【導讀】證監會(huì )優(yōu)化ETF注冊及上市審核流程

　　5.7萬(wàn)億元ETF市場(chǎng)再迎大利好！

　　11月19日，最新一期《機構監管情況通報》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通報》)顯示，為進(jìn)一步降低行政相對人負擔、推動(dòng)ETF高質(zhì)量發(fā)展，證監會(huì )將優(yōu)化ETF注冊及上市審核流程，取消ETF注冊環(huán)節提交證券交易所無(wú)異議函的要求。滬深交易所也相應修改了自律規則。

　　業(yè)內人士表示，證監會(huì )優(yōu)化ETF注冊及上市審核流程，有利于減輕行業(yè)負擔，激發(fā)市場(chǎng)活力，同時(shí)強化了審慎監管，將進(jìn)一步助推ETF市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展、壯大資本市場(chǎng)中長(cháng)期投資力量。

　　成熟指數ETF可直接申請注冊

　　對特殊產(chǎn)品專(zhuān)門(mén)安排

　　《通報》指出，即日起，對于跟蹤成熟指數的ETF產(chǎn)品，基金管理人可直接向證監會(huì )申請注冊。產(chǎn)品注冊完成后，基金管理人根據交易所相關(guān)規則和要求，向交易所申請發(fā)售和上市。

　　一位基金公司產(chǎn)品負責人表示，交易所出具無(wú)異議函，主要是對相關(guān)ETF具備開(kāi)發(fā)條件，可在交易所網(wǎng)上發(fā)售、上市交易且申贖安排、交易安排已經(jīng)基本成熟的確認，近年來(lái)運行整體順暢。

　　“近年來(lái)，ETF業(yè)務(wù)發(fā)展日趨成熟，行業(yè)開(kāi)發(fā)運作ETF產(chǎn)品的能力整體提升，對成熟ETF再做提前把關(guān)意義確實(shí)不大�！币晃还�募人士認為，本次改革簡(jiǎn)化了相關(guān)流程安排，減輕了行業(yè)機構負擔，有助于釋放市場(chǎng)活力。

　　而對于具有創(chuàng )新要素產(chǎn)品、復雜產(chǎn)品、新指數產(chǎn)品化等少數情形，《通報》作了專(zhuān)門(mén)安排。

　　《通報》要求，對于具有創(chuàng )新要素產(chǎn)品、復雜產(chǎn)品、新指數產(chǎn)品化等少數情形，交易所將適時(shí)啟動(dòng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)評估機制，結合市場(chǎng)容量、市場(chǎng)影響、產(chǎn)品運作穩健性等，就現階段是否適合開(kāi)發(fā)相關(guān)ETF產(chǎn)品進(jìn)行評估；基金管理人可結合自身業(yè)務(wù)準備情況、既往ETF運作情況等積極參與評估論證。

　　一家大型基金公司表示，一些ETF創(chuàng )新產(chǎn)品可能對申贖安排、信息技術(shù)系統、業(yè)務(wù)規則等有特別要求。出于審慎監管考量，交易所對部分產(chǎn)品開(kāi)展評估的安排，符合產(chǎn)品開(kāi)發(fā)運作規律，有利于行業(yè)行穩致遠。

　　針對ETF產(chǎn)品集中申報現象

　　將采取分批注冊等措施

　　對于近年來(lái)出現的行業(yè)機構集中申報ETF的情形，《通報》強調，支持基金管理人市場(chǎng)化開(kāi)發(fā)運作ETF產(chǎn)品，也請基金管理人結合自身實(shí)際，深入研判市場(chǎng)發(fā)展形勢和投資者需求，專(zhuān)業(yè)審慎進(jìn)行產(chǎn)品設計開(kāi)發(fā)，避免跟風(fēng)布局、扎堆申報，以及隨之出現的募集發(fā)行不及預期、持續運作不穩健等問(wèn)題。

　　《通報》指出，后續ETF注冊過(guò)程中，遇到管理人大量集中申報等情形的，將結合交易所有關(guān)意見(jiàn)、管理人分類(lèi)評價(jià)結果等采取分批注冊、引導管理人合理設置首發(fā)規模等措施，保障ETF產(chǎn)品有序募集上市，避免對市場(chǎng)運行帶來(lái)不利影響。

　　一家公募基金負責人表示，監管針對部分ETF跟風(fēng)布局、扎堆申報現象，提出采取分批注冊、合理設置首發(fā)規模等措施，有利于落實(shí)“以投資者利益為本”理念，引導基金長(cháng)期投資，更好夯實(shí)合規風(fēng)控底線(xiàn)。

　　另一方面，基金管理人只有密切跟蹤市場(chǎng)需求，合理創(chuàng )設開(kāi)發(fā)滿(mǎn)足投資者需求的ETF產(chǎn)品，在投資運作中保持產(chǎn)品穩定性，才能在市場(chǎng)競爭中脫穎而出。

　　上述基金公司產(chǎn)品負責人認為，《通報》的相關(guān)調整兼顧了降低行政相對人負擔、激發(fā)市場(chǎng)活力和強化審慎監管、維護產(chǎn)品平穩運行，對于進(jìn)一步促進(jìn)ETF高質(zhì)量發(fā)展、壯大資本市場(chǎng)中長(cháng)期投資力量具有積極意義。