今日導讀

　　10月30日，中國證監會(huì )發(fā)布公告稱(chēng)，同意摩爾線(xiàn)程智能科技（北京）股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“摩爾線(xiàn)程”）首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊。

　　10月30日，財政部、商務(wù)部等五部門(mén)發(fā)布通知，明確自2025年11月1日起完善免稅店政策。

　　據測算，10月以來(lái)，截至10月29日，半導體主題ETF凈申購額合計達到131.06億元。

　　上證精選

　　國家金融監督管理總局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)養老理財業(yè)務(wù)持續健康發(fā)展的通知》�！锻ㄖ�》提出，支持理財公司在堅守職能定位、依法合規的前提下，以債券、股票、非標準化債權類(lèi)資產(chǎn)和衍生品等多種方式投資養老領(lǐng)域資產(chǎn)。

　　10月30日，國家疾控局、國家衛生健康委、教育部、工業(yè)和信息化部、財政部、國家藥監局、國務(wù)院婦兒工委辦公室聯(lián)合發(fā)出通知，經(jīng)國務(wù)院同意，將人乳頭瘤病毒疫苗也就是HPV疫苗納入國家免疫規劃，自2025年11月10日起，組織各地為2011年11月10日以后出生的滿(mǎn)13周歲女孩免費接種2劑次雙價(jià)HPV疫苗（間隔6個(gè)月）。

　　據商務(wù)部網(wǎng)站消息，為保護資源和環(huán)境，加強稀有金屬出口管理，根據《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國貨物進(jìn)出口管理條例》有關(guān)規定，商務(wù)部制定了《2026—2027年度鎢、銻、白銀出口國營(yíng)貿易企業(yè)申報條件及申報程序》，現予公布。

　　10月30日，隨著(zhù)且末750千伏變電站成功帶電運行，和田—民豐—且末—若羌750千伏輸變電工程正式建成投運，標志著(zhù)我國最大盆地超高壓電力環(huán)網(wǎng)——新疆環(huán)塔里木盆地750千伏輸變電工程全線(xiàn)投入運行。

　　中國貿促會(huì )組織中國企業(yè)家代表團訪(fǎng)問(wèn)沙特，以中沙建交35周年為契機，深化兩國工商界交流，拓展貿易、投資等領(lǐng)域的對接合作。

　　上證聚焦

　　○五部門(mén)發(fā)文完善免稅店政策 支持提振消費

　　為了進(jìn)一步發(fā)揮免稅店政策支持提振消費的作用，引導海外消費回流，吸引外籍人員入境消費，促進(jìn)免稅商品零售業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展，10月30日，財政部、商務(wù)部等五部門(mén)發(fā)布通知，明確自2025年11月1日起完善免稅店政策。通知明確，優(yōu)化國內商品退（免）稅政策管理，積極支持口岸出境免稅店和市內免稅店銷(xiāo)售國產(chǎn)品，鼓勵免稅店引入更多能夠體現中華優(yōu)秀傳統文化的特色優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，增加國產(chǎn)品在免稅店的銷(xiāo)售。

　　此前財政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局三部門(mén)發(fā)文調整海南離島旅客免稅購物政策，內容包括擴大離島免稅商品范圍、增加國貨品類(lèi)并退稅等。中信證券認為，一方面擴品類(lèi)有助于豐富消費者購物體驗，同時(shí)不斷增加的國潮品牌有望成為離島免稅新的增長(cháng)點(diǎn)。另一方面拓展離境場(chǎng)景以及放寬島內居民多次即購即提，有助于增加相應客流的購物轉化。

　　相關(guān)公司方面，中國中免（601888）主要從事以免稅為主的旅游零售業(yè)務(wù)，包括煙酒、香化、精品、服飾、電子產(chǎn)品等免稅商品的批發(fā)、零售等業(yè)務(wù)。海汽集團（603069）擬通過(guò)向海南旅投支付現金及/或資產(chǎn)方式，收購剝離華庭項目后的海旅免稅控制權。

　　產(chǎn)業(yè)情報

　　○需求端迎來(lái)邊際增量 稀土產(chǎn)品價(jià)格上漲

　　10月30日，上海有色網(wǎng)數據顯示，國內部分稀土品種價(jià)格上漲。其中，氧化鐠釹、氧化鏑、氧化釓、金屬鐠釹價(jià)格分別上漲28500元/噸、10000元/噸、2000元/噸、37500元/噸。

　　研究機構認為，稀土永磁材料是電機性能突破的關(guān)鍵，其中釹鐵硼可使電機體積縮小30%、能耗節省15%—20%的同時(shí)實(shí)現效率提升至95%及以上，在新能源汽車(chē)驅動(dòng)電機（成本占比30%—45%）、風(fēng)電直驅電機（成本占比30%—50%）中不可替代；釤鈷磁材則以耐極端高溫特性支撐特種電機需求。需求端呈現結構性高增長(cháng)，在雙碳目標與全球經(jīng)濟復蘇背景下，新能源汽車(chē)、風(fēng)力發(fā)電、節能空調等領(lǐng)域貢獻核心邊際增量，疊加人形機器人單臺約需3.5kg釹鐵硼的新增需求，行業(yè)有望進(jìn)入量?jì)r(jià)齊升通道。

　　相關(guān)公司方面，包鋼股份（600010）礦產(chǎn)品主要有稀土精礦、螢石精礦等，主要用于稀土冶煉分離行業(yè)、氟化工行業(yè)。北方稀土（600111）形成以稀土資源為基礎、冶煉分離為核心、新材料領(lǐng)域建設為重點(diǎn)、終端應用為拓展方向的產(chǎn)業(yè)結構，實(shí)現稀土上中下游一體化發(fā)展。

　　○摩爾線(xiàn)程科創(chuàng )板IPO獲準注冊 先進(jìn)制程市場(chǎng)空間廣闊

　　10月30日，中國證監會(huì )發(fā)布公告稱(chēng)，同意摩爾線(xiàn)程智能科技（北京）股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“摩爾線(xiàn)程”）首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊。公司擬募資80億元，沖刺科創(chuàng )板IPO。

　　摩爾線(xiàn)程推出四代GPU架構，擁有萬(wàn)卡集群智算中心解決方案在芯片層面，基于自主研發(fā)的MUSA架構，公司2021年至2024年分別發(fā)布蘇堤、春曉、曲院、平湖四代GPU架構。產(chǎn)品線(xiàn)涵蓋政務(wù)與企業(yè)級智能計算、數據中心及消費級終端市場(chǎng)，能夠滿(mǎn)足政府、企業(yè)和個(gè)人消費者等在不同市場(chǎng)中的差異化需求。研究機構認為，公司堅持先進(jìn)制程與國產(chǎn)化技術(shù)路徑，與此同時(shí)先進(jìn)設計反哺上游國產(chǎn)供應鏈核心技術(shù)進(jìn)步。當前國內先進(jìn)制程工藝持續迭代，AI芯片有望逐步轉向國內晶圓代工，封裝測試也迎來(lái)了全面國產(chǎn)化，業(yè)內率先布局先進(jìn)制程的核心資產(chǎn)將有望迎來(lái)AI時(shí)代的廣闊國產(chǎn)替代空間。

　　相關(guān)公司方面，和而泰（002402）為國內智能控制器龍頭企業(yè)，直接持股摩爾線(xiàn)程部分股權。聯(lián)美控股（600167）主營(yíng)綜合能源服務(wù)，通過(guò)全資下屬公司拉薩聯(lián)虹科技發(fā)展有限公司投資了摩爾線(xiàn)程。

　　財報快遞

　　○國聯(lián)民生（601456）前三季度營(yíng)收為60.38億元，同比增長(cháng)201.17%；凈利潤為17.63億元，同比增長(cháng)345.30%。

　　○國泰海通前三季度營(yíng)收為458.92億元，同比增長(cháng)101.60%；凈利潤為220.74億元，同比增長(cháng)131.80%。

　　○中際旭創(chuàng )（300308）前三季度營(yíng)收為250.05億元，同比增長(cháng)44.43%；凈利潤為71.32億元，同比增長(cháng)90.05%。

　　○完美世界（002624）前三季度營(yíng)業(yè)收入54.17億元，同比增長(cháng)33%；凈利潤6.66億元，較上年同期扭虧為盈。

　　○新希望前三季度營(yíng)收為805.04億元，同比增長(cháng)4.27%；凈利潤為7.6億元，同比增長(cháng)395.89%。

　　○美年健康（002044）前三季度營(yíng)收為69.25億元，同比下降3.01%；凈利潤為5185.99萬(wàn)元，同比增長(cháng)110.53%。

　　○金龍魚(yú)（300999）前三季度營(yíng)收為1842.7億元，同比增長(cháng)5.02%；凈利潤為27.49億元，同比增長(cháng)92.06%。

　　公告快遞

　　○焦作萬(wàn)方（000612）擬投資約38億元建設年產(chǎn)40萬(wàn)噸再生鋁項目，進(jìn)而具備生產(chǎn)再生變形鋁合金、鑄造鋁合金和鋁深加工產(chǎn)品的能力。項目主要產(chǎn)品為10萬(wàn)噸圓棒、7.5萬(wàn)噸合金錠（液）、2.5萬(wàn)噸壓鑄件、18萬(wàn)噸鋁板帶、2萬(wàn)噸銅鋁復合帶等。

　　○順豐控股（002352）將回購股份資金總額調整為不低于15億元且不超過(guò)30億元。

　　○沃森生物（300142）子公司收到政府補助資金8900萬(wàn)元。其中，與收益相關(guān)的政府補助資金5658.23萬(wàn)元，占公司最近一個(gè)會(huì )計年度經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東凈利潤的39.80%。預計增加公司2025年第四季度利潤總額5658.23萬(wàn)元。

　　資金觀(guān)潮

　　○10月以來(lái)超百億元涌入半導體主題ETF

　　據測算，10月以來(lái)，截至10月29日，半導體主題ETF凈申購額合計達到131.06億元。其中，嘉實(shí)科創(chuàng )芯片ETF凈申購額為32.2億元，匯添富科創(chuàng )芯片50ETF、國聯(lián)安半導體ETF、華夏科創(chuàng )半導體ETF等凈申購額均超過(guò)10億元。

　　近一個(gè)月來(lái)，半導體行業(yè)接受機構調研次數也超過(guò)1000次。光大保德信產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力基金經(jīng)理房雷表示，依舊相對看好半導體資產(chǎn)的投資機遇，先進(jìn)設備、先進(jìn)制程、AI算力等領(lǐng)域的突破，是未來(lái)一段時(shí)間主要的關(guān)注點(diǎn)。南方信息創(chuàng )新混合基金經(jīng)理鄭曉曦認為，半導體是工業(yè)發(fā)展的基石，是電子設備的心臟。國內先進(jìn)制程半導體制造產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控將加速，半導體國產(chǎn)化率有望持續提升。

　　○機構席位凈買(mǎi)入永興材料

　　10月30日交易公開(kāi)信息顯示，永興材料（002756）獲機構席位凈買(mǎi)入5989.12萬(wàn)元，占成交額比例3.43%。

　　長(cháng)江證券認為，永興材料是優(yōu)質(zhì)云母提鋰企業(yè)，伴隨后續采選冶產(chǎn)能規模配套同步擴張，以及1萬(wàn)噸電池級碳酸鋰技改項目落地投產(chǎn)，量增降本共振下，盈利能力值得期待。另外，公司在手資金充足，結合特鋼的穩定盈利，提振分紅預期的同時(shí)，有望賦能鋰板塊發(fā)展擴張，具備遠期成長(cháng)潛力。

　　○機構席位凈買(mǎi)入福昕軟件

　　10月30日交易公開(kāi)信息顯示，福昕軟件獲機構席位凈買(mǎi)入7622.96萬(wàn)元，占成交額比例7.31%。

　　東興證券認為，近年來(lái)，福昕軟件AI賦能的發(fā)展戰略持續強化，今年上半年發(fā)布AI-Powered Research Agent，“AI+政法”等垂類(lèi)應用項目落地，其能夠自動(dòng)對復雜的研究文檔進(jìn)行結構化解析，將其歸納為概述、研究方法、研究結果、結論和術(shù)語(yǔ)表五個(gè)標準模塊，旨在為科研人員、企業(yè)用戶(hù)及學(xué)術(shù)機構提供更高效、智能的文檔解析和文檔處理體驗。

　　機構調研

　　○金盤(pán)科技表示，隨著(zhù)AIDC持續向直流化、高壓及高密度方向演進(jìn)，數據中心的供電技術(shù)路線(xiàn)將由現階段的交流UPS架構、直流HVDC架構向高壓直流HVDC架構以及高度集成的固態(tài)變壓器（SST）架構方向發(fā)展，未來(lái)高壓HVDC架構、SST架構的滲透率將持續提升，公司成功開(kāi)發(fā)的10kV12.4MW SST樣機具備高效電能轉換、快速響應、高度集成等優(yōu)點(diǎn)，轉換效率可達98%。2025年1—9月，公司在A(yíng)IDC及IDC等數據中心領(lǐng)域實(shí)現銷(xiāo)售收入9.74億元，同比增長(cháng)337.47%，成為業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要驅動(dòng)力。

　　○源飛寵物（001222）表示，公司持續推進(jìn)全球化產(chǎn)能布局，提升全球供應鏈的穩定性與競爭力。公司深耕柬埔寨多年，在當地已組建了成熟的管理團隊，具備高效的生產(chǎn)水平，目前已投產(chǎn)的基地基本處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，新建產(chǎn)能預計將在2026年可正式釋放，屆時(shí)有望顯著(zhù)擴大整體生產(chǎn)規模、提升訂單承接能力。同時(shí)，孟加拉生產(chǎn)基地建設工作也在穩步推進(jìn)中，建成之后會(huì )進(jìn)一步增強公司全球供應鏈韌性，為國際客戶(hù)提供更可靠的交付保障。