【導讀】商業(yè)航天概念股表現活躍，地產(chǎn)板塊走低

　　11月28日早盤(pán)，三大指數小幅低開(kāi)，10點(diǎn)多快速翻紅。

　　從板塊上來(lái)看，商業(yè)航天概念股表現活躍，半導體、鋰電、能源設備板塊漲幅居前，而房地產(chǎn)、保險、中藥板塊走低。

　　港股方面，三大指數走低，地平線(xiàn)機器人、華虹半導體、阿里巴巴漲超1%。

　　商業(yè)航天概念股活躍

　　早盤(pán)商業(yè)航天概念股活躍，乾照光電（300102）觸及20cm漲停，雷科防務(wù)（002413）、順灝股份（002565）漲停，亞光科技（300123）、航天環(huán)宇、航天宏圖等跟漲。

　　消息面上，國家航天局日前發(fā)布《推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計劃（2025—2027年）》，商業(yè)航天被納入了國家航天發(fā)展（000547）總體布局。其中提到，到2027年，商業(yè)航天要實(shí)現產(chǎn)業(yè)生態(tài)高效協(xié)同、科研生產(chǎn)安全有序、產(chǎn)業(yè)規模顯著(zhù)壯大、創(chuàng )新創(chuàng )造活力顯著(zhù)增強、資源能力實(shí)現統籌建設和高效利用、行業(yè)治理能力顯著(zhù)提升等目標，基本實(shí)現商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。

　　華西證券（002926）認為，數據顯示，我國商業(yè)航天市場(chǎng)規模從2015年的約0.38萬(wàn)億元增長(cháng)至2024年的2.3萬(wàn)億元，年均復合增長(cháng)率約22%。若按照25%的增速計算，2030年我國商業(yè)航天市場(chǎng)規模有望逼近10萬(wàn)億元，展現出巨大增長(cháng)潛力。

　　萬(wàn)科債盤(pán)初大跌

　　盤(pán)中臨時(shí)停牌

　　房地產(chǎn)板塊走低，萬(wàn)科A一度跌超3%，續創(chuàng )2015年8月以來(lái)新低，張江高科（600895）、金地集團（600383）、招商蛇口（001979）等跌幅居前。

　　萬(wàn)科債盤(pán)初大跌，“21萬(wàn)科04”跌超43%，“21萬(wàn)科06”跌超38%，“22萬(wàn)科02”和“21萬(wàn)科02”跌超20%，四只債均盤(pán)中臨時(shí)停牌。

　　消息面上，11月26日晚間，萬(wàn)科公告擬于12月10日召開(kāi)“22萬(wàn)科MTN004”持有人會(huì )議，對本期債券展期相關(guān)事項進(jìn)行審議。該債券本金兌付日為2025年12月15日，債券余額20億元，年利率3%。

　　萬(wàn)科后續債券到期量仍較大，2025年12月至2026年7月，除2—3月外，萬(wàn)科幾乎每個(gè)月都有債券到期，本金合計值180.66億元，面臨債券集中兌付期。

　　中金固收研報表示，此次萬(wàn)科債券商討展期對于債券市場(chǎng)地產(chǎn)行業(yè)的影響可控，大概率不會(huì )造成債券基金贖回從而引發(fā)流動(dòng)性負反饋的風(fēng)險。對其他民營(yíng)地產(chǎn)，預計實(shí)質(zhì)性的違約波及概率不大，或對債券估值產(chǎn)生一定影響；對央國企地產(chǎn)，主要是情緒影響，利差可能會(huì )受到擾動(dòng)，不過(guò)幅度相比2022年會(huì )較小。