經(jīng)過(guò)四年發(fā)展，北交所市場(chǎng)規模顯著(zhù)增長(cháng)，截至11月14日，北交所上市公司總數達282家，總市值約9008.35億元，邁向萬(wàn)億元大關(guān)。根據證監會(huì )數據，北交所現有上市公司中，戰略性新興產(chǎn)業(yè)與先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)占比超80%，國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)占比達53%，創(chuàng )新主體集聚效應明顯。

　　7只個(gè)股市值超百億元

　　四年來(lái)，北交所市場(chǎng)建設取得顯著(zhù)成效。從市值分布看，貝特瑞以420.38億元總市值位居榜首，錦波生物以275.93億元緊隨其后。曙光數創(chuàng )、開(kāi)發(fā)科技、天工股份、星圖測控、艾融軟件等5家公司市值均在100億至200億元之間。值得注意的是，在7只市值超百億元的個(gè)股中，開(kāi)發(fā)科技、天工股份、星圖測控均為2025年上市的次新股，顯示新上市企業(yè)質(zhì)量持續提升。

　　個(gè)股表現方面，275只股票當前股價(jià)較發(fā)行價(jià)實(shí)現上漲，其中228只股價(jià)漲幅翻番。星圖測控、利通科技漲幅超過(guò)10倍，展現出強勁的投資回報能力。錦波生物、并行科技、萬(wàn)達軸承成為百元股陣營(yíng)成員，其中錦波生物股價(jià)達239.80元，廣信科技、開(kāi)發(fā)科技等多家公司股價(jià)也接近百元關(guān)口。

　　統計顯示，今年北交所總共有20只新股上市，首日平均漲幅高達3.25倍，賺錢(qián)效應明顯。近期北交所打新市場(chǎng)熱度空前，其中南特科技11月13日公布的發(fā)行結果顯示，63.7萬(wàn)戶(hù)投資者參與打新，網(wǎng)上凍結資金達8675.82億元，申購倍數2993.66倍，中簽率僅0.033%，打新凍結資金規模創(chuàng )下北交所歷史新高。

　　業(yè)界期待北證50ETF

　　中央財經(jīng)大學(xué)研究員張可亮認為，北交所不是“迷你版”科創(chuàng )板，而應該是專(zhuān)精特新企業(yè)的“特色店”。

　　在張可亮看來(lái)，四年來(lái)282家上市公司、超9000億元市值背后，是北交所實(shí)現了多層次資本市場(chǎng)樞紐功能的體現，其核心價(jià)值在于真正打通了資本市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的“最后一公里”，這不僅是數量的增長(cháng)，更是資本市場(chǎng)生態(tài)的重構。它讓那些利潤規模在3000萬(wàn)元左右、處于關(guān)鍵突破期的中小企業(yè)，獲得了以往只有大型企業(yè)才能享受的資本市場(chǎng)服務(wù)，這就是在資本市場(chǎng)落實(shí)普惠金融的理念和制度建設。

　　“這個(gè)市場(chǎng)最成功的不是吸引了多少大企業(yè)強企業(yè)來(lái)北交所上市，而是通過(guò)自己的服務(wù)，讓多少專(zhuān)精特新企業(yè)利用北交所這個(gè)平臺做大做強，構建了一套市場(chǎng)化培育獨角獸的機制�！睆埧闪帘硎�。

　　中國小康建設研究會(huì )經(jīng)濟發(fā)展工作委員會(huì )專(zhuān)家余偉認為，北交所的定位決定了其將以更包容的形式吸引優(yōu)質(zhì)創(chuàng )新型中小企業(yè)來(lái)北交所上市，幫助中小企業(yè)在發(fā)展的關(guān)鍵階段走得又穩又快。

　　證券時(shí)報記者采訪(fǎng)的多位專(zhuān)家均表示，期待加快推出北證50ETF。

　　資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng )始人周運南表示，希望加快“北交所深改19條”的落地力度和速度，近期期待的是盡快出臺北證50ETF基金相關(guān)制度，為北交所帶來(lái)更多的新鮮血液和市場(chǎng)活躍度，以促進(jìn)北交所高質(zhì)量發(fā)展。余偉也認為，加快推出北證50ETF既是完善北交所制度建設的重要一環(huán)，也是對北交所二級市場(chǎng)走勢的特大利好。

　　張可亮表示，北證50ETF就是修建了一條引水渠，可以解決公募基金投資北交所個(gè)股性?xún)r(jià)比低的問(wèn)題，通過(guò)指數化投資，可以讓市場(chǎng)的資金能夠順暢地流入北交所，支持專(zhuān)精特新企業(yè)的股權融資，這種“活水”循環(huán)，才是市場(chǎng)可持續發(fā)展的根本。這些舉措的長(cháng)期意義在于，它們正在推動(dòng)市場(chǎng)從政策“輸血”向自身“造血”轉變，最終形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)供給—流動(dòng)性改善—估值提升的良性循環(huán)。

　　引導耐心資本入市

　　展望未來(lái)，張可亮建議，北交所首先應該在上市標準、交易機制、監管要求上更加貼合中小企業(yè)實(shí)際；其次，構建全生命周期服務(wù)體系。推動(dòng)新三板深化改革，加強北交所與新三板市場(chǎng)對接，吸引更多專(zhuān)精特新企業(yè)到新三板掛牌、融資、交易，真正強化“層層遞進(jìn)、上下聯(lián)動(dòng)、頭部反哺、底層助推”的格局，讓新三板更好地發(fā)揮規范、培育和篩選作用。最重要的是，引導耐心資本入市，推動(dòng)社保、保險、券商等長(cháng)期資金配置北交所資產(chǎn)，建立與創(chuàng )新企業(yè)成長(cháng)周期相匹配的考核機制。

　　余偉認為，北交所雖然對中小企業(yè)上市更具包容性，但仍應更看重企業(yè)的質(zhì)地，而不是數量。北交所應進(jìn)一步完善審核發(fā)行機制，在審核階段甚至受理階段就應重點(diǎn)核查擬IPO企業(yè)的創(chuàng )新屬性、業(yè)績(jì)穩定性與成長(cháng)性。

　　“展望未來(lái)，第一，期待北交所上市公司總市值突破萬(wàn)億元；第二，期待北交所誕生千億元市值上市公司；第三，期待北交所日成交金額站上千億元；第四，期待投資北交所的公募基金超千億元�！敝苓\南稱(chēng)。