盈率、市銷(xiāo)率等關(guān)鍵估值指標依然處于歷史低位。換言之，以相對低廉的價(jià)格，便有機會(huì )投資于全球第二大經(jīng)濟體中，在人工智能這一確定性賽道上占據領(lǐng)先地位的企業(yè)，這對于追求高成長(cháng)性的基金而言，無(wú)疑具有強大的吸引力。

　　當然，我們不能將ARK基金的個(gè)別操作簡(jiǎn)單等同于整體外資的全面轉向。資本的流動(dòng)是復雜且多維的，中美之間的科技競爭與摩擦并未消失，這使得供應鏈安全、技術(shù)出口管制等問(wèn)題長(cháng)期存在。也正因此，那些對地緣政治風(fēng)險極度敏感、投資風(fēng)格偏向保守的長(cháng)期基金可能仍在觀(guān)望。

　　但從“木頭姐”的選擇來(lái)看，像ARK這樣以捕捉技術(shù)周期為核心、對風(fēng)險容忍度更高的投資者，則已經(jīng)開(kāi)始“用腳投票”。這代表著(zhù)一種分化和選擇的開(kāi)始：那些真正擁有核心技術(shù)、廣闊應用場(chǎng)景和清晰AI戰略的頭部公司，正在被聰明的資本重新識別和定價(jià)。

　　當然，今天這股由AI驅動(dòng)的重估浪潮或許才剛剛開(kāi)始，它也不會(huì )是一條坦途，途中必然伴隨著(zhù)全球宏觀(guān)經(jīng)濟的波動(dòng)、地緣政治的擾動(dòng)和激烈的市場(chǎng)競爭。但對于全球資本市場(chǎng)上的投資者而言，忽視中國市場(chǎng)AI玩家們的潛力，將可能面臨巨大的機會(huì )成本。