21世紀經(jīng)濟報道記者 孫永樂(lè )

　　近日，監管一連披露4則行政處罰決定書(shū)，劍指證券從業(yè)人員違規炒股行為。

　　其中兩大案件格外引人關(guān)注，無(wú)論是處罰力度、違規時(shí)長(cháng)，還是處罰對象的特殊身份，均成為市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)。

　　一是展翔因違規炒股被證監會(huì )罰沒(méi)1.59億元，并采取5年證券市場(chǎng)禁入措施，這不僅是監管年內針對同類(lèi)案件開(kāi)出的最大罰單，更刷新了近年以來(lái)單案最高處罰金額紀錄。

　　二是民生證券在職保代金亞平被罰沒(méi)超千萬(wàn)元，其“上崗即炒股”，從業(yè)17年違規炒股16年，跨越新舊《證券法》實(shí)施階段，是近年“問(wèn)題保代”中唯一因個(gè)人證券交易行為遭重罰者。

　　員工禁股一直是證券行業(yè)的紅線(xiàn)�！蹲C券法》明確規定：證券交易場(chǎng)所、證券公司和證券登記結算機構的從業(yè)人員，證券監督管理機構的工作人員以及法律、行政法規規定禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買(mǎi)賣(mài)股票或者其他具有股權性質(zhì)的證券，也不得收受他人贈送的股票或者其他具有股權性質(zhì)的證券。

　　盡管如此，類(lèi)似的違規行為時(shí)有發(fā)生。近年來(lái)，監管?chē)绤柎驌糇C券從業(yè)人員違規買(mǎi)賣(mài)股票行為。根據證監會(huì )此前披露數據，2019年至2023年五年期間，證監會(huì )共查辦67起從業(yè)人員違法炒股案件，對139人作出行政處罰。

　　2024年中國證監會(huì )執法情況綜述顯示，證監會(huì )去年開(kāi)展打擊證券從業(yè)人員違規炒股專(zhuān)項治理行動(dòng)，對38名從業(yè)人員作出行政處罰，對66名從業(yè)人員、7家證券公司采取出具警示函、監管談話(huà)等行政監管措施，合計104名從業(yè)人員被“點(diǎn)名”。

　　監管開(kāi)出近年最大罰單

　　9月26日晚間，證監會(huì )發(fā)布行政處罰決定書(shū)，展翔為證券公司從業(yè)人員，在從業(yè)期間通過(guò)他人違規投資交易多個(gè)公司股票。2018年2月至2024年10月，展翔控制使用多個(gè)他人證券賬戶(hù)持有、買(mǎi)賣(mài)多只股票。證監會(huì )決定：責令展翔依法處理非法持有的股票，合計罰沒(méi)金額約15.95億元。

　　與此同時(shí)，鑒于展翔在從業(yè)期間控制使用多人證券賬戶(hù)持有、買(mǎi)賣(mài)股票，持續時(shí)間較長(cháng)，情節嚴重，證監會(huì )對展翔采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　除了展翔之外，針對證券公司從業(yè)人員趙友強、鄧緯安、金亞平的行政處罰決定書(shū)，也于當晚同步發(fā)布。

　　金亞平為證券公司從業(yè)人員。2008年3月至2024年10月，金亞平使用他人證券賬戶(hù)違規持有、買(mǎi)賣(mài)多只股票。證監會(huì )決定：沒(méi)收金亞平違法所得500.49萬(wàn)元，并處以相同金額的罰款，合計罰沒(méi)金額約1001萬(wàn)元。

　　鄧緯安為證券公司從業(yè)人員。2016年5月，鄧緯安通過(guò)他人交易相關(guān)公司股票。證監會(huì )決定：責令鄧緯安依法處理非法持有的股票，沒(méi)收違法所得17.50萬(wàn)元，并處以35萬(wàn)的罰款，合計罰沒(méi)金額約52.50萬(wàn)元。

　　趙友強為證券公司從業(yè)人員。2016年5月及2023年11月期間，趙友強通過(guò)他人交易相關(guān)公司股票。證監會(huì )決定：責令趙友強依法處理非法持有的股票，沒(méi)收違法所得7萬(wàn)元，并處以25.67萬(wàn)元的罰款，合計罰沒(méi)金額約32.67萬(wàn)元。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現，監管本次披露的四則證券罰單有兩大核心關(guān)注點(diǎn)，從細節中可以窺見(jiàn)監管對同類(lèi)違規行為的最新導向。

　　其一，是單案罰沒(méi)金額創(chuàng )年內新高，且四人申辯均被監管駁回。四人合計被監管罰沒(méi)約1.7億元，展翔1.6億元的合計罰沒(méi)款金額，遠超其他三人，刷新近年以來(lái)證券從業(yè)人員違規炒股單案罰沒(méi)金額的最高紀錄。

　　從過(guò)往罰單來(lái)看，證券從業(yè)人員違規炒股的處罰多以個(gè)案形式發(fā)布，監管短期內一次性對四名從業(yè)者作出處罰的情況并不多見(jiàn)，且多數同類(lèi)案件的罰沒(méi)金額集中在數十萬(wàn)元至數百萬(wàn)元區間，而展翔案的罰沒(méi)金額直接突破1億元。

　　在此之前，較高的罰沒(méi)金額案例有長(cháng)城證券（002939）原副總裁韓飛，因違規炒股被監管罰沒(méi)約1.17億元，以及時(shí)任海通資產(chǎn)權益投資部副總監劉某，因違規炒股被罰沒(méi)1.09億元。兩人均被采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　此外，四人均提出申辯，請求減輕處罰，理由包括“投資非本人決策及資金”“賬戶(hù)由他人控制使用”“資金往來(lái)為提供借款”“未利用職務(wù)便利”“情節輕微”等。展翔、趙友強、金亞平還申請舉行了聽(tīng)證會(huì )。但經(jīng)復核，證監會(huì )最終對所有陳述和申辯意見(jiàn)不予采納。

　　其二，是違規炒股時(shí)間跨度極長(cháng)，違法行為跨越新舊《證券法》。四人違法時(shí)段覆蓋2008年至2024年，最長(cháng)跨度達16年，“穿透式追責”成監管常態(tài)。

　　其中，金亞平違規周期最長(cháng)，達16年之久，2008年3月至2024年10月間持續使用他人賬戶(hù)交易股票，且違規行為跨越新舊《證券法》實(shí)施階段；展翔次之，違規時(shí)長(cháng)超6年（2018年2月至2024年10月），同樣存在違法行為跨越新舊《證券法》適用的特別情形；趙友強集中在2016年5月及2023年11月期間，跨度約7年；鄧緯安則在2016年5月單次違規，時(shí)長(cháng)最短。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝指出，監管態(tài)度鮮明“零容忍”，一次性公布四起處罰案例，彰顯系統性、常態(tài)化打擊違規行為的決心。監管已明確“已充分考慮本案事實(shí)、性質(zhì)、情節和社會(huì )危害后果，量罰適當”，表明將對證券從業(yè)人員違規炒股“發(fā)現一起、查處一起”。后續監管將更加嚴格，處罰力度持續加大，監管手段更加精準化、系統化，從業(yè)人員投資行為將被納入常態(tài)化監測。

　　在職保代“從業(yè)即炒股”

　　目前，已無(wú)法查詢(xún)到展翔、鄧緯安、趙友強三人的從業(yè)登記信息。證監會(huì )在罰單中亦未披露四人的具體身份信息。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者通過(guò)求證及整合多方信息發(fā)現，金亞平是這四人里唯一在職的證券從業(yè)人員，當前身份為民生證券的保薦代表人。

　　中證協(xié)官網(wǎng)顯示，目前僅有一位與“金亞平”同名的證券從業(yè)人員在民生證券任職，自2008年6月起在民生證券登記為一般證券業(yè)務(wù)，2012年10月起登記為保薦代表人。

　　金亞平的保代執業(yè)聲譽(yù)信息顯示，證監會(huì )已于9月9日對其作出監管處罰，該處罰不涉及已上市或掛牌的保薦項目，但監管并未披露更多相關(guān)處罰細節。

　　另外，最新發(fā)布的保代分類(lèi)名單C（處罰處分類(lèi)）和保代分類(lèi)名單D（暫停業(yè)務(wù)類(lèi)）中，均出現了金亞平的身影，表明其已因受罰被暫停執業(yè)。

　　關(guān)于前述被監管處罰的金亞平是否為民生證券保代，21世紀經(jīng)濟報道記者向國聯(lián)民生（601456）內部人士求證，對方確認此次受罰的金亞平為目前民生證券在職保代。

　　由此可見(jiàn)，金亞平自進(jìn)入證券行業(yè)起，便持續使用他人賬戶(hù)違規炒股，這一行為幾乎貫穿了他的整個(gè)從業(yè)生涯，此類(lèi)情形在證券業(yè)較為罕見(jiàn)。

　　值得注意的是，金亞平是近年來(lái)已受處罰的“問(wèn)題保代”中，唯一因個(gè)人證券交易行為遭到重罰的人員。此前保代因違規炒股面臨處罰，大多是由于內幕交易保薦項目涉及企業(yè)的股票。

　　業(yè)內人士認為，金亞平作為在職保代被重罰，這是對于行業(yè)的警示。合規是證券從業(yè)人員的底線(xiàn)，保代作為資本市場(chǎng)的“守門(mén)人”，更應該堅守職業(yè)操守，長(cháng)期違規終究會(huì )付出代價(jià)。

　　保薦項目信息顯示，作為民生證券從業(yè)13年的資深保代，金亞平參與的民生證券保薦項目類(lèi)型豐富，涵蓋首發(fā)（IPO）、非公開(kāi)發(fā)行、可轉債等。并且，相關(guān)項目暫未存在“效力期限內”與項目有關(guān)的負面執業(yè)聲譽(yù)信息。

　　在此期間，他成功保薦3家企業(yè)實(shí)現首發(fā)上市，具體涉及天奈科技（688116.SH）、寒銳鈷業(yè)（300618）（300618.SZ）和ST八菱（002592）（002592.SZ，此前名為八菱科技），覆蓋板塊涵蓋科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板及深市主板。

　　值得一提的是，八菱科技是A股歷史上首家因詢(xún)價(jià)機構數量不足而中止發(fā)行的企業(yè)。2011年6月，其初步詢(xún)價(jià)結束后，提供有效報價(jià)的詢(xún)價(jià)機構僅19家，未達相關(guān)規定要求的20家標準，導致IPO失敗。彼時(shí)，民生證券時(shí)任相關(guān)負責人坦承保薦工作存在疏忽，也與當年新股破發(fā)潮下機構參與意愿低迷等因素相關(guān)。隨后，該公司在發(fā)行批文有效期內重啟流程，最終于當年11月11日成功上市。

　　不過(guò)，2016年，因八菱科技上市后存在信息披露違規問(wèn)題，作為時(shí)任保代之一的金亞平也遭監管追責，被深交所出具警示函并被記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案。

　　相關(guān)罰單顯示，經(jīng)查實(shí)，八菱科技在2015年11月27日前，已經(jīng)籌劃并擬定了對八菱投資基金增資、八菱投資基金出資設立蓋婭八菱及認購蓋婭互娛定向增發(fā)股票事宜。八菱科技11月30日披露的《股票交易異常波動(dòng)公告》不真實(shí)，12月18日披露的《關(guān)于深圳證券交易所問(wèn)詢(xún)函回復的公告》不真實(shí)、不完整。八菱科技的保薦代表人在11月27日前已知悉八菱科技擬對八菱投資基金增資、八菱投資基金擬投資蓋婭互娛事宜，沒(méi)有及時(shí)督促八菱科技更正相關(guān)公告。

　　深交所認為，金亞平作為八菱科技的保代之一，在持續督導過(guò)程中，未能勤勉盡責及時(shí)發(fā)現和制止八菱科技上述違規行為，也未能督導八菱科技作出整改，違反了深圳證券交易所《股票上市規則（2014年修訂）》第1.4條和第4.6條的規定，以及其他一系列規定。

　　此外，根據21世紀經(jīng)濟報道此前報道《》，國聯(lián)民生整合工作近期迎來(lái)重大進(jìn)展，投行業(yè)務(wù)正式合并。

　　日前，國聯(lián)民生證券發(fā)布公告，宣告由全資子公司國聯(lián)民生證券承銷(xiāo)保薦有限公司承繼原民生證券投資銀行業(yè)務(wù)并作為后續投資銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展主體。原民生證券在滬深北交易所和全國股轉系統的240余單在審、待發(fā)行、掛牌、持續督導項目，以及所有其他在輔導、債券承銷(xiāo)、受托管理、財務(wù)顧問(wèn)等項目，由國聯(lián)民生承銷(xiāo)保薦公司承繼權利義務(wù)并提供相關(guān)服務(wù)。