早間必讀：工信部等七部門(mén)印發(fā)《深入推動(dòng)服務(wù)型制造創(chuàng )新發(fā)展實(shí)施方案(2025—2028年)》（10月13日）
【隔夜海外行情動(dòng)態(tài)】
1、美股三大指數集體收跌，道指跌1.9%，納指跌3.56%，標普500指數跌2.71%，大型科技股普跌，特斯拉跌超5%，英偉達跌超4%，蘋(píng)果跌超3%。納斯達克中國金龍指數收跌6.1%，熱門(mén)中概股普跌，蔚來(lái)、金山云跌超10%，嗶哩嗶哩跌超9%，百度、阿里巴巴、小鵬汽車(chē)跌超8%。
2、WTI原油上漲0.96%,報59.04美元/桶；布倫特原油上漲1.07%,報63.4美元/桶。
3、截至發(fā)稿，現貨黃金上漲0.49%,報4037.4；截至發(fā)稿，現貨白銀上漲1.08%,報49.54美元/盎司。
【昨日國內行情回顧】
1、A股三大指數集體下跌，截至收盤(pán)，上證指數跌0.94%，深證成指跌2.7%，創(chuàng )業(yè)板指跌4.55%，北證50跌1.24%。滬深京三市全天成交額25341億元，較上日縮量1377億元。全市場(chǎng)超2500只個(gè)股下跌。板塊題材上，半導體、電池、貴金屬、算力硬件、光伏設備板塊跌幅居前；燃氣、紡織制造、煤炭、港口航運、豬肉、水泥建材、電網(wǎng)設備板塊漲幅居前。
2、港股收盤(pán)，恒生指數跌1.73%，恒生科技指數跌3.27%。港股科技ETF跌3.31%，恒生港股通ETF跌1.79%。板塊方面，建筑材料、娛樂(lè )板塊漲幅靠前；金屬與采礦、生物科技板塊跌幅靠前。
3、ETF收盤(pán)漲跌不一，建材ETF易方達領(lǐng)漲3.12%，建材ETF漲2.97%，建材ETF漲2.94%，鋰電池ETF領(lǐng)跌7.44%，電池ETF嘉實(shí)跌7.3%，電池50ETF跌7.25%。
4、截至10月9日，上交所融資余額報1.23萬(wàn)億元，較前一交易日增加246.32億元；深交所融資余額報1.19萬(wàn)億元，較前一交易日增加260.78億元；兩市合計2.42萬(wàn)億元，較前一交易日增加507.09億元。
5、人民幣兌美元中間價(jià)較上日調升54點(diǎn)至7.1048。
【重大新聞匯總】
1、據新華社，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰10日下午會(huì )見(jiàn)美國雅培公司、英國保誠集團、韓國SK集團等知名跨國公司負責人，就全球和中國經(jīng)濟形勢、擴大對華投資等交換意見(jiàn)。何立峰表示，中國經(jīng)濟基礎穩、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長(cháng)期向好的支撐條件和基本趨勢沒(méi)有變。中國將持續擴大高水平對外開(kāi)放，歡迎跨國企業(yè)擴大在華投資，深化對華合作，共享發(fā)展機遇�？鐕矩撠熑吮硎究春弥袊�(jīng)濟前景，將繼續深耕中國市場(chǎng)，進(jìn)一步擴大對華合作。
2、10月10日，歐美股市集體大跌，納指、標普500創(chuàng )4月以來(lái)最大單日跌幅，富時(shí)A50夜盤(pán)跌4.26%。特朗普在Truth Social發(fā)文威脅“大幅提高關(guān)稅”，以反制他國稀土出口管制，引發(fā)市場(chǎng)對貿易摩擦升級的擔憂(yōu)。（證券時(shí)報）
3、商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，中國加強稀土等物項出口管制并非禁止出口，對符合規定的民用、合規申請將予許可，并考慮通用許可、許可豁免等便利化措施，以維護全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定。（商務(wù)部）
4、交通運輸部公告，自2025年10月14日起對美相關(guān)船舶按航次征收特別港務(wù)費：首階段每?jì)魢?00元，2026年4月提至640元，2027年4月提至880元，2028年4月提至1120元；同一航次僅首個(gè)掛靠港收費，每船每年限5航次。（交通運輸部）
5、商務(wù)部新聞發(fā)言人指出，美方10月8日將多家中國實(shí)體列入出口管制“實(shí)體清單”，中方堅決反對，將采取必要措施維護中國實(shí)體合法權益。（日月譚天）
6、荷蘭政府以“國家安全”為由，凍結安世半導體全球運營(yíng)一年，禁止資產(chǎn)及知識產(chǎn)權調整；安世外籍高管向法院請求啟動(dòng)調查并要求聞泰科技轉讓股權，聞泰科技（600745）譴責此舉為借政治壓力奪權。（第一財經(jīng)、證券時(shí)報）
7、工信部等七部門(mén)印發(fā)《深入推動(dòng)服務(wù)型制造創(chuàng )新發(fā)展實(shí)施方案（2025—2028年）》，深化“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合創(chuàng )新，按需布局算力基礎設施并推動(dòng)AI與服務(wù)型制造融合，建設高質(zhì)量行業(yè)數據集。（工信部）
8、工信部等三部門(mén)調整享受車(chē)船稅優(yōu)惠的節能、新能源汽車(chē)技術(shù)要求，新標準將于2026年1月1日起實(shí)施，其他技術(shù)要求繼續按財稅〔2018〕74號文執行。（工信部）
9、工信部公開(kāi)征求《衛星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗通知（征求意見(jiàn)稿）》意見(jiàn)，擬通過(guò)商用試驗豐富衛星通信供給，建立安全監管體系以支撐商業(yè)航天和低空經(jīng)濟發(fā)展。（工信部）
10、工信部將全面推廣增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可電子證照，電子證照與紙質(zhì)證照具有同等法律效力，可作為企業(yè)從事相關(guān)經(jīng)營(yíng)的合法憑證，并鼓勵在A(yíng)pp上架、電商平臺入駐等場(chǎng)景使用。（央視新聞）
11、2025灣區半導體芯片展將于10月15—17日在深圳舉行，深圳2024年半導體產(chǎn)業(yè)規模達2564億元，同比增長(cháng)26.8%；2025年上半年產(chǎn)業(yè)規模1424億元，同比增長(cháng)16.9%；本土企業(yè)新凱來(lái)將參展并“帶來(lái)驚喜”。（第一財經(jīng)、人民財訊）
12、上海發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)前沿技術(shù)創(chuàng )新與未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育的若干措施》，力爭到2027年培育20家左右未來(lái)產(chǎn)業(yè)生態(tài)主導型企業(yè)，2030年成為具有世界影響力的未來(lái)產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)地。（人民財訊）
13、申萬(wàn)宏源證券（000562）等公告，10月13日起上調先導智能、中芯國際等9股兩融折算率至30%-70%，通裕重工、創(chuàng )益通折算率下調至0%；靜態(tài)市盈率超300倍或為負將被調至0%。（財聯(lián)社）
14、證監會(huì )原發(fā)審委主任委員郭旭東涉嫌嚴重職務(wù)違法，已主動(dòng)投案接受中央紀委國家監委駐證監會(huì )紀檢監察組和浙江省臺州市監委調查。（中央紀委國家監委）
15、上交所數據顯示，9月A股新開(kāi)戶(hù)293.72萬(wàn)戶(hù)，環(huán)比增10.83%，同比增60.73%；前三季度累計新開(kāi)戶(hù)2014.89萬(wàn)戶(hù)，同比增長(cháng)49.64%。（上交所）
16、證監會(huì )擬對*ST元成（603388）罰款3745.46萬(wàn)元，對5名責任人合計罰款4200萬(wàn)元并對實(shí)控人采取10年市場(chǎng)禁入，公司涉嫌重大違法強制退市將被啟動(dòng)退市程序。（證監會(huì )）
17、長(cháng)鑫科技IPO輔導狀態(tài)變更為“輔導驗收”，離科創(chuàng )板上市再近一步。（證監會(huì )）
18、寧德時(shí)代（300750）旗下滑板底盤(pán)公司CATL時(shí)代智能完成首輪對外融資，融資金額超20億元，估值超百億元，博裕投資、國泰君安、北汽產(chǎn)投等聯(lián)合投資。（財聯(lián)社）
19、國家醫保局印發(fā)通知，開(kāi)展定點(diǎn)零售藥店“陰陽(yáng)價(jià)格”專(zhuān)項整治，將價(jià)格欺詐行為納入飛行檢查重點(diǎn)，確保醫�；鸢踩腿罕娰徦帣嘁�。（國家醫保局）
20、市場(chǎng)監管總局對高通公司收購Autotalks未依法申報經(jīng)營(yíng)者集中立案調查，高通已于2025年6月完成收購且未補充申報，總局將依法推進(jìn)調查。（市場(chǎng)監管總局）
21、宗馥莉已辭去娃哈哈法人代表、董事長(cháng)等職務(wù)，董事會(huì )任命許思敏為總經(jīng)理，董事長(cháng)職位暫時(shí)空缺。（澎湃新聞、每日經(jīng)濟新聞）
22、現貨黃金一度突破4060美元/盎司再創(chuàng )歷史新高，現報4048美元/盎司。（市場(chǎng)數據）
23、中信證券研報預計，中性假設下明年Q1金價(jià)有望突破4500美元/盎司，美聯(lián)儲降息預期及地緣風(fēng)險繼續支撐黃金長(cháng)期利多。（中信證券）
24、人民銀行開(kāi)展1160億元7天期逆回購操作，中標利率1.40%，投標量與中標量均為1160億元。（央行）
25、美國隔夜逆回購（RRP）使用規模降至41.24億美元，再創(chuàng )2021年4月以來(lái)最低。（美聯(lián)儲）
26、美國工業(yè)產(chǎn)值報告因等待其他政府機構數據，原定10月17日發(fā)布被推遲。（美聯(lián)儲）
27、美國多部門(mén)開(kāi)始裁員：預算主管VOUGHT稱(chēng)已啟動(dòng)裁員，財政部、教育部相繼發(fā)出裁員通知，聯(lián)邦雇員工會(huì )尋求叫停政府停擺期間的裁員。（綜合央視新聞等）
28、美國田納西州炸藥工廠(chǎng)爆炸造成多人死亡失蹤，事故原因正在調查中。（央視新聞）
29、菲律賓兩艘公務(wù)船非法闖入南沙鐵線(xiàn)礁海域，菲3003船危險接近中方海警艇導致擦碰，中國海警依法管控并驅離菲方船只。（央視新聞）
30、伊朗革命衛隊海軍司令稱(chēng)，是否封鎖霍爾木茲海峽由伊朗最高領(lǐng)導層決定，取決于外界對伊朗石油出口施壓程度。（央視新聞）
31、美國暫停進(jìn)口郵政包裹免稅措施五周后，寄往美國的國際郵政包裹量仍比政策前下降70.7%。（萬(wàn)國郵聯(lián)）
32、海南華鐵（603300）提示算力設備需求變化，未來(lái)新訂單及算力業(yè)務(wù)可持續性存在不確定性。（公司公告）
33、智元機器人否認“明年赴港上市并聘請中金等投行”的市場(chǎng)傳聞，稱(chēng)相關(guān)報道不實(shí)。（科創(chuàng )板日報）
34、天眼查顯示，智元機器人公布“軀干組件和機器人”專(zhuān)利，可交替供電提升機器人續航性能。（界面新聞）
35、住房城鄉建設部介紹，“十四五”期間全國累計銷(xiāo)售新建商品住宅約50億平方米，建設籌集各類(lèi)保障性住房1100多萬(wàn)套（間），惠及3000多萬(wàn)群眾。（新華社）
36、信托業(yè)收到監管通知，排查是否制定債券交易內部制度，并反饋2024年以來(lái)逆回購及正回購金額超限情況。（上證報）
【公司公告】
| 公司名稱(chēng) | 事項 |
|---|---|
| 上緯新材 | 股票復牌，36個(gè)月內智元創(chuàng )新不存在通過(guò)上市公司借殼上市的計劃或安排 |
| 北方稀土 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)272.54%-287.34% |
| 聞泰科技 | 公司對安世的控制權暫時(shí)受限，公司股票13日起復牌 |
| 首開(kāi)股份 | 股票觸及嚴重異常波動(dòng)情形 公司控股子公司間接持有的宇樹(shù)科技股權比例約為0.3% |
| 寧德時(shí)代 | 已回購1599.08萬(wàn)股，成交總金額為人民幣43.86億元 |
| 北方稀土 | 2025 年第四季度稀土精礦交易價(jià)格調整為不含稅 26205 元/噸 |
| 有研新材 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)101%到127% |
| 合鍛智能 | 針對近期市場(chǎng)關(guān)注較高的核聚變概念，公司未取得相關(guān)業(yè)務(wù)收入 |
| 明陽(yáng)智能 | 擬在蘇格蘭建設英國首個(gè)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化風(fēng)電機組制造基地 預計投資總額為15億英鎊 |
| 時(shí)代新材 | 公司簽訂約44.9億元風(fēng)電葉片銷(xiāo)售合同 |
| 東陽(yáng)光 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)171.08%-199.88% |
| 果麥文化 | 董事、高級管理人員蔡鈺如提前終止減持計劃 |
| 中國聯(lián)通 | 結構調整基金擬減持1.20% |
| 大恒科技 | 徐翔之母鄭素貞1.3億股被司法拍賣(mài) 公司將變更為無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人 |
| 包鋼股份 | 擬將2025 年第四季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格調整為不含稅26205 元/噸 |
| 中國能建 | 簽署3份新能源總承包工程合同，合同金額合計約195.54億元 |
| 新萊福 | 擬10.54億元購買(mǎi)金南磁材100%股權，預計構成重大資產(chǎn)重組 |
| 康泰醫學(xué) | 收到FDA警告信 |
| 蓮花控股 | 預計2025年前三季度凈利潤同比增長(cháng)51.39%到69.55% |
| 川金諾 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)162.56%—180.66% |
【券商觀(guān)點(diǎn)】
| 研究機構 | 核心觀(guān)點(diǎn) |
|---|---|
| 東吳證券 | 金監總局11月起對非車(chē)險實(shí)施“報行合一”，要求降低規�？己�、嚴控手續費上限、見(jiàn)費出單，將規范費用投放、改善盈利。非車(chē)險占比已超50%，但盈利弱于車(chē)險，新規有望復制車(chē)險2018年后盈利修復路徑，頭部險企更受益。負債成本下行、長(cháng)端利率若回升將緩解利差損，板塊估值處歷史低位，行業(yè)維持“增持”評級�！揪劢诡I(lǐng)域：保險Ⅱ】 |
| 興業(yè)證券 | 國內建筑需求走弱、競爭內卷，央企市占率雖升但盈利承壓；國際工程毛利率持續抬升、現金流優(yōu)，成為破局關(guān)鍵。2022-2024年主要國際工程公司境外收入增速跑贏(yíng)行業(yè)。重點(diǎn)推薦中材國際、中鋼國際，關(guān)注北方國際、中工國際，均具高股息、在手訂單充足、海外業(yè)務(wù)快速擴張特征�！揪劢诡I(lǐng)域：建筑裝飾】 |
| 華泰證券 | Sora2升級物理一致性與可控性，新增音頻生成，移動(dòng)端以Cameo/Remix打造社交化UGC，憑邀請裂變登頂美iOS免費榜，但畫(huà)質(zhì)仍遜國內龍頭，對競爭格局沖擊有限。預計2025年底AI生成視頻占短視頻總量7-12%，2030年市場(chǎng)規模592億美元。建議關(guān)注AI視頻產(chǎn)業(yè)鏈：內容生產(chǎn)（快手、谷歌）、AI廣告（騰訊、Meta）�！揪劢诡I(lǐng)域：計算機】 |
| 浙商證券 | 游戲板塊Q2已現產(chǎn)品周期拐點(diǎn)，Q3業(yè)績(jì)有望高增；當前對應2026年P(guān)/E約18倍，預計2026年25倍，25Q4估值切換將開(kāi)啟。重點(diǎn)推薦：右側標的ST華通、巨人網(wǎng)絡(luò )；左側標的愷英網(wǎng)絡(luò )、神州泰岳、完美世界。預計ST華通25Q3利潤17-18億元，巨人網(wǎng)絡(luò )8-9億元，愷英網(wǎng)絡(luò )6.5-7億元，均有望超預期�！揪劢诡I(lǐng)域：傳媒】 |
| 中金公司 | 6-9月高速板塊跌13.9%，主因資金流出而非基本面惡化；當前板塊股息率4.0%，高于中證紅利54bps，與十年國債息差擴至2.4%，性?xún)r(jià)比凸顯�；久娣�健，1H25通行費收入+2.5%，3Q貨車(chē)流量+2.7%。維持盈利預測與目標價(jià)，A股首推粵高速、四川成渝，關(guān)注中原高速、山東高速；H股推薦深圳國際、四川成渝、越秀交通�！揪劢诡I(lǐng)域：交通運輸】 |
| 光大證券 | 3Q25特斯拉全球交付49.7萬(wàn)輛，Model3/Y標準版北美降價(jià)5,000-5,500美元；9月小鵬、蔚來(lái)交付分別達4.2萬(wàn)、3.5萬(wàn)輛，同比高增。旺季臨近，特斯拉、理想、蔚來(lái)、小鵬等主流車(chē)型交付周期普遍延長(cháng)，訂單或創(chuàng )新高。整車(chē)推薦蔚來(lái)、小鵬、上汽、吉利；零部件推薦福耀、無(wú)錫振華、拓普，關(guān)注智駕+機器人主題標的均勝、三花、銀輪等�！揪劢诡I(lǐng)域：汽車(chē)和汽車(chē)零部件】 |
| 中泰證券 | 研報對醫藥生物行業(yè)2025年三季度業(yè)績(jì)進(jìn)行前瞻分析，未給出具體數據、趨勢判斷或投資建議，僅提示關(guān)注行業(yè)整體表現�！揪劢诡I(lǐng)域：醫藥生物】 |
| 天風(fēng)證券 | 諾獎表彰Treg及FOXP3在外周免疫耐受中的關(guān)鍵作用，為自身免疫病、癌癥、器官移植提供新療法思路；全球多家Biotech及中國賽爾欣、畢諾濟等正推進(jìn)Treg靶向臨床，熱門(mén)靶點(diǎn)CCR8、CTLA-4等需解決腫瘤選擇性難題。建議關(guān)注中國生物制藥/禮新醫藥、康緣藥業(yè)、和鉑藥業(yè)、基石藥業(yè)、宜明昂科相關(guān)管線(xiàn)�！揪劢诡I(lǐng)域：醫藥生物】 |
| 長(cháng)江證券 | Sora2升級為音視頻同步生成模型并推出AI短視頻社交App，三天登頂美區AppStore，驗證AI視頻需求；騰訊混元圖像3.0、視覺(jué)理解模型分列LMArena文生圖榜首及Vision賽道全球Top3，3D生成亦居第一，多模態(tài)能力行業(yè)領(lǐng)先。建議關(guān)注：1）強IP儲備及工具型平臺（快手）；2）大廠(chǎng)閉環(huán)優(yōu)勢（騰訊）；3）海外已跑通、國內可復制的廣告/電商/教育；4）AI+游戲落地（巨人、愷英網(wǎng)絡(luò )）�！揪劢诡I(lǐng)域：傳媒】 |
| 民生證券 | 掩模版是半導體制造關(guān)鍵材料，高端市場(chǎng)被美日韓壟斷，國產(chǎn)化戰略意義重大。預計2025年全球半導體掩模版市場(chǎng)達60.79億美元，中國大陸市場(chǎng)2022年已增至15.56億美元，CAGR11.3%�？瞻籽谀０嬲脊庋谀０嬷饕杀�，2024年全球規模約18億美元，中國大陸約4億美元，目前由日本HOYA等主導，國產(chǎn)化亟待突破。建議關(guān)注聚和材料（擬收購S(chǎng)KE布局空白掩模版）、龍圖光罩、路維光電、清溢光電�！揪劢诡I(lǐng)域：電子】 |
| 中信證券 | 10月9日出口管制擴大凸顯超硬材料戰略屬性，短期出口受阻但長(cháng)期將加速產(chǎn)業(yè)整合，預計價(jià)格震蕩上行，人造金剛石功能性應用持續催化，建議關(guān)注龍頭企業(yè)的交易性投資機會(huì )�！揪劢诡I(lǐng)域：新材料】 |
| 國盛證券 | Robinhood通過(guò)收購Bitstamp、獲歐盟牌照及推出代幣化股票，將加密收入占比由20Q2的2%提升至25Q2的16%，并借美國政策東風(fēng)打造“超級應用”。千萬(wàn)級月活、穩定ARPU及合規創(chuàng )新模式有望驅動(dòng)EPS與估值雙升�！揪劢诡I(lǐng)域：通信】 |
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財經(jīng)數據與事件】
·20:00 印度CPI同比(%)
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