今日導讀

　　國家發(fā)展改革委政策研究室副主任、新聞發(fā)言人李超表示，新型政策性金融工具規模共5000億元，全部用于補充項目資本金。

　　工業(yè)和信息化部等六部門(mén)發(fā)布《機械行業(yè)穩增長(cháng)工作方案（2025—2026年）》。

　　9月29日晚，DeepSeek正式發(fā)布DeepSeek-V3.2-Exp模型。在新的價(jià)格政策下，開(kāi)發(fā)者調用DeepSeek API的成本將降低50%以上。

　　上證精選

　　工業(yè)和信息化部等六部門(mén)發(fā)布《機械行業(yè)穩增長(cháng)工作方案（2025—2026年）》。其中提出，2025—2026年，機械行業(yè)運行保持平穩向好態(tài)勢，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平持續提升，發(fā)展質(zhì)量效益邁上新臺階，力爭營(yíng)業(yè)收入年均增速達到3.5%左右，營(yíng)業(yè)收入突破10萬(wàn)億元。

　　國家發(fā)展改革委政策研究室副主任、新聞發(fā)言人李超表示，為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，促進(jìn)金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，推動(dòng)擴大有效投資，國家發(fā)展改革委會(huì )同有關(guān)方面積極推進(jìn)新型政策性金融工具有關(guān)工作。新型政策性金融工具規模共5000億元，全部用于補充項目資本金。

　　2024年，我國文化產(chǎn)業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入19.14萬(wàn)億元，比2020年增長(cháng)37.7%；規上文化企業(yè)7.8萬(wàn)家，比2020年增加1.3萬(wàn)家。2025年上半年，國內居民出游32.85億人次、總花費3.15萬(wàn)億元。

　　近日，工業(yè)和信息化部向中國移動(dòng)（600941）頒發(fā)衛星移動(dòng)通信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可。至此，三大運營(yíng)商均已獲得衛星移動(dòng)通信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，可依法開(kāi)展手機直連衛星等業(yè)務(wù)。

　　9月29日晚，DeepSeek正式發(fā)布DeepSeek-V3.2-Exp模型。目前，官方App、網(wǎng)頁(yè)端、小程序均已同步更新為DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介紹，得益于新模型服務(wù)成本的大幅降低，官方API價(jià)格也相應下調，新價(jià)格即刻生效。在新的價(jià)格政策下，開(kāi)發(fā)者調用DeepSeek API的成本將降低50%以上。

　　《2024年全國科技經(jīng)費投入統計公報》顯示，2024年，全國共投入研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費36326.8億元，比上年增加2969.7億元，增長(cháng)8.9%。

　　據測算，多只寬基權益類(lèi)ETF 9月26日凈申購額合計達到222億元，創(chuàng )過(guò)去五個(gè)多月來(lái)新高。

　　上證聚焦

　　○“牛市旗手”獲大量資金買(mǎi)入 三季度業(yè)績(jì)或延續高增長(cháng)

　　9月29日，上證指數在券商等大金融板塊的帶領(lǐng)下，盤(pán)中一度逼近3900點(diǎn)，廣發(fā)證券和華泰證券收盤(pán)漲停。據數據統計，9月1日至9月26日，合計超270億元資金涌入券商相關(guān)ETF，僅國泰中證全指證券公司ETF一只就獲得超100億元資金買(mǎi)入。

　　券商板塊作為“牛市旗手”，大部分券商ETF規模呈現出快速增長(cháng)，部分券商ETF規模持續創(chuàng )新高。截至9月26日，華寶中證全指證券公司ETF規模達到607億份，較8月底增長(cháng)超兩成；資產(chǎn)規模達到353.34億元，較8月底增長(cháng)超一成。按照9月成交均值計算，9月以來(lái)接近70億元資金在不斷增持該ETF。另外，9月至今，天弘中證全指證券公司ETF、銀華中證全指證券公司ETF、南方中證全指證券公司ETF均獲得超10億元資金增持。

　　行業(yè)基本面方面，券商三季度業(yè)績(jì)有望延續高增長(cháng)。今年上半年，42家上市券商合計營(yíng)收2518.66億元，同比增11.37%；歸母凈利潤同比大增65.08%，增速創(chuàng )五年新高。機構普遍認為，證券行業(yè)向好趨勢有望持續，伴隨著(zhù)三季度股市活躍度提升疊加低基數影響，券商三季報業(yè)績(jì)增速或進(jìn)一步提高。另外，自營(yíng)業(yè)績(jì)彈性有望放大，低利率時(shí)代下，長(cháng)端利率下行，分紅提升，權益市場(chǎng)吸引力增強，權益配置空間逐漸打開(kāi)，進(jìn)而提升券商的業(yè)績(jì)彈性。

　　國泰基金基金經(jīng)理艾小軍公開(kāi)表示，國內經(jīng)濟將繼續穩步恢復，政策層面的支持和市場(chǎng)信心的逐步修復，將為A股市場(chǎng)提供支撐。另外，證券公司并購重組等事件，也將給行業(yè)帶來(lái)持續催化。

　　產(chǎn)業(yè)情報

　　○OpenAI開(kāi)發(fā)者大會(huì )將召開(kāi) AI硬件受關(guān)注

　　OpenAI第三屆年度開(kāi)發(fā)者大會(huì )定于10月6日在美國舊金山舉行。這次大會(huì )將吸引超過(guò)1500名開(kāi)發(fā)者參加，大會(huì )聚焦AI技術(shù)在硬件領(lǐng)域的應用拓展。

　　研究機構認為，目前，OpenAI正在開(kāi)發(fā)的硬件產(chǎn)品主要包括三大類(lèi)：無(wú)顯示屏智能設備，口袋大小的便攜設備，深度集成ChatGPT大語(yǔ)言模型；智能眼鏡，AR顯示與語(yǔ)音交互功能，集成自研AI芯片；可穿戴設備，包括數字錄音筆和可穿戴胸針等。OpenAI正打造AI驅動(dòng)的“伴侶型”設備，可能復用蘋(píng)果在中國的供應鏈體系，推動(dòng)果鏈公司新一輪成長(cháng)。本次OpenAI開(kāi)發(fā)者大會(huì )或提振消費電子產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)深度整合硬件制造與AI技術(shù)，開(kāi)啟"端側智能"的新時(shí)代。

　　○鋰電需求旺盛 銅箔景氣度有望改善

　　據券商草根調研，當前電池廠(chǎng)受益于動(dòng)力和儲能需求，產(chǎn)能供不應求，在9月排產(chǎn)環(huán)比增長(cháng)10%基礎上，10月進(jìn)一步增長(cháng)10%，同比增長(cháng)35%，大超預期，全年需求增速預計超過(guò)35%。另外，頭部電池廠(chǎng)2026年預示訂單樂(lè )觀(guān)，預計實(shí)現25%的增長(cháng)，好于此前15%—20%的預期。在鋰電池需求推動(dòng)下，上游材料已出現漲價(jià)現象。6F散單價(jià)格已有0.7萬(wàn)元—0.8萬(wàn)元左右的上漲，隔膜行業(yè)虧損面較大，年底旺季背景下，部分散單有漲價(jià)訴求。

　　銅箔方面，據中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì )電子銅箔材料分會(huì )倡議，目前銅箔加工費仍然低于行業(yè)平均成本，建議各銅箔企業(yè)將電子銅箔的加工費平均上調2元/公斤，以達到行業(yè)平均成本價(jià)格水平，扭轉銅箔行業(yè)虧損的不利局面。在下游鋰電池需求提升，以及行業(yè)反內卷的推動(dòng)下，銅箔行業(yè)供需有望向好。

　　公告快遞

　　○中國中車(chē)三季度訂單合同金額超500億元

　　中國中車(chē)（601766）公告稱(chēng)，公司及下屬企業(yè)于近期（主要為2025年7月至2025年9月）簽訂了若干項重大合同，合計金額約543.4億元。其中，公司下屬動(dòng)車(chē)企業(yè)與中國國家鐵路集團有限公司簽訂了總計約378.2億元的動(dòng)車(chē)組銷(xiāo)售合同；下屬機車(chē)企業(yè)與相關(guān)方簽訂了總計約94.5億元的機車(chē)銷(xiāo)售及維保合同；下屬企業(yè)與相關(guān)方簽訂了總計約34.8億元的城軌車(chē)輛銷(xiāo)售及維保合同；下屬貨車(chē)企業(yè)與相關(guān)方簽訂了總計約24.8億元的貨車(chē)銷(xiāo)售合同和總計約11.1億元的貨車(chē)修理合同。上述合同總金額約占公司中國會(huì )計準則下2024年營(yíng)業(yè)收入的22%。

　　○華友鈷業(yè)簽鋰電材料重大合同

　　華友鈷業(yè)（603799）公告，子公司衢州新能源與LGES簽訂《三元前驅體供應協(xié)議》，約定2026年至2030年期間向LGES及其指定采購商供應三元正極前驅體產(chǎn)品合計約7.6萬(wàn)噸。同時(shí)，子公司成都巴莫及匈牙利巴莫與LGES及其子公司LGES波蘭工廠(chǎng)，簽訂三元正極材料《基本采購合同》，約定2026年至2030年期間向LGES及LGES波蘭工廠(chǎng)供應電池三元正極材料產(chǎn)品合計約8.8萬(wàn)噸。合同/協(xié)議對當期不產(chǎn)生重大影響，待正式供貨后，預計將對公司2026年至2030年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生積極影響。

　　○中偉股份與廈鎢新能源簽署合作協(xié)議

　　中偉股份（300919）公告稱(chēng)，公司與廈鎢新能源簽署《戰略合作框架協(xié)議》。雙方合作圍繞消費電子、動(dòng)力電池、低空經(jīng)濟、AI及機器人等新興領(lǐng)域的關(guān)鍵電池材料供應鏈展開(kāi)，重點(diǎn)覆蓋三元材料、鈷酸鋰、固態(tài)/半固態(tài)鋰電材料、富鋰錳基等高成長(cháng)性產(chǎn)品，并延伸至前驅體、循環(huán)回收、鋰產(chǎn)品及全球資源開(kāi)發(fā)。預計未來(lái)三年，雙方在三元前驅體、四氧化三鈷、固態(tài)前驅體、富鋰錳基前驅體等產(chǎn)品，以及循環(huán)回收和鋰產(chǎn)品的合作量達約11.5萬(wàn)噸/年。

　　○華秦科技簽訂日常經(jīng)營(yíng)重大合同

　　華秦科技公告稱(chēng)，近日與某客戶(hù)簽訂兩份銷(xiāo)售合同，合同金額合計4.02億元（含稅）。合同標的分別為公司已批產(chǎn)特種功能材料和科研項目特種功能材料。如合同順利履行，預計對公司業(yè)績(jì)產(chǎn)生積極影響。

　　○英聯(lián)股份三季報業(yè)績(jì)大增

　　英聯(lián)股份（002846）披露前三季度業(yè)績(jì)預告，歸母凈利潤同比增長(cháng)1531.13%—1672.97%。報告期內，公司營(yíng)業(yè)收入和利潤均實(shí)現增長(cháng)，主要來(lái)自于快消品金屬包裝易開(kāi)蓋板塊貢獻。

　　○恒為科技擬收購數珩科技

　　恒為科技（603496）公告稱(chēng)，公司股票將于2025年9月30日（星期二）開(kāi)市起復牌。公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現金的方式購買(mǎi)上海數珩信息科技股份有限公司75%股權，同時(shí)擬發(fā)行股份募集配套資金。標的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為企業(yè)客戶(hù)提供場(chǎng)景化AI應用產(chǎn)品及解決方案。本次交易完成后，上市公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)布局將向下游AI應用領(lǐng)域延伸。

　　○富臨精工擬與寧德時(shí)代對江西升華增資擴股

　　富臨精工（300432）公告稱(chēng)，為進(jìn)一步提升公司與寧德時(shí)代（300750）的戰略合作關(guān)系，加快推進(jìn)江西升華在優(yōu)質(zhì)磷酸鐵鋰產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)、國際化拓展、供應鏈升級及儲能市場(chǎng)發(fā)展等方面進(jìn)程，公司與寧德時(shí)代擬共同對公司子公司江西升華增資擴股。公司擬增資10億元，寧德時(shí)代擬增資25.63億元。本次交易完成后，寧德時(shí)代持有江西升華股權比例為51%，公司持股比例為47.4096%。

　　資金觀(guān)潮

　　○兩機構席位買(mǎi)入天賜材料

　　9月29日交易公開(kāi)信息顯示，天賜材料（002709）獲兩家機構席位合計買(mǎi)入2.21億元，占全天成交總額的2.73%。

　　華安證券（600909）認為，公司核心產(chǎn)品電解液業(yè)務(wù)保持強勁增長(cháng)勢頭，2025年上半年實(shí)現營(yíng)收63.02億元，同比增長(cháng)33.18%。盡管產(chǎn)品價(jià)格面臨壓力，但得益于產(chǎn)能利用率提升帶來(lái)的成本下降，以及公司通過(guò)布局關(guān)鍵原材料和開(kāi)展碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務(wù)，有效對沖成本波動(dòng)，單噸盈利能力保持穩定。同時(shí)，公司戰略布局鋰離子電池材料循環(huán)再生業(yè)務(wù)，通過(guò)開(kāi)展電池回收、電池材料循環(huán)業(yè)務(wù)，增加低碳、低能耗、低成本原材料的供給，增強公司的盈利能力和市場(chǎng)競爭力。

　　○三機構席位買(mǎi)入廣發(fā)證券

　　9月29日交易公開(kāi)信息顯示，廣發(fā)證券獲3家機構席位合計買(mǎi)入2.54億元，占全天成交總額的1.88%。另有3家機構席位合計賣(mài)出2.08億元。

　　中原證券（601375）認為，廣發(fā)證券上半年代理股基交易量實(shí)現明顯增長(cháng)，代銷(xiāo)規模、保有規模及代銷(xiāo)收入均實(shí)現增長(cháng)；權益及固收自營(yíng)均取得較好投資業(yè)績(jì)，另類(lèi)投資業(yè)務(wù)同比顯著(zhù)扭虧，合并口徑投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）同比高增；資管業(yè)務(wù)優(yōu)化結構、提質(zhì)增效，參控股公募基金營(yíng)收及其收入貢獻同步回升。

　　機構調研

　　○瑞芯微（603893）主營(yíng)SoC、電源管理芯片等數�；旌闲酒�，及新推出的端側算力協(xié)處理器RK182X。SoC廣泛應用于汽車(chē)電子、機器人、工業(yè)等AIoT領(lǐng)域，數�；旌闲酒�配套SoC使用。公司看好機器人前景，已有芯片應用于多類(lèi)機器人并合作頭部客戶(hù)，未來(lái)或推專(zhuān)用芯片。

　　○華潤微通過(guò)高端化定制產(chǎn)品、與核心客戶(hù)深度綁定，提升汽車(chē)電子等領(lǐng)域營(yíng)收占比（超60%），并布局數據中心等新興領(lǐng)域。當前訂單能見(jiàn)度2—3個(gè)月，汽車(chē)電子、AI新興領(lǐng)域等需求向好。AI領(lǐng)域聚焦高增長(cháng)場(chǎng)景，提供系統級方案；AI服務(wù)器電源已批量供應多類(lèi)產(chǎn)品，超百款新品在研。晶圓6吋、8吋及重慶12吋產(chǎn)線(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)，深圳12吋爬坡，封測利用率超85%。第三代半導體中，SiC多領(lǐng)域推廣、新品量產(chǎn)且性能領(lǐng)先，GaN全電壓覆蓋成頭部供應商，產(chǎn)銷(xiāo)高增。并購方面聚焦功率半導體等方向，鞏固產(chǎn)業(yè)鏈競爭力。

　　休刊啟示

　　○根據滬深北交易所休市安排，本產(chǎn)品9月30日起休刊，10月8日起正常發(fā)送。祝投資者節日快樂(lè )！