中國證券報.中證金牛座記者11月20日從業(yè)內獨家獲悉，滬深交易所已聯(lián)合完成2024年度以上市公司質(zhì)量為導向的保薦機構執業(yè)質(zhì)量評價(jià)，并于近日將評價(jià)結果定向告知各家券商。

　　據了解，此次評價(jià)仍按《《以上市公司質(zhì)量為導向的保薦機構執業(yè)質(zhì)量評價(jià)實(shí)施辦法(試行)(2025年修訂)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《評價(jià)辦法》)中的過(guò)渡期規定執行，評價(jià)結果不予對外公布，也不作為分類(lèi)監管的依據。相關(guān)券商如對評價(jià)結果有異議，需在11月28日前向交易所反饋并提交依據材料。

　　需要注意的是，2025年3月，滬深交易所聯(lián)合發(fā)布了修訂后的《評價(jià)辦法》，此次修訂從四個(gè)方面對評價(jià)體系進(jìn)行了完善。

　　具體而言，為遏制新上市公司“業(yè)績(jì)變臉”現象，此次修訂增設“業(yè)績(jì)下滑調整”作為扣分指標。根據規定，上市公司營(yíng)業(yè)收入或扣非歸母凈利潤同比下滑超過(guò)50%的，該公司當年上市公司質(zhì)量部分得分扣5分。

　　此次修訂調整了部分指標的賦值方式。以“現金分紅比例”指標為例，原規定按分紅比例10%以上、0—10%以及0三檔賦值，此次修訂調整為按分紅比例在同行業(yè)可比公司中的排名賦值，提高指標得分區分度。市值類(lèi)指標(包括“總市值”“市凈率”“年化回報率”)原規定根據公司年初第一個(gè)交易日或年末最后一個(gè)交易日收盤(pán)股價(jià)進(jìn)行計算，此次修訂為減少股價(jià)短期波動(dòng)影響，調整為根據公司年初或年末20個(gè)交易日股價(jià)收盤(pán)均價(jià)計算。

　　《評價(jià)辦法》進(jìn)一步優(yōu)化了評價(jià)結果為A類(lèi)的條件。鑒于評價(jià)年度保薦上市的公司數量較少，不足以客觀(guān)衡量保薦機構整體執業(yè)情況，增加“評價(jià)結果為A類(lèi)的保薦機構，原則上評價(jià)年度納入上市公司質(zhì)量評價(jià)范圍的保薦上市項目數量不低于3家”的規定。

　　評價(jià)結果運用方面，為落實(shí)《關(guān)于嚴把發(fā)行上市準入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)(試行)》關(guān)于建立中介機構常態(tài)化滾動(dòng)式現場(chǎng)監管機制等相關(guān)要求，做好政策銜接，修訂后的《評價(jià)辦法》刪除了“保薦機構連續3次評價(jià)結果為A類(lèi)的，原則上不開(kāi)展非問(wèn)題導向類(lèi)現場(chǎng)督導”的規定。這意味著(zhù)即便是連續獲評A類(lèi)的投行，也將被納入常態(tài)化、滾動(dòng)式的現場(chǎng)監管機制。

　　滬深交易所自2023年7月聯(lián)合發(fā)布《評價(jià)辦法》以來(lái)，已完成2022年度、2023年度兩次試評價(jià)。評價(jià)結果總體上能夠較好反映各保薦機構執業(yè)質(zhì)量，在引導保薦機構轉變執業(yè)理念、提高申報質(zhì)量方面發(fā)揮了積極作用。

　　需要注意的是，由于以上市公司質(zhì)量為導向對保薦機構執業(yè)質(zhì)量開(kāi)展評價(jià)是一項新的監管制度，為使各方做好充分準備，《評價(jià)辦法》設置一年過(guò)渡期，自辦法施行之日起一年內，評價(jià)結果暫不對外發(fā)布，也不作為分類(lèi)監管依據。

　　2024年，上交所曾在發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)中表示，2023年度評價(jià)共涉及103家具有保薦業(yè)務(wù)資格的保薦機構，6家保薦機構劃分為A類(lèi)、20家保薦機構劃分為B類(lèi)、8家保薦機構劃分為C類(lèi)，其余69家保薦機構因相關(guān)年度無(wú)保薦上市公司或者無(wú)進(jìn)入審核注冊環(huán)節的首發(fā)項目被劃分為N類(lèi)。

　　根據《評價(jià)辦法》，在過(guò)渡期滿(mǎn)后，滬深交易所每年第三季度開(kāi)展上一年度保薦機構執業(yè)質(zhì)量評價(jià)工作，每年第三季度末前通過(guò)交易所網(wǎng)站公布評價(jià)結果。