今日導讀

　　10月13日晚間，蘋(píng)果公司CEO蒂姆·庫克出現在抖音蘋(píng)果官方直播間，開(kāi)啟了他在蘋(píng)果職業(yè)生涯中首場(chǎng)面向中國消費者的帶貨直播。

　　香港證監會(huì )推出“房地產(chǎn)基金專(zhuān)線(xiàn)”，以便利認可新房地產(chǎn)投資信托基金（房地產(chǎn)基金）作公開(kāi)發(fā)售，持續推動(dòng)香港房地產(chǎn)基金市場(chǎng)發(fā)展。

　　資金持續借道基金入市。10月10日，市場(chǎng)遭遇調整，當日權益類(lèi)ETF凈申購額合計達到314.88億元。

　　上證精選

　　10月13日晚間，蘋(píng)果公司CEO蒂姆·庫克出現在抖音蘋(píng)果官方直播間，開(kāi)啟了他在蘋(píng)果職業(yè)生涯中首場(chǎng)面向中國消費者的帶貨直播。直播中，庫克宣布中國大陸的顧客于10月17日（星期五）早9點(diǎn)可以預定iPhone Air，10月22日起正式發(fā)售。這也是蘋(píng)果在今年9月秋季發(fā)布會(huì )上正式發(fā)布這款超薄iPhone后，第二次官宣其將于中國大陸市場(chǎng)上市。

　　生態(tài)環(huán)境部（國家核安全局）10月11日在京組織開(kāi)展季度核安全形勢分析活動(dòng)，提出加強聚變等新技術(shù)跟蹤研究。

　　諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎揭曉：3名經(jīng)濟學(xué)家獲獎，表彰其“對創(chuàng )新驅動(dòng)型經(jīng)濟增長(cháng)的闡釋”。

　　工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司公開(kāi)征求《道路機動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)準入審查要求》《道路機動(dòng)車(chē)輛產(chǎn)品準入審查要求》，擬全面提高車(chē)企智能化、網(wǎng)聯(lián)化相關(guān)能力要求和生產(chǎn)準入門(mén)檻。

　　香港證監會(huì )推出“房地產(chǎn)基金專(zhuān)線(xiàn)”，以便利認可新房地產(chǎn)投資信托基金（房地產(chǎn)基金）作公開(kāi)發(fā)售，持續推動(dòng)香港房地產(chǎn)基金市場(chǎng)發(fā)展。

　　美國銀行上調明年金、銀價(jià)格預測，目標金價(jià)至5000美元/盎司，目標銀價(jià)至65美元/盎司。

　　萬(wàn)科企業(yè)在港交所公告，于2025年10月12日收到本公司董事長(cháng)辛杰先生提交的書(shū)面辭職報告。

　　數據顯示，10月9日-11日，國內六氟磷酸鋰市場(chǎng)均價(jià)合計上漲8500元至6.95萬(wàn)元/噸，最高價(jià)已經(jīng)達到7.3萬(wàn)元/噸，三天漲幅已經(jīng)超過(guò)9月整體漲幅。頭部企業(yè)上修漲價(jià)預期，客戶(hù)已經(jīng)著(zhù)急啟動(dòng)長(cháng)單談判。

　　上證聚焦

　　○A股探底回升 半導體和資源品領(lǐng)漲

　　10月13日，A股上演探底回升走勢，好于市場(chǎng)預期。截至收盤(pán)，上證指數跌0.19%，深證成指跌0.93%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.11%。滬深北三市全天成交23742億元，較上日縮量1599億元。

　　盤(pán)面上，資源類(lèi)板塊逆勢領(lǐng)漲，在出口管控、價(jià)格上漲和三季報業(yè)績(jì)大增等因素推動(dòng)下，稀土永磁板塊掀起漲停潮，中國稀土（000831）、北方稀土（600111）等十余股漲停。有色金屬、黃金股午后大幅拉升，西部黃金（601069）、白銀有色（601212）等多股封板，倫敦現貨黃金價(jià)格亞洲交易時(shí)段延續漲勢，盤(pán)中一度逼近每盎司4060美元關(guān)口，達到每盎司4059.84美元，創(chuàng )下歷史新高。

　　另外，半導體板塊表現較強，華虹公司“20cm”漲停，中芯國際大漲6.66%。2025灣區半導體產(chǎn)業(yè)生態(tài)博覽會(huì )（簡(jiǎn)稱(chēng)“灣芯展”）將于10月15日-17日在深圳會(huì )展中心（福田）舉行。半導體產(chǎn)業(yè)新興力量深圳市新凱來(lái)技術(shù)有限公司，將攜最新半導體設備亮相，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

　　銀河證券研報認為，此輪外部沖擊程度大幅下降，政策穩市機制已提前就位；市場(chǎng)聚焦中長(cháng)期政策預期，A股市場(chǎng)仍將“以我為主”。興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東在最新研報中表示，2025年外部環(huán)境波動(dòng)復雜多變、風(fēng)高浪急，外因只是次要因素、是擾動(dòng)項、是噪音，真正推動(dòng)中國資本市場(chǎng)開(kāi)啟新周期的，是經(jīng)濟增長(cháng)方式的系統性調整。短期中國股市若因海外風(fēng)險而下跌，將是“黃金坑”。

　　中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云在最新研報中表示，10月即將迎來(lái)重要政策窗口，政策預期有望推動(dòng)A股震蕩上行，階段性外部或有擾動(dòng)，但不改變市場(chǎng)方向。配置上，人工智能等新質(zhì)生產(chǎn)力仍是中期主線(xiàn)；另一方面，結合日歷效應和重大政策窗口下，市場(chǎng)或正在醞釀新主線(xiàn)，關(guān)注資源品、內需新消費等潛在機會(huì )。

　　產(chǎn)業(yè)情報

　　○中國“夸父”又有新跨越 成功打造聚變堆“盾牌”

　　據新華社報道，10月13日上午，聚變堆主機關(guān)鍵系統綜合研究設施“夸父”（CRAFT）取得重要進(jìn)展——偏濾器原型部件順利通過(guò)專(zhuān)家組測試與驗收。測試結果顯示，該部件穩態(tài)熱負荷能力達到20兆瓦/平方米，靶板面向等離子體表面鄰接誤差小于1毫米，標志著(zhù)我國自主設計的國際尺寸最大、熱負荷最高的偏濾器原型部件研制成功。

　　國金證券認為，可控核聚變已成為全球主要國家未來(lái)能源戰略布局的重點(diǎn)方向，在海外頭部經(jīng)濟體的政策持續加碼下，我國陸續出臺相關(guān)政策，共同引領(lǐng)可控核聚變行業(yè)發(fā)展建設提速。BEST核聚變項目招標加速推進(jìn)，資本開(kāi)支有望提速，高溫超導、第一壁材料、低溫系統、熱交換器、真空室等一系列材料和零部件市場(chǎng)，有望迎來(lái)發(fā)展機遇。

　　公告快遞

　　○美麗生態(tài)（000010）控股孫公司朔杰商貿與五礦二十三冶建設集團有限公司、香港華藝設計顧問(wèn)（深圳）有限公司共同中標深圳龍華區觀(guān)瀾街道君子布君新片區城市更新項目設計采購施工總承包工程（EPC），中標金額23.75億元。經(jīng)查，美麗生態(tài)2024年全年營(yíng)收為8.42億元。

　　○楚江新材（002171）發(fā)布2025年前三季度業(yè)績(jì)預告，公司預計2025年前三季度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.5億元至3.8億元，同比增長(cháng)2057.62%至2242.56%。

　　○飛榮達（300602）預計2025年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.75億元至3.00億元，較上年同期增長(cháng)110.80%至129.96%。報告期內，公司加大在前沿領(lǐng)域如服務(wù)器液冷散熱、AI智能終端等研發(fā)投入與市場(chǎng)滲透，實(shí)現了盈利能力的穩步提升。同時(shí)，公司在消費電子領(lǐng)域的盈利能力穩步上升，靈巧手相關(guān)業(yè)務(wù)也在有序進(jìn)行中。公司AI服務(wù)器散熱相關(guān)業(yè)務(wù)與部分重要客戶(hù)的合作有序推進(jìn)中，營(yíng)業(yè)收入有所增長(cháng)；公司在新能源汽車(chē)領(lǐng)域已定點(diǎn)的項目訂單持續釋放，帶動(dòng)銷(xiāo)售收入逐步增加。

　　○中石科技（300684）預計2025年前三季度實(shí)現歸母凈利潤2.3億元至2.7億元，同比增長(cháng)74.16%至104.45%。報告期內，公司受益于北美大客戶(hù)新品發(fā)布與新項目放量，散熱材料及組件出貨量增長(cháng)；公司持續深化與全球頭部客戶(hù)的合作，散熱產(chǎn)品品類(lèi)滲透率與市場(chǎng)份額穩步提升。公司持續加大AI賦能下的新興消費電子、數字基建（數據中心、通信基站等）等行業(yè)新散熱解決方案推廣及核心產(chǎn)品研發(fā)，積極拓展公司業(yè)務(wù)第二增長(cháng)曲線(xiàn)，高效散熱模組、核心散熱零部件、高性能導熱材料等營(yíng)收同比增長(cháng)較快。同時(shí)產(chǎn)品結構優(yōu)化疊加降本增效，公司盈利水平實(shí)現顯著(zhù)提升。

　　○晨光生物（300138）預計2025年前三季度歸母凈利潤2.78億元至3.14億元，比上年同期增長(cháng)344.05%至401.55%。2025年前三季度，主要植提類(lèi)產(chǎn)品實(shí)現的收入和毛利額同比增長(cháng)，盈利能力恢復；棉籽類(lèi)業(yè)務(wù)行情回暖，經(jīng)營(yíng)環(huán)境顯著(zhù)改善。

　　○三美股份（603379）預計2025年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.24億元-16.46億元，同比增長(cháng)171.73%-193.46%。2025年第二代氟制冷劑（HCFCs）生產(chǎn)配額進(jìn)一步削減，第三代氟制冷劑（HFCs）繼續實(shí)行生產(chǎn)配額管理，競爭格局持續優(yōu)化，下游需求增長(cháng)，市場(chǎng)價(jià)格穩步上行。

　　○*ST松發(fā)（603268）下屬公司恒力造船（大連）有限公司近日與某國際知名航運公司簽訂了3艘船舶建造合同，包括1艘30.6萬(wàn)噸超大型原油運輸船（VLCC）和2艘好望角型（Capesize）散貨船。合同金額合計約2億美元-4億美元，占上市公司最近一個(gè)會(huì )計年度經(jīng)審計主營(yíng)業(yè)務(wù)收入50%以上。

　　○鹽湖股份（000792）公司預計2025年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為43.00億元–47.00億元，比上年同期增長(cháng)36.89%—49.62%。第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為18億元–22億元，比上年同期增長(cháng)97.41%—141.28%。報告期內，氯化鉀價(jià)格較上年同期上升，帶動(dòng)盈利增長(cháng)；碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格下行，但公司整體業(yè)績(jì)仍實(shí)現同比增長(cháng)。

　　○粵桂股份（000833）發(fā)布2025年三季度業(yè)績(jì)預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.20億元-4.70億元，比上年同期增長(cháng)86.87%-109.11%。報告期內，公司持續推進(jìn)降本增效，產(chǎn)品成本有效降低，礦石類(lèi)主要產(chǎn)品價(jià)格同比上漲，成本優(yōu)勢與價(jià)格上漲雙重驅動(dòng)下，礦石板塊銷(xiāo)售利潤同步增長(cháng)。

　　○領(lǐng)益智造（002600）發(fā)布2025年前三季度業(yè)績(jì)預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.90億元–21.20億元，比上年同期增長(cháng)34.10%-50.42%。2025年前三季度公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要原因是：首先，三季度AI終端產(chǎn)品進(jìn)入新品發(fā)布季，公司三季度新產(chǎn)品開(kāi)始量產(chǎn)交付及產(chǎn)線(xiàn)稼動(dòng)率提升，使得公司整體利潤實(shí)現較快增長(cháng)。其次，公司海外工廠(chǎng)收入大幅增長(cháng)，盈利能力有所提升。

　　資金觀(guān)潮

　　○三機構席位買(mǎi)入燦芯股份

　　10月13日交易公開(kāi)信息顯示，3機構席位買(mǎi)入燦芯股份4.07億元，另有2機構席位賣(mài)出2.04億元，機構凈買(mǎi)額占總成交的8.32%。

　　中郵證券認為，公司深耕主營(yíng)業(yè)務(wù)，為下游客戶(hù)提供高價(jià)值、差異化的一站式芯片定制服務(wù)。目前，公司提供芯片設計服務(wù)的MRAM控制芯片項目持續推進(jìn)，預計將于年內流片。與此同時(shí)，公司已開(kāi)展基于28nm工藝平臺的28Gbps SerDes IP的設計開(kāi)發(fā)工作，并即將進(jìn)入流片驗證階段，重點(diǎn)布局高速互連技術(shù)儲備，未來(lái)將用于25Gbps以上以太網(wǎng)物理層芯片及車(chē)載高速視頻傳輸芯片等領(lǐng)域。

　　○數百億資金涌入權益類(lèi)ETF

　　資金持續借道基金入市。10月10日，市場(chǎng)遭遇調整，當日權益類(lèi)ETF凈申購額合計達到314.88億元。具體來(lái)看，多只寬基ETF吸引大量資金涌入。其中，華夏上證科創(chuàng )板50成份ETF凈申購額為32.95億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈申購額為15.87億元，易方達上證科創(chuàng )板50成份ETF、易方達創(chuàng )業(yè)板ETF等凈申購額均超過(guò)10億元。除了上述寬基ETF以外，行業(yè)主題ETF也強勢吸金，從具體方向來(lái)看，主要是半導體、電池主題ETF較受追捧。此外，港股主題ETF凈申購額合計超過(guò)37億元。

　　與此同時(shí)，基金發(fā)行市場(chǎng)也十分火熱，多只主動(dòng)權益類(lèi)基金認購資金超過(guò)募集規模上限，提前結束募集。建信基金公開(kāi)表示，短期市場(chǎng)或將維持震蕩格局，市場(chǎng)即將進(jìn)入上市公司三季報披露窗口期，業(yè)績(jì)兌現情況有望成為市場(chǎng)核心關(guān)注點(diǎn)，投資需要以景氣和產(chǎn)業(yè)趨勢為核心，重視三季報景氣線(xiàn)索。

　　機構調研

　　○飛龍股份（002536）表示，公司目前在液冷領(lǐng)域共設有四條產(chǎn)線(xiàn)，預計年產(chǎn)能最高可達120萬(wàn)只。此外，已成功將電子水泵的最大功率提升至40kW，進(jìn)一步強化了技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。相關(guān)產(chǎn)品已在部分客戶(hù)項目中實(shí)現量產(chǎn)。

　　○天和磁材（603072）表示，公司募投項目“高性能釹鐵硼產(chǎn)業(yè)化項目”產(chǎn)能穩定釋放；募投項目“年產(chǎn)3000噸新能源汽車(chē)用高性能釹鐵硼產(chǎn)業(yè)化項目”建設順利，力爭今年年底滿(mǎn)足驗收條件，屆時(shí)公司將形成年產(chǎn)12300噸的產(chǎn)能。此外，針對人形機器人的研發(fā)，公司設置了專(zhuān)項研發(fā)課題并配備了總工程師牽頭的研發(fā)課題組，已完成小批量產(chǎn)品交付。

　　○超捷股份（301005）目前業(yè)務(wù)主要為商業(yè)火箭箭體結構件制造，包括箭體大部段（殼段）、整流罩、燃料貯箱、發(fā)動(dòng)機閥門(mén)等。公司在2024年已完成產(chǎn)線(xiàn)建設，主要客戶(hù)包括藍箭航天、天兵科技、中科宇航等商業(yè)航天火箭公司。目前已經(jīng)批量交付客戶(hù)整流罩、殼段等火箭結構件產(chǎn)品。在人形機器人領(lǐng)域，公司可以提供多種緊固件、PEEK材質(zhì)產(chǎn)品、傳感器基座及高精密機加工產(chǎn)品，目前已取得部分客戶(hù)小批量正式訂單及項目定點(diǎn)，同時(shí)還有給其他客戶(hù)打樣。

　　○萬(wàn)里揚（002434）儲能電站主要為發(fā)電側儲能電站、電網(wǎng)側獨立儲能電站和用戶(hù)側儲能電站。同時(shí)，在多個(gè)省份開(kāi)展售電業(yè)務(wù)。公司一方面加快布局開(kāi)發(fā)其他省市地區的儲能電站項目，推動(dòng)儲備項目總規模超過(guò)3000MW/6000MWh。另一方面，充分發(fā)揮多年來(lái)打造和積累的各項優(yōu)勢和經(jīng)驗，積極開(kāi)拓外部市場(chǎng)的儲能電站運營(yíng)和運維服務(wù)。

　　新股日歷

　　○1只新股14日發(fā)行

　　禾元生物代碼787765，發(fā)行價(jià)29.06元，該股未盈利，市凈率為3.43倍，申購上限1.4萬(wàn)股，主營(yíng)重組人白蛋白。