11月15日，北交所將迎來(lái)開(kāi)市四周年。四年前的11月15日，北交所正式開(kāi)市，首批81家上市公司集體亮相。作為多層次資本市場(chǎng)的重要一環(huán)，北交所設立以來(lái)錨定“服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)”的定位，開(kāi)市四年時(shí)間，北交所已有282家上市公司，總市值合計已超9000億元，沖擊萬(wàn)億大關(guān)�！昂髠滠姟狈矫�，目前還有170家IPO公司正在排隊北交所。對于北交所建設，在2025金融街論壇年會(huì )上，北交所董事長(cháng)魯頌賓也透露了未來(lái)發(fā)力方向，包括加快推出北證50ETF，研究引入盤(pán)后固定價(jià)格交易等。

　　合計總市值超9000億元

　　四年時(shí)間，北交所市場(chǎng)規模呈現出顯著(zhù)增長(cháng)態(tài)勢，北交所現有上市公司282家，截至11月13日收盤(pán)，上市公司總市值合計約9125.82億元。

　　從北交所開(kāi)市周年個(gè)股數量來(lái)看，截至2022年11月15日、2023年11月15日、2024年11月15日，北交所個(gè)股分別為123只、229只、257只。北交所第四周年上市新股數量為25只，年內上市新股數量為20只。

　　從282只個(gè)股市值排名來(lái)看，截至11月13日收盤(pán)，貝特瑞以418.5億元的總市值居于首位，錦波生物以274.2億元的總市值排在第二位，曙光數創(chuàng )、開(kāi)發(fā)科技、天工股份、星圖測控、艾融軟件、同力股份6股總市值則在100億—200億元之間，北交所共孕育了8只超百億市值個(gè)股。

　　個(gè)股股價(jià)方面，錦波生物、并行科技、萬(wàn)達軸承3股擠進(jìn)百元股陣營(yíng)，股價(jià)最高的是錦波生物，截至11月13日收盤(pán)，公司股價(jià)收漲2.24%，報238.31元/股。

　　據悉，錦波生物于2023年7月登陸北交所，主要產(chǎn)品與服務(wù)項目為以A型重組人源化膠原蛋白新材料為核心的各類(lèi)終端醫療器械產(chǎn)品、功能性護膚品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

　　另外，截至11月13日收盤(pán)，并行科技、萬(wàn)達軸承兩股則分別收漲3.54%、1.19%，分別報145.65元/股、107.7元/股。

　　在服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展方面，北交所上市公司中，中小企業(yè)占比超八成，民營(yíng)企業(yè)占比近九成，國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)超一半。

　　伴隨著(zhù)上市公司三季報披露工作收官，截至10月30日，279家北交所公司已完成三季報披露，平均營(yíng)業(yè)收入5.2億元，同比增長(cháng)6%；平均凈利潤3298.57萬(wàn)元。其中230家公司實(shí)現盈利，盈利面達八成。

　　具體來(lái)看，貝特瑞前三季度盈利能力居首。財務(wù)數據顯示，2025年前三季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約123.84億元，同比增長(cháng)20.6%；對應實(shí)現歸屬凈利潤約7.68億元，同比增長(cháng)14.37%。資料顯示，貝特瑞生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)鋰離子電池正極材料和負極材料；經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)，普通貨運，非居住房地產(chǎn)租賃，物業(yè)管理。

　　此外，錦波生物前三季度凈利次之，三季報顯示，公司前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入12.96億元，同比增長(cháng)31.1%；對應實(shí)現歸屬凈利潤5.68億元，同比增長(cháng)9.29%。

　　前三季度凈利排在第三位、第四位的是開(kāi)發(fā)科技、同力股份，兩股前三季度實(shí)現歸屬凈利潤分別約5.55億元、5.35億元；剩余個(gè)股前三季度凈利則均低于2億元。

　　170家IPO企業(yè)排隊中

　　除了上市企業(yè)之外，北交所“后備軍”數量也不少。目前，170家企業(yè)處于北交所IPO進(jìn)程中。

　　從IPO企業(yè)狀態(tài)來(lái)看，經(jīng)同花順（300033）iFinD統計，泓毅股份1家處于受理階段；邦澤創(chuàng )科、彌富科技、正大種業(yè)等94家處于問(wèn)詢(xún)階段；國亮新材、海圣醫療、愛(ài)舍倫等7家最新?tīng)顟B(tài)為上會(huì )獲得通過(guò)；巍特環(huán)境、江天科技、科馬材料等7家已提交注冊；大亞股份、龍?chǎng)沃悄�、廣泰真空等60家處于中止狀態(tài)；精創(chuàng )電氣則處于注冊生效但未發(fā)行階段。

　　需要注意的是，北交所官網(wǎng)顯示，凱雪冷鏈、科志股份IPO分別于2022年3月、2023年7月注冊生效，但公司未發(fā)行上市。針對相關(guān)問(wèn)題，北京商報記者致電凱雪冷鏈、科志股份方面進(jìn)行采訪(fǎng)，不過(guò)電話(huà)未有人接聽(tīng)。

　　從IPO入口關(guān)來(lái)看，目前北交所IPO排隊企業(yè)數量遠超滬深交易所。

　　安永北京主管合伙人楊淑娟表示，北交所因其近一兩年活躍度增高、市值效應和流動(dòng)性較好，吸引了此前大幅撤回或觀(guān)望中的企業(yè)選擇北交所上市，使得北交所IPO受理企業(yè)數量居首。

　　資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng )始人周運南也指出，北交所與滬深交易所差異化、梯進(jìn)式的上市門(mén)檻，讓更多的創(chuàng )新型中小企業(yè)有了上市的可能。此外，北交所也為中小企業(yè)提供了價(jià)值發(fā)現的渠道。

　　北交所IPO審核節奏加快。北交所11月3日—7日這周共有三家企業(yè)過(guò)會(huì )，11月10日—14日則共有兩家公司被安排上會(huì )。具體來(lái)看，通寶光電于11月13日上會(huì )獲得通過(guò)。據悉，公司IPO于4月27日獲得受理，5月28日進(jìn)入問(wèn)詢(xún)階段。

　　另外一家即將上會(huì )的企業(yè)是農大科技。北交所官網(wǎng)顯示，北交所上市委員會(huì )定于11月14日召開(kāi)2025年第32次審議會(huì )議，審核農大科技首發(fā)事項。

　　據悉，農大科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為新型肥料及新型肥料中間體的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和技術(shù)服務(wù)。 此次沖擊IPO，公司擬募集資金約4.13億元，扣除發(fā)行費用后，將用于年產(chǎn)30萬(wàn)噸腐植酸智能高塔復合肥項目、年產(chǎn)15萬(wàn)噸生物肥生產(chǎn)線(xiàn)建設項目、環(huán)保低碳生物研發(fā)中心項目以及補充流動(dòng)資金。

　　中國投資協(xié)會(huì )上市公司投資專(zhuān)業(yè)委員會(huì )副會(huì )長(cháng)支培元在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，北交所IPO企業(yè)呈現以下特點(diǎn)：一是行業(yè)集中在高端制造、信息技術(shù)、新材料等戰略性新興產(chǎn)業(yè)；二是創(chuàng )新屬性強，多為高新技術(shù)企業(yè)，研發(fā)投入強度高，部分企業(yè)已實(shí)現技術(shù)突破；三是發(fā)展階段多元，既有盈利穩定的成熟企業(yè)，也有未盈利但具備高成長(cháng)潛力的初創(chuàng )公司。

　　政策支持持續加碼

　　證監會(huì )主席吳清在2025金融街論壇年會(huì )開(kāi)幕式上提到，將堅持打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地的定位，持續推動(dòng)北交所高質(zhì)量發(fā)展，健全新三板市場(chǎng)差異化的掛牌、信披、交易制度，暢通三、四板對接機制，筑牢多層次資本市場(chǎng)的塔基和底座。

　　開(kāi)市四年來(lái)，北交所政策利好持續釋放，在各方協(xié)同配合下，市場(chǎng)功能逐步完善，市場(chǎng)運行總體平穩，市場(chǎng)建設取得了階段性成效。

　　四年來(lái)，北交所正在構建一套契合中小企業(yè)特點(diǎn)的制度安排。諸如，北交所和中證指數有限公司于今年6月30日正式發(fā)布北證專(zhuān)精特新指數，為市場(chǎng)提供多維度投資標的和業(yè)績(jì)基準。經(jīng)流動(dòng)性篩選后，北證專(zhuān)精特新指數從符合條件的北交所專(zhuān)精特新“小巨人”上市公司證券中選取市值最大的50只作為指數樣本，以反映北交所專(zhuān)精特新上市公司證券的整體表現。

　　此外，自今年10月9日起，北交所為存量股票啟用新證券代碼，即全部切換為920新代碼，這標志著(zhù)北交所將全面進(jìn)入獨立代碼時(shí)代。統一920代碼有助于強化北交所“專(zhuān)精特新”特色與著(zhù)重培育創(chuàng )新型中小企業(yè)等特點(diǎn)，吸引相應特點(diǎn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)加入板塊。

　　圍繞“十五五”時(shí)期北交所、新三板市場(chǎng)建設思路與舉措，魯頌賓在2025金融街論壇北交所平行論壇上表示，將加快推出北證50ETF，研究引入盤(pán)后固定價(jià)格交易，研究深化新三板改革，完善差異化制度安排，深入推進(jìn)三四板制度型對接，提升功能和吸引力，著(zhù)力打造企業(yè)全生命周期服務(wù)體系。

　　目前，北交所和新三板一體運營(yíng)，四板則是區域性股權交易市場(chǎng)，是為特定區域內的企業(yè)提供股權、債券轉讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng)。

　　周運南告訴北京商報記者，北交所作為我國多層次資本市場(chǎng)承上啟下的關(guān)鍵一環(huán)，核心作用體現在對新三板的龍頭撬動(dòng)作用和反哺功能，為更廣大的創(chuàng )新型中小企業(yè)提供了更多的資本選擇和更廣闊的資本舞臺。

　　促進(jìn)投融資兩端協(xié)調發(fā)展是資本市場(chǎng)改革的又一重點(diǎn)。針對投資端，魯頌賓提到了培育長(cháng)期資本、耐心資本，落實(shí)《關(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，推動(dòng)設立更多主要投資中小市值股票的公募基金產(chǎn)品，做好對社保、保險、企業(yè)年金等各類(lèi)資金投資北交所的針對性服務(wù)，不斷優(yōu)化市場(chǎng)資金結構。加強投資者權益保護，堅決打擊各類(lèi)違法違規行為，維護公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)秩序，增強投資者信任和信心。

　　融資端方面，魯頌賓指出要著(zhù)力提升上市公司質(zhì)量。完善全鏈條監管機制，嚴把上市準入關(guān)，強化持續監管，進(jìn)一步壓實(shí)中介機構“看門(mén)人”責任，推動(dòng)上市公司及相關(guān)主體強化規范發(fā)展意識。支持上市公司利用再融資、并購重組、股權激勵等做優(yōu)做強，引導有條件的上市公司通過(guò)分紅、回購等方式回報投資者。

　　據悉，在營(yíng)造共建共享的市場(chǎng)生態(tài)方面，北交所九成以上上市公司進(jìn)行分紅，市場(chǎng)合格投資者總數近950萬(wàn)戶(hù)，公募、創(chuàng )投、QFII等積極參與。

　　“深化國際合作與交流”也是魯頌賓在會(huì )上提到的重點(diǎn)。魯頌賓提到，將主動(dòng)融入資本市場(chǎng)高水平對外開(kāi)放格局，不斷拓展深化國際交流，逐步探索完善企業(yè)、投資者、產(chǎn)品等方面的對外合作，穩步提升市場(chǎng)國際化程度。