近日，一則“中國證券教父”管金生去世的消息，引發(fā)了市場(chǎng)人士廣泛關(guān)注。

　　根據九頌基金10月9日晚公告，公司于近日收到公司實(shí)際控制人、執行董事管金生家屬的通知，管金生因突發(fā)疾病搶救無(wú)效，不幸于2025年10月7日與世長(cháng)辭。

　　截圖自九頌基金公告

　　“中國證券教父”

　　公開(kāi)資料顯示，1947年5月出生的管金生畢業(yè)于上海外國語(yǔ)學(xué)院法語(yǔ)系，隨后跨行進(jìn)入上海國際信托投資公司，投身于金融事業(yè)，并被外派到比利時(shí)布魯塞爾自由大學(xué)深造，獲得法學(xué)、工商管理雙碩士學(xué)位。

　　1988年，在上海國際信托投資公司等10家股東籌資3500萬(wàn)元的背景下，管金生受命籌建了上海第一家證券公司——萬(wàn)國證券，并擔任副董事長(cháng)、總經(jīng)理、總裁。

　　1990年11月26日，上海證券交易所宣布成立。在籌辦上交所的過(guò)程中，萬(wàn)國證券與管金生也涉及其交易規則設計、交易設備處理、交易員培訓等諸多場(chǎng)景。

　　此外，管金生帶領(lǐng)下的萬(wàn)國證券也曾率先實(shí)施深滬兩市的異地交易，并且最早開(kāi)始在國內推動(dòng)開(kāi)展無(wú)紙化交易。

　　在管金生離職后，萬(wàn)國證券于1996年與申銀證券合并，成為了國內第一家股份制證券公司——申銀萬(wàn)國證券；到2015年，申銀萬(wàn)國證券再與國內第一家上市證券公司——宏源證券（000562）合并，成為了如今的申萬(wàn)宏源證券。

　　在見(jiàn)證、參與了國內證券市場(chǎng)許多歷史性事件的背景下，管金生也曾兼任上海證券交易所常務(wù)理事、中國證券業(yè)協(xié)會(huì )常務(wù)理事等職，是中國證券市場(chǎng)的元老級人物，并與原君安證券公司的張國慶、原申銀證券的闞治東并稱(chēng)為“中國證券教父”。憑借其深厚的專(zhuān)業(yè)素養與前瞻性視野，管金生為行業(yè)培養了大批人才，對中國資本市場(chǎng)的規范化、國際化進(jìn)程作出了很大貢獻。

　　“327國債事件”

　　然而，除了“中國證券教父”外，“327國債事件”這場(chǎng)中國證券史上的重大金融風(fēng)波，也是管金生的生平履歷中繞不開(kāi)的重要事件，令其一夜之間從巔峰跌落至谷底。

　　資料顯示，“327”是國債期貨合約的代號，對應1992年發(fā)行1995年6月到期兌付的3年期國庫券，該券發(fā)行總量是240億元人民幣，兌付辦法為票面利率9.5%加保值貼息。

　　正常按票面利率計算的情況下，該國債到期之后的本息之和應為128.5元。但結合當時(shí)的通貨膨脹率情況，管金生預測“327”國債將以132元的價(jià)格兌付。于是當市價(jià)在147元附近波動(dòng)時(shí)，萬(wàn)國證券聯(lián)合遼寧國發(fā)集團，成為了做空“327”國債的主力。

　　到了1995年2月23日事件發(fā)生當天，財政部宣布百元面值的“327”國債將按照148.5元的價(jià)格兌付。隨后市場(chǎng)多方開(kāi)始發(fā)力買(mǎi)入推高價(jià)格，并令作為空方的萬(wàn)國證券方可能面臨巨大虧損。為此，萬(wàn)國證券開(kāi)始透支賣(mài)出國債期貨，在收盤(pán)前8分鐘內大舉砸盤(pán)，導致大量多方爆倉，并因此盈利超40億元。為了維護市場(chǎng)秩序，上交所當日宣布最后8分鐘的交易無(wú)效。這意味著(zhù)萬(wàn)國證券可能將虧損56億元，面臨破產(chǎn)危機。

　　這一事件，對萬(wàn)國證券及管金生個(gè)人人生皆有深遠影響。值得關(guān)注的是，在事件次日，上交所發(fā)出《關(guān)于加強國債期貨交易監管工作的緊急通知》，作出對國債期貨交易實(shí)行漲跌停板制度等六項規定。同年5月17日，為保持經(jīng)濟和社會(huì )穩定，保證金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，中國證監會(huì )發(fā)出《關(guān)于暫停全國范圍內國債期貨交易試點(diǎn)的緊急通知》。

　　在2015年6月舉辦的一場(chǎng)論壇上，管金生也曾對當初的“327國債事件”進(jìn)行了回顧與反思，指出當時(shí)的經(jīng)驗教訓是“沒(méi)有放下自己內心的驕傲和清高”，如果當時(shí)可以克服自我，“說(shuō)不定真的能改變現實(shí)，扭轉乾坤”。最終，管金生于2016年再度創(chuàng )業(yè)，成立九頌基金，投身于私募基金領(lǐng)域。

　　在九頌基金公告中提到，管金生的逝世不會(huì )影響公司的正常運作，目前公司各項生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均有序開(kāi)展。公司將根據 《中華人民共和國公司法》《公司章程》 等相關(guān)規定，妥善處理后續事宜。