早間必讀：李強主持召開(kāi)經(jīng)濟形勢專(zhuān)家和企業(yè)家座談會(huì )（10月15日）
【隔夜海外行情動(dòng)態(tài)】
1、美股三大指數收盤(pán)漲跌不一，道指漲0.44%，納指跌0.76%，標普500指數跌0.16%，大型科技股多數下跌，英偉達跌超4%，博通跌超3%，特斯拉跌超1%。
2、WTI原油上漲0.09%,報58.32美元/桶；布倫特原油下跌1.64%,報62.28美元/桶。
3、截至發(fā)稿，現貨黃金上漲0.56%,報4164.81；截至發(fā)稿，現貨白銀下跌0.56%,報52.04美元/盎司。
【昨日國內行情回顧】
1、A股三大指數集體下跌，截至收盤(pán)，上證指數跌0.62%，深證成指跌2.54%，創(chuàng )業(yè)板指跌3.99%，北證50跌0.22%。滬深京三市全天成交額25966億元，較上日放量2224億元。全市場(chǎng)超3500只個(gè)股下跌。板塊題材上，培育鉆石、燃氣、保險、白酒、煤炭、銀行、港口航運、光伏設備板塊漲幅居前；有色金屬、半導體、光刻機、CPO、消費電子、人形機器人概念股跌幅居前。
2、港股收盤(pán)，恒生指數跌1.73%，恒生科技指數跌3.62%。港股科技ETF跌3.03%，恒生港股通ETF跌0.86%。板塊方面，建筑產(chǎn)品、居家用品板塊漲幅靠前；制藥、半導體產(chǎn)品與設備板塊跌幅靠前。
3、ETF收盤(pán)漲跌不一，紅利低波ETF新華漲2.85%，酒ETF漲2.77%，科創(chuàng )半導體ETF領(lǐng)跌6.85%，半導體設備ETF跌6.81%，半導體設備ETF易方達跌6.74%。
4、截至10月13日，上交所融資余額報12336.42億元，較前一交易日增加29.58億元；深交所融資余額報11867.46億元，較前一交易日減少7.55億元；兩市合計24203.88億元，較前一交易日增加22.03億元。
5、人民幣兌美元中間價(jià)較上日調降14點(diǎn)至7.1021。
【重大新聞匯總】
1、據央視新聞，李強主持召開(kāi)經(jīng)濟形勢專(zhuān)家和企業(yè)家座談會(huì )。
2、中方剛剛發(fā)布加拿大外長(cháng)阿南德訪(fǎng)華消息。請介紹此訪(fǎng)有關(guān)背景和中方期待？此訪(fǎng)是阿南德外長(cháng)今年5月就任以來(lái)首次訪(fǎng)華，也是繼兩國總理上月在聯(lián)大期間會(huì )見(jiàn)、兩國外長(cháng)今年7月在馬來(lái)西亞會(huì )見(jiàn)之后，中加之間又一高層交往。王毅外長(cháng)將同阿南德外長(cháng)就中加關(guān)系及共同關(guān)心的國際和地區問(wèn)題深入交換意見(jiàn)。今年是中加建交55周年和建立戰略伙伴關(guān)系20周年。中方一貫主張在相互尊重、平等互利基礎上發(fā)展中加關(guān)系，期待通過(guò)此訪(fǎng)同加方加強戰略溝通，推進(jìn)落實(shí)兩國領(lǐng)導人共識，推動(dòng)中加關(guān)系不斷改善發(fā)展，更好造福兩國人民。（環(huán)球網(wǎng)）
3、據澳大利亞媒體當地時(shí)間14日報道，澳大利亞總理阿爾巴尼斯、自由黨領(lǐng)導人蘇珊·利等多名澳大利亞政界人士的私人電話(huà)號碼被一家美國網(wǎng)站泄露。澳大利亞相關(guān)部門(mén)正對此展開(kāi)調查。澳大利亞副總理兼國防部長(cháng)馬爾斯表示，政府對這一消息感到“擔憂(yōu)”，已經(jīng)通知相關(guān)部門(mén)，目前正在處理中。 (央視新聞)
4、針對美國依據301調查對中國海事、物流和造船業(yè)實(shí)施港口費等限制措施，商務(wù)部宣布對韓華海洋株式會(huì )社5家美國相關(guān)子公司實(shí)施反制，將其列入反制清單并禁止境內組織和個(gè)人與其交易合作；交通運輸部亦會(huì )同多部門(mén)啟動(dòng)調查，評估美措施對我國產(chǎn)業(yè)鏈影響，并視情出臺后續措施。（商務(wù)部、交通運輸部）
5、商務(wù)部回應美方就稀土出口管制尋求通話(huà)一事，強調中國對稀土等物項的出口管制是依法完善體系的正當做法，已在措施出臺前向美方通報；同時(shí)指出美方泛化國家安全、持續新增對華限制措施，嚴重破壞會(huì )談氛圍，中方堅決反對。（商務(wù)部）
6、中國人民銀行連續第五個(gè)月加量續作逆回購，10月15日開(kāi)展6000億元6個(gè)月期買(mǎi)斷式逆回購操作，當月實(shí)現凈投放1000億元，并已于10月9日開(kāi)展11000億元3個(gè)月期操作，釋放貨幣政策延續支持性立場(chǎng)的信號。（央行、東方金誠）
7、上海市經(jīng)濟和信息化委員會(huì )印發(fā)《上海市智能終端產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2026-2027年）》，提出打造年產(chǎn)千萬(wàn)臺人工智能計算機產(chǎn)能基地，建設百億級智算服務(wù)器終端產(chǎn)業(yè)集群，并推動(dòng)人形機器人、工業(yè)機器人及消費級機器人產(chǎn)品研發(fā)量產(chǎn)。（上海市經(jīng)信委）
8、中國主要糧食碼頭數據顯示，1-9月美國糧食船靠岸艘次同比驟降56%，5月以來(lái)中國已停止購買(mǎi)美國大豆；若11月中旬前不恢復采購，美國可能再失1400-1600萬(wàn)噸訂單，而南美大豆船運保持穩定。（玉淵譚天）
9、京東聯(lián)合廣汽、寧德時(shí)代（300750）旗下時(shí)代電服宣布，將在10月底啟動(dòng)內測及大眾試駕，11月9日正式發(fā)布并獨家銷(xiāo)售一款換電車(chē)型，預計為廣汽埃安采用“巧克力換電”標準的A級SUV。（京東、藍鯨新聞）
10、中國半導體行業(yè)協(xié)會(huì )就安世半導體在荷蘭遭政府干預一事發(fā)表聲明，反對濫用“國家安全”概念對中國企業(yè)海外分支實(shí)施歧視性限制，支持會(huì )員依法維權；安世半導體同時(shí)面臨中國出口管制，正積極與各方溝通爭取豁免。（中國半導體行業(yè)協(xié)會(huì )、安世半導體）
11、大疆就美國國防部維持將其列入“中國軍工企業(yè)”清單的判決，已向美國聯(lián)邦上訴法院提起上訴，堅決捍衛公司名譽(yù)和利益，強調公司產(chǎn)品嚴禁用于軍事用途并已采取全面防濫用措施。（環(huán)球網(wǎng)）
12、IMF在最新《世界經(jīng)濟展望報告》中預計，2025年全球經(jīng)濟增速放緩至3.2%，2026年進(jìn)一步降至3.1%，指出美國關(guān)稅急劇上升已成為全球不確定性首要來(lái)源，并警告關(guān)稅沖擊的負面效應將在庫存消化后更加顯現。（IMF、央視新聞）
13、美聯(lián)儲多位官員釋放鴿派信號，市場(chǎng)預期10月降息25個(gè)基點(diǎn)概率高達97.3%，12月再降息50個(gè)基點(diǎn)概率達93.5%；同時(shí)鮑威爾暗示可能在未來(lái)幾個(gè)月結束縮表，柯林斯亦表示“再降息25個(gè)基點(diǎn)或合適”。（CME、界面新聞）
14、國家發(fā)展改革委印發(fā)《節能降碳中央預算內投資專(zhuān)項管理辦法》，支持零碳園區、零碳運輸走廊及綠色甲醇、可持續航空燃料生產(chǎn)，推動(dòng)規�；疌CUS項目建設，以示范綠色低碳先進(jìn)適用技術(shù)。（國家發(fā)改委）
15、中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，1-9月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達2433.3萬(wàn)輛和2436.3萬(wàn)輛，同比增13.3%和12.9%；新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)均超1100萬(wàn)輛，出口175.8萬(wàn)輛同比增89.4%，新車(chē)銷(xiāo)量占比達46.1%。（中汽協(xié)、央視新聞）
16、OpenAI與阿根廷Sur Energy簽署意向書(shū)，計劃投資最高250億美元建設“星門(mén)阿根廷”數據中心樞紐，能源容量將達500兆瓦，將成為阿根廷史上最大科技基礎設施項目。（OpenAI、財聯(lián)社）
17、阿里通義千問(wèn)發(fā)布Qwen3-VL 4B與8B小型視覺(jué)語(yǔ)言模型，在手機與機器人端側部署具身智能應用，性能接近大模型并具備空間智能能力，被視為Qwen2.5-VL的理想替代品。（阿里通義千問(wèn)）
18、小米機器人登記“第三代人形機器人CyberOne”作品著(zhù)作權，持續推進(jìn)CyberOne在自有制造產(chǎn)線(xiàn)分階段落地，面向家庭護理與陪伴場(chǎng)景，注冊資本約5556萬(wàn)元。（天眼查、界面新聞）
19、市場(chǎng)傳聞光伏行業(yè)協(xié)會(huì )在京召開(kāi)“六部委聯(lián)合”閉門(mén)會(huì )議，業(yè)內預期主管部門(mén)將發(fā)布加強光伏產(chǎn)能調控的通知，消息刺激14日A股光伏板塊大漲。（人民財訊）
【公司公告】
| 公司名稱(chēng) | 事項 |
|---|---|
| 海南華鐵 | 胡丹鋒增持0.32%股份 |
| 雅化集團 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)106.97%—132.84% |
| 銀河磁體 | 預計商務(wù)部發(fā)布的《公布對境外相關(guān)稀土物項實(shí)施出口管制的決定》對公司出口業(yè)務(wù)有一定的影響 |
| 路橋信息 | 收到中國證監會(huì )立案告知書(shū) |
| 小商品城 | 第三季度凈利潤為17.66億元，同比增長(cháng)100.52% |
| 如意集團 | 收到中國證監會(huì )立案告知書(shū) |
| 盛和資源 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)696.82%-782.96% |
| 山子高科 | 控股股東上層股權調整，權益變動(dòng)22.2222% |
| 瑞芯微 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)116%到127% |
| 中科三環(huán) | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)290.24%-337.79% |
| 帝科股份 | 擬3億元收購江蘇晶凱62.5%股權 |
| 邁瑞醫療 | 擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市 |
| 新萊應材 | 公司股票短期漲幅嚴重偏離創(chuàng )業(yè)板綜指漲幅 存在市場(chǎng)情緒過(guò)熱情形 |
| 先達股份 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)2,807.87%-3,211.74% |
| 法爾勝 | 公司不涉及“可控核聚變”相關(guān)業(yè)務(wù) |
| 山東黃金 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)83.9%-98.5% |
| 建投能源 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)231.75% |
| 廣大特材 | 董事長(cháng)兼總經(jīng)理徐衛明被留置 |
| 芯動(dòng)聯(lián)科 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)56.43%-91.19% |
| 芭田股份 | 預計前三季度凈利潤同比增長(cháng)230.79%-260.15% |
【券商觀(guān)點(diǎn)】
| 研究機構 | 核心觀(guān)點(diǎn) |
|---|---|
| 東吳證券 | 復盤(pán)2007-2025年保險股表現：保險指數累計超額收益55%，牛市、利率上行與負債端改善為三大催化劑，2017、2022-2023年三重共振帶來(lái)顯著(zhù)超額收益。當前資產(chǎn)端股市走強、利率企穩，負債端NBV增速較快、預定利率下調推動(dòng)分紅險轉型，估值與公募持倉仍處歷史低位，行業(yè)維持“增持”評級�！揪劢诡I(lǐng)域：保險Ⅱ】 |
| 華泰證券 | 3Q25建筑收入降幅收窄，水泥/玻璃9月庫存價(jià)格改善，玻纖高端需求景氣、盈利持續向好，C端消費建材零售翻新需求維持景氣。出海、玻纖、C端消費建材3Q業(yè)績(jì)有望同比增長(cháng)；建議關(guān)注區域景氣國企、國際工程、鋼結構訂單改善及零售渠道完善的涂料、人造板龍頭�！揪劢诡I(lǐng)域：建筑與工程】 |
| 浙商證券 | Q4聚焦機器人、客車(chē)出口、智駕三條主線(xiàn)：特斯拉Optimus第三代年內發(fā)布、2026年量產(chǎn)百萬(wàn)臺，國產(chǎn)鏈（宇樹(shù)、賽力斯、華為等）資本化及訂單加速；電子皮膚國產(chǎn)化突破�？蛙�(chē)出口持續高增，2022-24年CAGR31%，2025H1出口4.7萬(wàn)輛增27%，金龍、宇通、中通領(lǐng)跑。華為ADS4.0已大規模推送，北汽藍谷聯(lián)合小馬智行推進(jìn)無(wú)人駕駛。建議關(guān)注北汽藍谷、日盈電子、金龍汽車(chē)�！揪劢诡I(lǐng)域：汽車(chē)】 |
| 光大證券 | RCEP生效三周年，中國將持續高質(zhì)量實(shí)施協(xié)定，推動(dòng)亞太自由貿易升級。國開(kāi)行3500億元融資窗口已落地烏茲別克斯坦公交二期、寧夏中壓電器元件等項目，重點(diǎn)支持“一帶一路”基礎設施、產(chǎn)業(yè)合作及人民幣融資。中非綠色合作升溫，2024北京峰會(huì )擬在非洲實(shí)施30個(gè)清潔能源項目，綠色發(fā)展將成為中非合作新亮點(diǎn)，建材等基建需求有望受益�！揪劢诡I(lǐng)域：建材】 |
| 中金公司 | 10月前兩周新房、二手房銷(xiāo)售面積調整后同比分別降33%、17%，弱于9月；四季度基數抬升疊加二手房供給上行，交易量及房?jì)r(jià)仍承壓，需存量收儲與城改政策落地。建議積極布局地產(chǎn)開(kāi)發(fā)：A股華潤置地、建發(fā)、濱江、招商蛇口，低估值綠城中國、新城控股、保利置業(yè)；多元板塊關(guān)注華潤萬(wàn)象生活、太古地產(chǎn)、恒隆地產(chǎn)�！揪劢诡I(lǐng)域：房地產(chǎn)】 |
| 長(cháng)江證券 | OpenAI DevDay公布ChatGPT周活8億、開(kāi)發(fā)者400萬(wàn)，發(fā)布AppsSDK、AgentKit、全面開(kāi)放Codex并升級API。AppsSDK使ChatGPT可內嵌外部應用，首批已上線(xiàn)Booking、Spotify等，未來(lái)或成AI超級操作系統；AgentKit提供可視化構建智能體；Codex全面可用并集成Slack。建議關(guān)注：1)優(yōu)質(zhì)IP及工具型公司如快手；2)流量+模型優(yōu)勢大廠(chǎng)如騰訊控股；3)海外已跑通、國內可復制的廣告、電商、教育賽道；4)AI+游戲廠(chǎng)商如巨人網(wǎng)絡(luò )、愷英網(wǎng)絡(luò )�！揪劢诡I(lǐng)域：傳媒】 |
| 天風(fēng)證券 | 2025-2027年全球鋰電設備規模497/810/832億元，CAGR 29%；固態(tài)電池2027年起量產(chǎn)，國內規劃75GWh+、投資超百億，設備價(jià)值量約為傳統2倍，2030年可帶來(lái)515億元增量。建議關(guān)注固態(tài)應用中小市值標的（德龍激光、信宇人、驕成超聲、納科諾爾）、平臺化龍頭（先導智能、利元亨、聯(lián)贏(yíng)激光）及工藝覆蓋廣/多元化公司（星云股份、先惠技術(shù)、贏(yíng)合科技）�！揪劢诡I(lǐng)域：機械設備】 |
| 中信證券 | AI陪伴是AI在互動(dòng)娛樂(lè )場(chǎng)景中最具想象空間的方向，技術(shù)升級將提升用戶(hù)粘性與付費潛力；預計頭部廠(chǎng)商憑模型與內容生態(tài)率先商業(yè)化，并在留存、付費、場(chǎng)景延伸上積累優(yōu)勢，驅動(dòng)行業(yè)加速成長(cháng)。推薦關(guān)注愷英網(wǎng)絡(luò )等已布局AI陪伴的標的�！揪劢诡I(lǐng)域：傳媒】 |
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財經(jīng)數據與事件】
·09:30 中國CPI環(huán)比(%)
·09:30 中國CPI同比(%)
·09:30 中國PPI同比(%)
·14:45 法國CPI同比(%)
·17:00 歐元區工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比(%)
·17:00 歐元區工作日調整后工業(yè)產(chǎn)出同比(%)
·17:00 歐元區工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比(%)
·18:00 歐元區儲備資產(chǎn)總值
·20:30 美國未季調核心CPI同比(%)
·20:30 美國未季調CPI同比(%)
·20:30 美國未季調CPI環(huán)比(%)
·20:30 美國實(shí)際個(gè)人收入環(huán)比(%)
·20:30 美國核心CPI環(huán)比(%)
·20:30 美國CPI環(huán)比(%)
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