華泰證券：明年必選消費或溫和復蘇 把握底部布局機會(huì )
來(lái)源：
上海證券報·中國證券網(wǎng)
上證報中國證券網(wǎng)訊(記者徐蔚)華泰證券研報認為，地產(chǎn)周期尤其是地產(chǎn)價(jià)格變化仍然是判斷2026年消費復蘇力度與速度的勝負手，在2026年房?jì)r(jià)結構性企穩的預期下，居民資產(chǎn)負債表修復有望帶動(dòng)消費傾向邊際改善；同時(shí)，可能的供給與需求政策刺激將提振居民消費意愿。必選消費公司國內結構性升級與出�？臻g仍然廣闊，同時(shí)近年來(lái)龍頭分紅率不斷提升，在低利率環(huán)境下具備股息率打底、長(cháng)期成長(cháng)性較高、低估值具備彈性的三重優(yōu)勢。當前必選消費行業(yè)配置比例及估值分位數處于歷史低位，已經(jīng)步入勝率較高的左側底部區間，建議積極把握板塊布局機會(huì )。
板塊高勝率背景下，華泰證券首推高賠率的順周期板塊：包括白酒、啤酒、調味品、速凍食品；其次看好基本面拐點(diǎn)型的低估值公司；另外推薦股息率打底、業(yè)績(jì)穩健增長(cháng)的白馬龍頭；關(guān)注小而美的細分成長(cháng)龍頭。
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